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Investir dans le secteur aérospatial est plus risqué que d'investir dans un marché plus large. La mesure la plus précise de la volatilité sectorielle, le coefficient bêta, indique que le secteur aérospatial, composé de compagnies aériennes, de fabricants de pièces d'avion et de sous-traitants, présente un risque 16% plus élevé pour les investisseurs que le marché. L'avantage est que le secteur offre des gains supérieurs à la moyenne pendant les marchés haussiers. L'inconvénient vient pendant les marchés baissiers, quand l'exposition au secteur aérospatial laisse les investisseurs ouverts à de plus grands risques.

Les investisseurs avertis utilisent le coefficient bêta pour structurer leurs portefeuilles en fonction du risque qu'ils sont prêts à assumer. Cette mesure fournit une mesure standardisée de la volatilité qui facilite la comparaison des risques d'un secteur avec le marché en général. Un bêta de 1 indique un secteur qui bouge dans le même sens que le marché en général; on dit qu'un tel secteur comporte un risque moyen. Un bêta supérieur à 1 dénote un secteur plus volatil; Les secteurs à bêta élevé affichent des gains importants lorsque le marché est en hausse, mais subissent également de lourdes pertes lorsque le marché baisse. Un bêta entre 0 et 1 signifie qu'un secteur offre plus de stabilité que le marché plus large; il gagne moins pendant les marchés haussiers, mais il tient mieux sa valeur pendant les marchés baissiers. Enfin, un bêta négatif indique un secteur qui se déplace inversement avec le marché. Ces secteurs uniques sont les plus performants dans les marchés baissiers lorsque le reste de l'économie en souffre, et tendent à perdre de la valeur lorsque le reste du marché gagne du terrain.

Le secteur aérospatial affiche un bêta de 1. 16. Cette valeur indique aux investisseurs que le secteur est 16% plus volatil que le marché en général. Considérez deux stocks, un stock aérospatial et l'autre un stock du marché plus large. Les deux échanges pour 100 $ par action. Un marché haussier massif arrive et double le marché. Par conséquent, l'action du marché élargi augmente de 100 $ pour atteindre une valeur de 200 $ par action. L'action aérospatiale, qui est 16% plus volatile, augmente de 116 $ et se négocie à 216 $ par action.

Si un marché baissier tout aussi puissant se présente, le stock aérospatial s'en tire moins bien que son homologue du marché plus large. Supposons que le ralentissement coupe le marché de moitié. Le stock du marché plus large perd 50 $ et finit à 50 $. La perte du stock aérospatiale est de 16% supérieure à 58 $, donc il finit à 42 $.

En dollars, la différence de gains entre les deux actions pendant un marché haussier est supérieure à la différence des pertes lors d'un marché baissier. En fait, les gains doublent les pertes. C'est l'une des raisons pour lesquelles de nombreux investisseurs, en particulier les investisseurs axés sur la croissance, privilégient les secteurs agressifs à forte volatilité, tels que l'aéronautique.Une autre raison est que les marchés boursiers ont toujours tendance à la hausse à long terme. Par conséquent, les investisseurs patients prêts à surmonter les ralentissements font plus d'argent en investissant dans des secteurs dont les bêtas sont plus élevés que la moyenne en investissant dans un marché plus large.