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Le prix des contrats à terme non livrables est souvent basé sur une formule de parité de taux d'intérêt utilisée pour calculer les rendements équivalents sur la durée du contrat sur la base du taux de change au comptant. et les taux d'intérêt pour les deux devises concernées, bien qu'un certain nombre d'autres facteurs puissent également influer sur le prix.

Contrats à terme non livrables

Les ACNP sont un accord de change le plus souvent utilisé lorsque l'une des devises concernées n'est pas négociée librement sur le marché des changes et est donc considérée comme «non livrable». Ils sont le plus souvent utilisés par des sociétés qui cherchent à couvrir l'exposition au risque de change lorsqu'elles effectuent des transactions dans des pays dont la monnaie n'est pas librement négociée. Les NDF sont généralement des contrats à court terme entre deux parties dans lesquels la différence entre le taux de change au comptant à la date de règlement du contrat et le taux de change précédemment convenu est réglée entre les deux parties pour un montant notionnel. Les NDF sont généralement tarifés et réglés en dollars US.

Prix Contrats NFD

Les taux d'intérêt sont les principaux déterminants primaires de la tarification des NDF. La plupart des NDF sont tarifés selon une formule de parité de taux d'intérêt. Cette formule est utilisée pour estimer les rendements de taux d'intérêt équivalents pour les deux monnaies concernées sur une période donnée, en référence au taux au comptant au moment où le contrat NDF est initié. La liquidité, le risque de contrepartie et les flux commerciaux entre les deux pays peuvent également être importants pour déterminer le prix des ACNP. En outre, les positions spéculatives dans une devise ou dans l'autre, les marchés des taux d'intérêt onshore et tout différentiel entre les taux à terme des devises onshore et offshore peuvent également affecter les prix. Les prix NDF peuvent également contourner la prise en compte des facteurs de taux d'intérêt et se baser simplement sur le taux de change au comptant projeté pour la date de règlement du contrat.