Tout fonds qui regroupe des fonds et utilise deux ou plusieurs sous-gestionnaires pour investir ce capital - qu'il s'agisse de dette, d'actions, de produits dérivés ou de devises, est un fonds de fonds. Toute combinaison des instruments ci-dessus peut être utilisée en fonction des objectifs du fonds. En raison de la définition vague de ce terme, un fonds de pension ou un fonds de dotation peut être considéré comme un fonds de fonds. Mais pour plus de clarté, nous nous concentrerons sur un fonds de fonds en ce qui concerne les autres fonds de couverture. De par sa nature même, un fonds de fonds ne fait pas d'investissements directs, et il est connu comme un véhicule de «recherche». Le gestionnaire de fonds de fonds passe beaucoup de temps à évaluer et à identifier des stratégies et à sélectionner les fonds de couverture pour les mettre en œuvre. Selon l'expertise du gestionnaire de fonds de fonds, cela peut donner des résultats d'investissement supérieurs. Habituellement, un fonds de fonds est structuré comme une société en commandite.
Avantages:
- Distribution - Permet à un investisseur d'accéder à un grand nombre de hedge funds.
- Accès - Peut être en mesure de permettre aux investisseurs de disposer de fonds qui sont déjà fermés à de nouveaux investisseurs si le fonds de fonds a déjà placé de l'argent auprès d'un gestionnaire particulier.
- Diversification - Permet aux investisseurs de diversifier le risque d'un seul hedge fund en investissant dans plusieurs types de hedge funds. Un fonds de fonds peut contrôler le risque en atteignant la diversité des gestionnaires. Ils y parviennent en diversifiant les stratégies employées par les gestionnaires. Pour l'investisseur, cela lui permet de participer à un mécanisme unique d'allocation d'actifs tout en limitant les risques de baisse.
- Expertise - Les gestionnaires devraient avoir de meilleures connaissances et de l'expérience dans la sélection de gestionnaires de fonds de couverture performants.
- Processus de diligence raisonnable - Ce processus prend beaucoup de temps et est hautement spécialisé. Un gestionnaire de fonds de fonds devrait être exceptionnellement expérimenté et bien équipé pour exécuter ce processus.
Les fonds de fonds ne sont cependant pas sans inconvénients, et nous aurions tort de ne pas en discuter.
Inconvénients:
- Frais - Un investisseur dans un fonds de fonds est tenu de payer un niveau supplémentaire de frais. Habituellement, ces frais varient de 1 à 2% des actifs, mais certains fonds de fonds facturent également une commission de performance. Cependant, la SEC limite le nombre de frais qu'un investisseur peut payer.
- Performance - Les hedge funds du fonds de fonds sont généralement choisis en fonction de leur performance passée, ce qui tend à donner peu d'indications sur les performances futures. Il est sage de se rappeler qu'un fonds de fonds est aussi bon que son gestionnaire et les fonds sous-jacents dans lesquels il investit.
- La diversification est une arme à double tranchant - La fusion de divers types de fonds peut réduire votre exposition; Cependant, vous serez soumis à des frais plus élevés et des rendements disparates.
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Diffèrent dans leur mode de construction.
En vertu de la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, une société d'investissement ou une société de fonds communs de placement doit avoir un actif net minimal avant d'émettre des actions au public?
A. 25 000 $. 50 000 $. 100 000 $. 500 000 $ Bonne réponse: La société de placement CAn (fonds commun de placement) doit avoir au moins 100 000 $ d'actifs avant de vendre des actions au public.