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Investir dans les projets les plus lucratifs pour favoriser la croissance de l'entreprise. Cela est particulièrement vrai lorsque les projets sont financés avec du capital d'emprunt parce que les paiements sur la dette sont exigés par la loi, indépendamment des revenus de l'entreprise. Le calcul de la valeur actuelle nette (VAN) est utilisé dans la budgétisation des immobilisations pour déterminer quels projets génèrent le meilleur retour sur investissement. Bien qu'il n'y ait pas de règle absolue en ce qui concerne le montant de la dette, le calcul de la VAN est une bonne indication du fait qu'une option donnée vaut le coût de la dette nécessaire pour la financer.

La formule VAN représente la valeur temps de l'argent en actualisant les flux de trésorerie futurs à un taux fixe. Ce taux, appelé taux de rendement minimal, est le taux de rendement minimum acceptable pour un projet à poursuivre. Parce que l'argent gagné sur la route vaut moins pour une entreprise que le revenu généré maintenant, la VAN reflète la valeur réelle des rendements attendus d'un projet donné en tenant compte de la valeur réduite des revenus futurs et en soustrayant l'investissement initial en capital. Généralement, un projet avec une VAN positive est poursuivi, alors que ceux avec des résultats négatifs sont peu susceptibles de générer un revenu suffisant pour compenser le coût de la dette nécessaire pour le financer.

L'utilisation du financement par emprunt est également importante pour établir la rentabilité d'un projet parce qu'elle contribue au coût global du financement des immobilisations d'une entreprise. Les entreprises comparent leur coût moyen pondéré du capital (WACC) au taux de rentabilité interne (TRI) d'un projet donné. Le TRI est le taux d'actualisation qui ramène le calcul de la VAN à 0, ce qui signifie que la somme de tous les flux de trésorerie futurs actualisés est égale à l'investissement initial. Si le TRI d'un projet est égal ou supérieur au WACC, le projet doit être poursuivi.

Le bon montant de la dette varie d'un projet à l'autre, de sorte que les calculs de la VAN et du TRI déterminent quels projets ont le plus grand potentiel de retour sur investissement par rapport à la dette requise.