L'or est l'un des métaux les plus discutés en raison de son rôle prépondérant dans le monde de l'investissement et de la consommation. Même si l'or n'est plus utilisé comme forme principale de monnaie dans les pays développés, il continue d'avoir un fort impact sur la valeur de ces devises. De plus, il existe une forte corrélation entre sa valeur et la force des devises négociées sur les marchés étrangers. (Pour une lecture similaire, voir Or: l'autre devise. )
TUTORIAL: Commodities Introduction
Pour illustrer cette relation entre l'or et le trading de devises, considérons ces cinq aspects importants:
1. L'or était autrefois utilisé pour sauvegarder les monnaies fiduciaires.
Dès l'époque de l'Empire byzantin, l'or était utilisé pour soutenir les monnaies fiduciaires, ou les diverses devises considérées comme monnaie légale dans leur pays d'origine. L'or a également été utilisé comme monnaie de réserve mondiale pendant la majeure partie du 20ème siècle; les États-Unis ont utilisé l'étalon-or jusqu'en 1971, date à laquelle le président Nixon l'a abandonnée. (Pour en savoir plus, voir The Gold Standard Revisited. )
L'une des raisons de son utilisation est qu'elle limite la quantité d'argent que les nations ont été autorisées à imprimer. C'est parce que, comme maintenant, les pays avaient des réserves d'or limitées. Jusqu'à ce que l'étalon-or soit abandonné, les pays ne pouvaient pas simplement imprimer leurs monnaies fiduciaires ad nauseum à moins qu'ils ne possèdent une quantité égale d'or. Bien que l'étalon-or ne soit plus utilisé dans le monde développé, certains économistes pensent que nous devrions y revenir en raison de la volatilité du dollar américain et d'autres devises.
2. L'or est utilisé pour se couvrir contre l'inflation.
Les investisseurs achètent généralement de grandes quantités d'or lorsque leur pays connaît des niveaux élevés d'inflation. La demande d'or augmente en période d'inflation en raison de sa valeur intrinsèque et de son offre limitée. Comme il ne peut pas être dilué, l'or est en mesure de conserver la valeur beaucoup mieux que d'autres formes de monnaie. (Pour plus de détails, voir La grande inflation des années 1970 ).
Par exemple, en avril 2011, les investisseurs craignaient la baisse de la monnaie fiduciaire et le prix de l'or atteignait 1 500 $. une once. Cela indique qu'il y avait peu de confiance dans les devises sur le marché mondial et que les attentes de stabilité économique future étaient sombres.
3. Le prix de l'or affecte les pays qui l'importent et l'exportent.
La valeur de la monnaie d'un pays est fortement liée à la valeur de ses importations et exportations. Lorsqu'un pays importe plus qu'il n'exporte, la valeur de sa monnaie diminuera. D'un autre côté, la valeur de sa monnaie augmentera quand un pays est un exportateur net. Ainsi, un pays qui exporte de l'or ou a accès à des réserves d'or verra une augmentation de la force de sa monnaie lorsque les prix de l'or augmentent, puisque cela augmente la valeur des exportations totales du pays.(Pour plus de détails, voir Qu'est-ce qui ne va pas avec l'or? )
Autrement dit, une augmentation du prix de l'or peut créer un excédent commercial ou aider à compenser un déficit commercial. Inversement, les pays qui sont de grands importateurs d'or finiront inévitablement par avoir une monnaie plus faible lorsque le prix de l'or augmentera. Par exemple, les pays qui se spécialisent dans la production de produits faits avec de l'or, mais qui n'ont pas leurs propres réserves d'or, seront de gros importateurs d'or. Ainsi, ils seront particulièrement sensibles aux augmentations du prix de l'or.
4. Les achats d'or ont tendance à réduire la valeur de la devise utilisée pour l'acheter.
Lorsque les banques centrales achètent de l'or, cela affecte l'offre et la demande de la monnaie nationale et peut entraîner une inflation. Cela est dû en grande partie au fait que les banques comptent sur l'impression de plus d'argent pour acheter de l'or, créant ainsi une offre excédentaire de monnaie fiduciaire. (La riche histoire de ce métal découle de sa capacité à maintenir sa valeur à long terme.Pour en savoir plus, voir 8 Raisons d'être propriétaire d'or )
5. Les prix de l'or sont souvent utilisés pour mesurer la valeur d'une monnaie locale, mais il existe des exceptions.
Beaucoup de gens utilisent à tort l'or comme indicateur de valeur pour évaluer la monnaie d'un pays. Bien qu'il y ait indubitablement un lien entre les prix de l'or et la valeur d'une monnaie fiduciaire, il ne s'agit pas toujours d'une relation inverse, comme beaucoup le supposent.
Par exemple, s'il y a une forte demande d'une industrie qui a besoin d'or pour la production, cela entraînera une hausse des prix de l'or. Mais cela ne dira rien sur la monnaie locale, qui peut très bien être très appréciée en même temps. Ainsi, alors que le prix de l'or peut souvent être utilisé comme reflet de la valeur du dollar américain, les conditions doivent être analysées pour déterminer si une relation inverse est effectivement appropriée.
The Bottom Line
L'or a un impact profond sur la valeur des devises mondiales. Même si l'étalon-or a été abandonné, l'or en tant que produit de base peut remplacer les monnaies fiduciaires et servir de couverture efficace contre l'inflation. Il ne fait aucun doute que l'or continuera à jouer un rôle intégral sur les marchés des changes. Par conséquent, c'est un métal important à suivre et à analyser pour sa capacité unique à représenter la santé des économies locales et internationales. (Cet article explore le passé, le présent et le futur de l'or.Pour en savoir plus, voir Les investisseurs de Midas pour les investisseurs en or. )