Valeur nominale, ou valeur nominale, est égal au prix d'une obligation lors de sa première émission, mais par la suite, le prix de l'obligation fluctue sur le marché en fonction de l'évolution des taux d'intérêt, tandis que la valeur nominale reste fixe. Les différents termes entourant les prix des obligations et les rendements peuvent être source de confusion pour l'investisseur moyen. Une obligation représente un prêt consenti par les investisseurs à l'entité émettrice de l'obligation, la valeur nominale étant le montant du principal emprunté par l'émetteur de l'obligation. Le montant principal du prêt est remboursé à une date ultérieure précise, et les paiements d'intérêts sont effectués à l'investisseur à intervalles réguliers, pendant la durée du prêt, généralement tous les six mois.
Une obligation est un instrument de sécurité ou d'investissement à taux fixe. Le taux d'intérêt payé à un investisseur / acheteur obligataire est un montant fixe et déclaré, mais le rendement de l'obligation, qui est le montant de l'intérêt par rapport au cours actuel de l'obligation, fluctue en même temps que le prix. Comme le prix de l'obligation fluctue, le prix est décrit par rapport à la valeur nominale d'origine, ou valeur nominale; L'obligation est appelée «négociation à prime» ou «supérieure à la valeur nominale» ou «à escompte» ou inférieure à la valeur nominale.
Trois des facteurs qui influencent le cours actuel d'une obligation sont la cote de crédit de l'entité qui a émis l'obligation, la demande du marché pour l'obligation et le temps restant jusqu'à la date d'échéance de l'obligation. La date d'échéance est un facteur important, car lorsque l'obligation approche de sa date d'échéance, la date à laquelle l'obligation est payée à la valeur nominale totale de l'obligation, le prix des obligations tend naturellement à se rapprocher de la valeur nominale.
Un aspect intéressant de la fixation du prix et de la demande des obligations se révèle dans les effets des rapports émis par des sociétés de notation telles que Moody's ou Standard & Poor's. Des notations plus basses font généralement baisser le prix d'une obligation, car elle n'est pas aussi attrayante pour les acheteurs. Mais lorsque le prix baisse, cette action tend à accroître l'attrait de l'obligation, car les obligations à plus bas prix offrent un rendement plus élevé.
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Le prix d'une obligation premium sera-t-il supérieur ou inférieur à sa valeur nominale?
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Pourquoi le prix d'une obligation rachetable ne dépasse-t-il pas son prix d'achat lorsque les taux d'intérêt baissent?
Une obligation remboursable par anticipation fournit à l'émetteur (entité emprunteuse) une option de rachat de l'obligation avant sa date d'échéance initiale. La possibilité d'appeler une obligation donne à l'émetteur un moyen de réagir à la baisse des taux d'intérêt, une circonstance qui permet à l'émetteur de refinancer cette dette à un taux d'intérêt plus bas.