La question se pose parfois entre analystes de savoir quel est le taux prédictif des taux d'intérêt futurs et des conditions économiques et bancaires globales, le taux des fed funds ou le London Interbank Offered Rate ou LIBOR. Une analyse montre que les taux se reflètent habituellement de très près. La seule situation où les deux taux divergent sensiblement est en période de grave tourmente économique, comme lors de la crise financière de 2008. Un examen des taux pendant cette période de divergence fournit une indication que le LIBOR est le meilleur prédicteur des deux.
Le taux des fonds fédéraux est le principal outil de manipulation des taux d'intérêt utilisé par la Federal Reserve Bank pour influer sur les taux d'intérêt, l'inflation et la croissance économique. C'est le taux d'intérêt que les institutions dépositaires des États-Unis, y compris les banques, les coopératives de crédit et les caisses d'épargne et de crédit, se facturent mutuellement pour les prêts interbancaires au jour le jour.
Le LIBOR est un taux de référence sur les prêts interbancaires de périodes allant du jour au lendemain à un an, fixé quotidiennement par une enquête auprès des banques du monde entier. Il s'agit d'une différence clé entre les deux taux, le taux des fonds fédéraux étant un taux de prêt réel et le taux LIBOR étant une enquête sur les taux de prêt provenant de sources multiples. Une autre différence clé est la rapidité des taux. La Réserve fédérale n'effectue pas de rajustements de taux d'intérêt plus d'une fois toutes les six à huit semaines lorsque le Comité fédéral de l'open market se réunit. En revanche, le LIBOR est mis à jour avec une nouvelle fixation quotidienne. Pour cette raison, le LIBOR peut être plus sensible aux changements des conditions économiques. En outre, la nature de l'enquête du LIBOR peut être plus révélatrice de la gestion des grandes banques dans l'avenir.
La divergence entre la Fed et le LIBOR au cours de la récente crise financière semble confirmer ce point de vue. Bien que les deux taux aient augmenté au départ, le TIOL est généralement demeuré inférieur au taux des fonds fédéraux, et en fait, le résultat ultime de la crise financière a été une forte baisse des taux d'intérêt dans le monde entier. Ainsi, les indications de taux inférieures données par le LIBOR étaient plus prédictives de la future action tarifaire.
Tendance schaff: un indicateur plus rapide et plus précis
L'indicateur de tendance de Schaff est orienté vers l'avenir génère des signaux beaucoup plus rapidement que les anciens indicateurs comme le MACD.
Quelle est la relation entre les taux des fonds fédéraux, du taux préférentiel et du taux LIBOR?
Le taux préférentiel et le taux LIBOR, deux des taux de référence les plus importants, ont tendance à suivre de près le taux des fonds fédéraux au fil du temps. Cependant, pendant les périodes de turbulences économiques, le LIBOR semble plus susceptible de s'écarter du taux directeur de la banque centrale dans une plus large mesure.
Comment le LIBOR peut-il être utilisé comme indicateur économique?
Apprenez comment le LIBOR est utilisé, comment il est calculé et comment il peut être utilisé avec les taux des bons du Trésor pour évaluer la santé d'une économie ou d'un système bancaire.