Les fonds négociés en bourse ont rapidement gagné en popularité pour devenir un segment clé de nombreux portefeuilles d'investissement individuels et institutionnels. Un sondage réalisé par la Financial Planning Association en 2014 a révélé que près de 80% des conseillers financiers utilisaient des ETF dans les portefeuilles de leurs clients, soit deux fois le pourcentage utilisé en 2006. Près de la moitié des planificateurs sondés ont également indiqué qu'ils allaient augmenter leur utilisation de ces instruments au cours de l'année à venir, et ces véhicules peuvent être utilisés de différentes façons pour atteindre une gamme d'objectifs d'investissement.

Une alternative viable

Les ETF sont devenus populaires pour plusieurs raisons. Les fonds communs de placement traditionnels à capital variable ont fait leur marque parce qu'ils offraient une diversification, une liquidité raisonnable et une gestion de portefeuille professionnelle. Mais les données historiques ont montré que la plupart des gestionnaires de fonds sous-performent les marchés sur de plus longues périodes, de sorte que de nombreux conseillers ont commencé à se demander pourquoi ils les utilisaient. Les frais de vente et autres coûts de nombreux fonds traditionnels ont également réduit les rendements que les investisseurs y gagnent. (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi les FNB sont populaires auprès des investisseurs fortunés .)

Les ETF sont apparus dans les années 1990 comme une alternative transparente et peu onéreuse à la gestion active, et sont devenus l'un des types d'investissement les plus largement utilisés sur les marchés actuels. Cette nouvelle race de fonds peut être achetée et vendue comme des actions à un coût très bas, et ils reflètent généralement un indice boursier ou obligataire soit directement ou via un arrangement dérivé structuré. Il existe un ETF pour pratiquement tous les secteurs, sous-secteurs et indices financiers, et d'autres ETF spécialisés investissent dans des groupes spécifiques ou des mélanges de titres afin de répondre à des objectifs spécifiques tels que la croissance ou le revenu. D'autres fournissent divers types de couvertures contre les marchés dans certaines conditions. Et comme les FNB se négocient comme des actions et des obligations intrajournalières, les conseillers sont en mesure de faire des choses difficiles à reproduire avec des fonds communs de placement à capital variable, comme les ordres à cours limité et les ordres stop-limit.

Stratégies des FNB

Les conseillers utilisent les FNB pour atteindre les objectifs de placement de leurs clients de plusieurs façons. Ils peuvent être utilisés à la fois pour la répartition stratégique et tactique des actifs, et leur liquidité et leurs faibles coûts de négociation en font des candidats idéaux pour ces derniers. Les ETF sont également d'excellents véhicules pour les stratégies buy-and-hold, car ils sont capables de capturer les gains à long terme sur les marchés avec un minimum de frais et une transparence totale. Ils peuvent également être utilisés pour des stratégies plus spécifiques, notamment:

• Revenu courant: Les conseillers qui ont besoin de générer des revenus pour leurs clients peuvent également se tourner vers des billets négociés en bourse (ETN), qui sont émis par les grandes banques et structuré en un instrument liquide.Les ETN peuvent fournir un revenu courant avec un niveau de risque de crédit inférieur à celui des obligations individuelles. Leurs rendements sont souvent plus compétitifs que les instruments garantis tels que les CD.
• Couverture de change: Les conseillers qui ne souhaitent pas participer directement à la spéculation sur les devises au moyen de produits dérivés peuvent acheter des FNB qui offriront une protection appropriée contre les fluctuations des cours des devises ou des taux d'intérêt étrangers.
• Couverture de marché: Comme pour les devises, les conseillers qui souhaitent couvrir les positions de leurs clients contre d'éventuels replis boursiers ou indiciels peuvent désormais utiliser des ETF inversement orientés vers des indices boursiers spécifiques tels que le S & P 500. C'est beaucoup plus simple contrats à terme qui font la même chose et peuvent comporter moins de risques.
• Options de négociation: Pour les conseillers qui souhaitent utiliser des instruments dérivés, les options de négociation sur les FNB peuvent être un bon moyen de couvrir la position d'un client ou de réaliser des gains rapides conformément aux fluctuations du marché ou de l'indice. Les positions complexes peuvent également permettre aux clients de se couvrir ou de tirer profit directement de la volatilité des prix.
• Rotation sectorielle: Les conseillers peuvent déplacer leurs clients d'un secteur à un autre beaucoup plus facilement avec les FNB que les fonds traditionnels avec leurs règlements commerciaux de trois jours. Les conseillers qui utilisent des stratégies de market timing avec des secteurs peuvent évoluer rapidement parallèlement aux changements de prix. Ils peuvent également établir des limites de prix supérieures et inférieures d'une manière beaucoup plus efficace qu'avec les fonds traditionnels à capital variable.
• Placement de style: Tout comme avec les fonds traditionnels, il existe des FNB pour tous les secteurs possibles du marché. Les conseillers qui recherchent une exposition de la clientèle à la croissance à grande capitalisation, au mélange à petite capitalisation, à l'obligation à court terme ou à tout autre secteur du marché ont beaucoup d'options à choisir dans l'univers des FNB.

The Bottom Line

Les conseillers financiers utilisent les FNB pour leurs portefeuilles clients pour les mêmes raisons que les investisseurs individuels: ils offrent une diversification pratique et peu coûteuse dans les véhicules entièrement liquides qui couvrent tous les aspects concevables des marchés. L'univers des FNB va bien au-delà des catégories d'actifs classiques, comme la croissance des grandes capitalisations, pour inclure des instruments inversés qui se déplacent à l'opposé des marchés et des fonds qui couvrent les pertes de divers indices et secteurs. (Pour en savoir plus, voir: Les FNB les plus populaires auprès des conseillers financiers .)