Duke Energy de Caroline du Nord (DUK DUKDuke Energy Corp87, 87-0, 73% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), fondé il y a 111 ans fournisseur d'hydroélectricité, a finalement commencé à absorber des filiales jusqu'à ce qu'elle devienne la plus grande société de portefeuille énergétique dans le sud-est des États-Unis. Aujourd'hui, Duke Energy, basée à Charlotte, vend de l'électricité et du gaz à 7,3 millions de clients dans les Carolines, en Floride et en Indiana (débordant dans le nord du Kentucky et le sud-ouest de l'Ohio) et un demi-million de clients.

Une soif d'énergie

L'entreprise de 50 milliards de dollars divise ses activités hautement rémunératrices en trois segments: les services publics réglementés, l'énergie internationale et l'énergie commerciale. Les services publics réglementés, représentant la majeure partie des opérations qui se vendent à ces 7,3 millions d'euros, transforment le charbon, le gaz naturel et l'uranium en électricité. Au total, les centrales commerciales de Duke Energy ont une capacité totale de 52 673 mégawatts. La vapeur fossile constitue une majorité, 39% de cela. Sous la direction des filiales Carolinas, Florida et Duke Energy Progress de la société, elle détient (en totalité ou en partie) une douzaine d'installations nucléaires qui représentent ensemble 28% de sa production d'énergie. Cela s'ajoute aux activités d'exploitation pétrolière et gazière à turbines à combustion multiples et, en clin d'œil aux origines de l'entreprise, à 10 installations hydroélectriques qui ont survécu. Les énergies renouvelables représentent 0, 008% de la production totale des services publics réglementés de Duke Energy, mais elles devraient atteindre leur objectif en tant que sources primaires d'énergie, et ce, depuis maintenant un siècle. (Pour les lectures connexes, voir: Duke Energy est-il un investissement sûr à long terme )

Au sud de la frontière

Duke Energy vend également de l'électricité et du gaz naturel dans toute l'Amérique latine. Cependant, l'entreprise ne vend pas directement à des consommateurs individuels en dehors des États-Unis. Au contraire, ses clients sont d'autres services publics, des détaillants d'énergie et des producteurs d'électricité. Duke Energy possède également le quart d'une société saoudienne qui fabrique du méthanol et du méthyl tertiaire butyléther (MTBE), un additif qui augmente l'indice d'octane dans l'essence.

Les activités en Amérique latine comprennent des installations hydroélectriques au Brésil, des installations de gaz et d'eau en Argentine et au Pérou, ainsi que du diesel, du pétrole et du charbon au Chili, au Salvador, au Guatemala et en Équateur. La participation de Duke Energy est comprise entre 85% et 100% dans ces installations et représente une puissance au prorata de 4 341 mégawatts, soit environ 8% de la capacité des services publics réglementés de la société. (Pour les lectures connexes, voir: Quel type d'entreprises dans le secteur des services publics offre les dividendes les plus stables pour un investisseur averse au risque )

Énergie internationale générée, si vous voulez, de 428 millions de dollars en 2014. C'est avant les taxes, cependant.Après les ajustements fiscaux, ce nombre tombe à 55 millions de dollars, ce qui est moins préjudiciable. (Pour la lecture connexe, voir: Quel genre de sociétés de services publics offrent les dividendes les plus stables pour un investisseur averse au risque )

La malédiction d'un dollar fort

Comme beaucoup de sociétés américaines qui font des affaires En dehors des États-Unis, Duke Energy a attribué ses récentes difficultés mondiales à un dollar américain fort. Parmi les quatre pays d'Amérique du Sud dans lesquels elle exerce ses activités, la société a subi ses pertes les plus importantes au Pérou. Ce n'est pas une coïncidence si le nuevo sol péruvien a perdu 22% de sa valeur par rapport au dollar depuis la mi-2013. (Pour plus d'informations, voir: Pourquoi les stocks de services publics deviennent-ils plus volatils? )

Alors que le segment international réalise des bénéfices pour Duke Energy, les actionnaires ont été moins qu'enthousiasmés par les incursions continuelles de l'entreprise. marché imprévisible. La direction a fait de son mieux pour dire que son «examen stratégique» qui «évalue (d) un large éventail d'options et d'opportunités», etc. conduit à une «détermination que …» elle continuera à «fonctionner et créer de la valeur» grâce à l'optimisation du portefeuille … "Traduit en anglais, l'entreprise ne va bientôt plus décharger ses activités en Amérique latine. (Pour la lecture connexe, voir: Pourquoi un dollar fort américain est mauvais pour les investisseurs )

Business-to-Business

Le segment de l'énergie commerciale domestique de Duke Energy, à distinguer des services publics réglementés, inclut et les centrales solaires, ainsi que les gazoducs et les projets de transport à haute tension. (Pour une lecture similaire, voir: Duke Energy devient solaire .)

La compagnie contrôle également 32 400 milles de lignes de transmission électrique - assez pour s'étirer un quart et quart du monde - et 262 900 milles de lignes de distribution, une distance plus longue que celle de Duke Energy. Quartier général de Charlotte à la lune. (Les lignes de transmission sont des lignes à haute tension qui s'étendent sur des kilomètres et qui sont littéralement hautes, généralement suspendues à des tours monstrueuses qui s'étendent du réseau à la zone urbaine qu'elles desservent. de pôle en pôle dans votre rue et, finalement, à votre domicile.) Tout compte fait, ce réseau couvre une zone de service de 104 000 miles carrés. (Pour une lecture connexe sur les autres opportunités d'investissement dans les services énergétiques, voir: 4 actions de services publics à surveiller lorsque les taux d'intérêt augmentent .)

Ce sont les services publics réglementés qui représentent non seulement la majeure partie des bénéfices de Duke Energy, mais au moins en 2014, la totalité d'entre eux. L'énergie commerciale a fonctionné à une perte de 55 millions de dollars l'an dernier, la majeure partie du déficit venant du Midwest. Si, malheureusement, nous annulons les modestes profits de 55 millions de dollars que Duke Energy a réalisés en Amérique latine et en Arabie Saoudite, les profits totaux de la société et ses bénéfices de services publics réglementés sont identiques à 2 dollars. 795 milliards. (Pour les lectures connexes, voir: Où ne pas investir en Amérique latine )

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Le bilan

Duke Energy a connu une croissance remarquable au cours des derniers exercices, doublant son chiffre d'affaires, son bénéfice net et ses actifs entre 2010 et 2013. Ajoutez l'historique extraordinaire des paiements de dividendes de l'entreprise. Depuis le début de la Grande Dépression, Duke Energy parvient à combiner les meilleurs aspects d'une société vénérable (fiabilité) et d'un démarrage agressif (expansion rapide). (Pour la lecture connexe, voir: Quels sont les exemples de certaines des plus grandes entreprises mondiales dans le secteur des services publics )