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Les variations des taux d'intérêt peuvent avoir des effets différents sur les habitudes de consommation selon divers facteurs, notamment les taux actuels, les futurs changements de taux attendus, la confiance des consommateurs et la santé générale de l'économie.

Dépensez ou économisez?

Il est possible que les changements de taux d'intérêt, à la hausse ou à la baisse, aient pour effet d'accroître les dépenses de consommation ou de réduire les dépenses et d'accroître l'épargne. Le déterminant ultime de l'effet global des variations des taux d'intérêt dépend principalement de l'attitude consensuelle des consommateurs quant à savoir s'il vaut mieux dépenser ou épargner à la lumière de la variation des taux d'intérêt.

La théorie économique keynésienne fait référence à deux forces économiques conflictuelles qui peuvent être influencées par les changements de taux d'intérêt: la propension marginale à consommer (MPC) et la propension marginale à épargner (MPS). Ces concepts se réfèrent fondamentalement aux changements dans le montant par dollar de revenu disponible que les consommateurs ont tendance à dépenser ou à épargner.

Une hausse des taux d'intérêt peut amener les consommateurs à augmenter leurs économies, puisqu'ils peuvent bénéficier de taux de rendement plus élevés. Une augmentation des taux d'intérêt s'accompagne souvent d'une augmentation correspondante de l'inflation, de sorte que les consommateurs peuvent être incités à dépenser davantage s'ils croient que le pouvoir d'achat de leurs dollars sera érodé par l'inflation. Les baisses des taux d'intérêt incitent généralement les consommateurs à augmenter leurs dépenses.

Le niveau actuel des taux et des attentes concernant les tendances futures des taux sont des facteurs qui déterminent la façon dont les consommateurs s'appuient. Si, par exemple, les taux baissent de 6 à 5% et que d'autres baisses de taux sont anticipées, les consommateurs peuvent s'abstenir de financer des achats importants jusqu'à ce que des taux inférieurs soient disponibles. Cependant, si les taux sont déjà très bas, les consommateurs seront généralement incités à dépenser davantage pour profiter de bonnes conditions de financement.

Confiance des consommateurs

La santé générale de l'économie influe sur la réaction des consommateurs aux changements de taux d'intérêt. Même avec des taux à des niveaux attrayants, les consommateurs pourraient ne pas être en mesure de profiter du financement dans une économie déprimée. La confiance des consommateurs vis-à-vis de l'économie et les perspectives de revenus futurs ont également une incidence sur la mesure dans laquelle les consommateurs sont disposés à étendre leurs dépenses et leurs obligations de financement.