Il faut de l'argent pour faire de l'argent, et les investisseurs accrédités ont plus d'occasions de le faire que les investisseurs non accrédités.

C'est parce que la Securities and Exchange Commission (SEC) permet aux entreprises et aux fonds privés d'ignorer la nécessité d'enregistrer certains investissements tant que les entreprises vendent ces actifs à des investisseurs accrédités. Les investisseurs accrédités peuvent investir de l'argent directement dans le monde lucratif du capital-investissement, des placements privés, des fonds spéculatifs, du capital de risque et du financement participatif. Cependant, les exigences de qui peut et ne peut pas être un investisseur accrédité - et peut prendre part à ces opportunités - sont déterminées par la Commission de sécurité et d'échange.

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Il existe une idée fausse commune selon laquelle un «processus» existe pour qu'un individu devienne un investisseur accrédité. Aucun organisme gouvernemental ou organisme indépendant n'examine les titres de compétences d'un investisseur et aucun examen de certification ou document n'exige qu'une personne soit devenue un investisseur qualifié. Au lieu de cela, les sociétés qui émettent des titres non enregistrés déterminent le statut d'un investisseur potentiel en faisant preuve de diligence avant la vente.

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Cet article décrit les conditions requises pour devenir investisseur qualifié, déterminer si vous êtes admissible et procéder à l'examen préalable par les gestionnaires de placements pour vérifier le statut d'investisseur accrédité.

Qui est un investisseur accrédité?

La règle 501 du règlement D de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières (règlement D) définit un investisseur qualifié. En termes simples, la SEC définit un investisseur qualifié à travers les limites du revenu et de la valeur nette de deux façons:

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• «Une personne physique dont le revenu excède 200 000 $ dans chacune des deux dernières années ou un revenu conjoint avec un conjoint excédant 300 000 $ pour ces années et une attente raisonnable du même niveau de revenu dans l'année en cours;
• «Personne physique dont la valeur nette individuelle ou la valeur nette conjointe avec le conjoint de la personne dépasse 1 million de dollars au moment de l'achat, à l'exclusion de la valeur de la résidence principale de cette personne. "

Le dernier passage de la deuxième balle est critique car il s'agit d'un changement important qui a été introduit lors de l'adoption en 2010 de la loi Dodd-Frank. Avant l'adoption de la loi financière, la résidence principale n'était pas exclue de la détermination de la valeur nette d'une personne. Quiconque détenait des investissements accrédités avant le passage a été protégé par la loi.

La Règle 501 contient également des dispositions concernant les sociétés, les sociétés de personnes, les organismes de bienfaisance et les fiducies, en plus des administrateurs de sociétés, des détenteurs d'actions et des institutions financières. Cependant, les formules et les processus de sélection suivants sont préparés pour les particuliers ou les couples qui cherchent à être un investisseur qualifié.(Voir aussi: Qu'est-ce qui est requis pour devenir un investisseur qualifié dans un placement privé? )

Comment déterminer si vous êtes accrédité?

Les personnes qui ont gagné 200 000 $ ou plus en revenu au cours des deux dernières années sont automatiquement admissibles à titre d'investisseur qualifié, de même qu'une personne dont le revenu - combiné à celui d'un conjoint - s'élève à 300 000 $ ou plus.

Un particulier peut également conserver une valeur nette de 1 million de dollars ou plus, moins la valeur d'une résidence principale. La seule situation où la maison principale peut peser sur une valeur nette est quand un investisseur a une hypothèque sous-marine ou un solde sur une ligne de crédit sur valeur domiciliaire.

Pour qu'un individu puisse déterminer s'il est un investisseur qualifié, il doit créer un bilan personnel comme celui ci-dessous en soustrayant le total des passifs de l'actif total.

Allen	Brian	Carla
Résidence principale
Accueil Valeur	500 000 $	500 000 $	500 000 $
Hypothèque	50 000 $	300 000 $	400 000 $
Ligne d'équité immobilière	100 000 $
Actif
Comptes bancaires	500 000 $	500 000 $	500 000 $
401k / IRA	300 000 $	300 000 $	300 000 $
Autres investissements	400 000 $	400 000 $	400 000 $
Voiture	25 000 $	25 000 $	25 000 $
Total des biens inclus	1 $ , 225 000	1 225 000 $	1 225 000 $
Passif
Prêts étudiants et véhicules	100 000 $	100 000 $	100 000 $
Autres éléments de passif	100 000 $	100 000 $	100 000 $
Hypothèque subaquatique	100 000 $
Solde de la ligne de capitaux propres	100 000 $
Total des passifs inclus	200 000 $	300 000 $	300 000 $
Valeur nette	1 025 000 $ > 925 000 $	925 000 $	Comme indiqué dans l'exemple ci-dessus, Allen se qualifie comme un investisseur accrédité Sa valeur nette est de plus de 1 million de dollars. Toutefois, Brian et Carla ne sont pas admissibles en raison de responsabilités supplémentaires liées à leur résidence principale. Dans le cas de Brian, il a une ligne de capitaux propres de 100 000 $ qui augmente son passif et laisse tomber sa valeur nette inférieure à 1 million de dollars. Pendant ce temps, l'hypothèque sous-marine de Carla augmente son passif et limite sa valeur nette.

Due Diligence

Aucune agence ou institution officielle ne confirme l'accréditation d'un investisseur et aucune certification n'est délivrée. Cependant, depuis septembre 2013, la SEC exige que toute personne vendant à des investisseurs accrédités doive prendre un certain nombre de mesures différentes afin de vérifier ce statut. Dire simplement à une entreprise ou cocher une case qui signale qu'une personne est qualifiée n'est plus autorisé.

Les personnes qui se sentent qualifiées peuvent visiter un fonds et demander des informations sur des investissements potentiels. À ce moment-là, l'émetteur de titres remettra un questionnaire pour déterminer si une personne est admissible à titre d '«investisseur qualifié». "Le questionnaire exigera également probablement la saisie des états financiers et des informations d'autres comptes afin de vérifier la propriété des actifs inscrits sur un bilan comme celui ci-dessus.Les entreprises évalueront également probablement un rapport de crédit afin d'évaluer toute dette détenue par une personne cherchant un statut accrédité.

Les personnes qui basent leur qualification sur le revenu annuel devront probablement soumettre des déclarations de revenus, des formulaires W-2 et d'autres documents indiquant les salaires. Les particuliers peuvent également prendre en considération les lettres des revues des CPA, des avocats fiscalistes, des courtiers en placement ou des conseillers.

The Bottom Line

Les investisseurs accrédités ont la possibilité d'investir dans des placements non enregistrés fournis par des sociétés comme des fonds de capital-investissement, des fonds de couverture, des sociétés de capital de risque et d'autres. Mais les règles strictes de la SEC exigent que les entreprises prennent un certain nombre de mesures pour confirmer le statut d'un investisseur réclamant le statut accrédité. Pour être de qualité, un investisseur accrédité doit dépasser un certain niveau de revenu annuel pour les deux années précédentes ou maintenir une valeur nette supérieure à 1 million de dollars (moins la valeur d'une résidence principale).