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L'analyse marginale peut être utilisée comme une méthode fiable pour calculer les taux marginaux de rentabilité entre différentes opportunités d'investissement. Le niveau de complexité requis pour l'analyse marginale basée sur l'investissement dépend des instruments considérés. Idéalement, un investissement devrait toujours produire un avantage marginal supérieur au coût marginal.
Le bénéfice marginal pour la plupart des investissements est le taux de rendement net attendu - le bénéfice total pour l'investisseur. Inversement, le coût marginal de la plupart des investissements est le coût du capital majoré des coûts d'opportunité supplémentaires.
La procédure d'analyse marginale
L'analyse marginale est la procédure décisionnelle économique fondamentale. Le concept derrière la prise de décisions marginales est l'incrémentalisme.
À titre d'exemple, considérons un investisseur qui possède 100 actions ordinaires d'une société. Il discute d'acheter 20 autres actions. Il pourrait considérer à quoi son portefeuille ressemblerait ou ce que son rendement total pourrait être avec 120 actions, mais ce serait la mauvaise façon d'aborder l'analyse marginale.
Les coûts moyens et les perspectives globales ne devraient être que secondaires. Au lieu de cela, l'investisseur devrait considérer les coûts marginaux de la décision incrémentale: le coût des 20 actions, le temps impliqué dans la recherche, l'exposition au risque supplémentaire et les autres utilisations de l'argent.
Il devrait également tenter de calculer la prestation marginale pour les 20 actions seulement. S'il voulait vraiment devenir marginal, il pourrait considérer chaque action individuellement. Il devrait poursuivre l'investissement s'il prévoit que les coûts de la décision d'investissement s'élèveront à 300 $, mais que la prestation marginale sera supérieure à 300 $.
En théorie, l'investisseur devrait continuer à acheter des actions jusqu'à ce que les avantages marginaux égalent les coûts marginaux. Cela peut être très difficile à anticiper parfaitement, cependant.
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