Dans le secteur financier, les entreprises évaluent leurs risques commerciaux en saisissant divers facteurs susceptibles de générer des profits ou des pertes moins importants que prévu. L'un des facteurs les plus importants qui affectent le risque commercial d'une entreprise est le levier d'exploitation; Cela se produit lorsqu'une entreprise doit engager des coûts fixes pendant la production de ses biens et services. Une proportion plus élevée de coûts fixes dans le processus de production signifie que le levier d'exploitation est plus élevé et que l'entreprise a plus de risques commerciaux.
Lorsqu'une entreprise engage des coûts fixes dans le processus de production, la variation en pourcentage des bénéfices lorsque le volume des ventes augmente est supérieure à la variation en pourcentage des ventes. Lorsque le volume des ventes diminue, la variation négative en pourcentage des bénéfices est plus importante que la baisse des ventes. Le levier d'exploitation profite de gros avantages en période de croissance des ventes, mais il amplifie considérablement les pertes dans les périodes difficiles, ce qui entraîne un risque commercial important pour une entreprise.
Considérons une société pharmaceutique qui fabrique un médicament et qui doit engager des coûts fixes de 10 millions de dollars sur l'équipement spécial. Après l'achat de l'équipement, l'entreprise ne supporte que 10 $ de coûts variables pour produire un seul paquet de drogue. L'entreprise vend 1 million de paquets de médicaments dans une année donnée au prix de 25 $ par paquet. La direction de la société calcule le degré de levier opérationnel comme suit: volume des ventes * (prix - coût variable) / (volume des ventes * (prix - coût variable) - coût fixe) = 3. Si le volume des ventes augmente de 10%, les bénéfices augmenter de 10% * 3 = 30%. L'inverse est vrai lorsque le volume des ventes diminue de 10%: la société perd 30% de ses bénéfices sur une baisse de 10% du volume des ventes.
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Quelle est la différence entre le levier d'exploitation et l'effet de levier financier?
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Outre le levier d'exploitation, quelles sont les autres formes de levier pour les entreprises?
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