Publié le premier vendredi de chaque mois, le rapport sur la paie non agricole des États-Unis est l'un des communiqués économiques les plus attendus pour les traders de devises. Non seulement le rapport entraîne une volatilité quotidienne extrême, mais il peut aussi aider ou nuire à une tendance à long terme de la monnaie. Voici un aperçu de ce que le rapport implique et comment un investisseur peut en tirer profit. (Pour en savoir plus, consultez Trading The Nonfarm Payroll Report. )

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Ce qu'il est
Rapport mensuel, l'enquête américaine sur les salaires non agricoles est compilée par le Bureau of Labor Statistics (BLS) - une division du Département du travail des États-Unis. Il comprend des données importantes sur l'emploi qui sont comprises dans la compilation de deux enquêtes: l'enquête sur les ménages et l'établissement ou la masse salariale. L'enquête auprès des ménages est relativement explicite - elle est basée sur des entretiens avec des ménages américains. Cependant, l'enquête auprès des établissements repose sur des entrevues avec des entreprises américaines. C'est la clé du rapport, car elle montre ce que les fabricants américains et d'autres entreprises envisagent quand il s'agit de l'économie. Si les propriétaires d'entreprise voient une croissance économique positive à l'avenir, ils augmenteront l'embauche et amélioreront les résultats globaux de l'enquête.

Outre le chiffre global, des chiffres supplémentaires sont publiés afin de confirmer ou infirmer les conclusions du Bureau; Ceux-ci comprennent le taux de chômage, les gains horaires moyens et la sous-composante de fabrication du rapport. La sous-composante de fabrication montre une croissance ou une contraction spécifique dans le secteur manufacturier chaque mois. (Pour en savoir plus sur le taux de chômage, lisez The Unemployment Rate: Get Real. )

Regarder les chiffres
Maintenant que nous avons tout réglé, qu'est-ce qui se passe dans l'analyse du numéro de paie non agricole? Et, plus important encore, comment un investisseur étranger voit-il cela?

Lors de l'analyse de l'enquête américaine sur l'emploi salarié non agricole et ses sous-composantes, il est toujours bon de jeter d'abord un coup d'œil sur d'autres rapports économiques importants. C'est parce que parfois ces rapports supplémentaires peuvent aider un investisseur de devise se renseigner sur le résultat NFP réel avant la libération. Maintenant, il ne produit pas de nombre définitif. Mais, un investisseur de devise peut réduire le champ des résultats en jetant un coup d'oeil à ces trois rapports.

• Enquête ISM sur la fabrication
  Principalement un rapport de fabrication, la publication inclut un sous-composant de l'emploi. Il n'offre pas de numéros spécifiques. Mais, cela montre la direction dans laquelle certaines entreprises évoluent. Un chiffre supérieur à 50 symbolise l'expansion de l'emploi - tandis qu'un chiffre inférieur à 50 signifie une contraction.
• Rapport ADP sur l'emploi
  Une enquête nationale, le rapport ADP sur l'emploi est habituellement publié quelques jours avant le rapport officiel du PFN.Le rapport offre un aperçu des tendances de l'emploi dans le secteur privé et est largement considéré comme un précurseur du rapport du gouvernement.
• Réclamations initiales au chômage
  Un rapport hebdomadaire sur les prestataires d'allocations chômage, ce communiqué offre un bon aperçu des conditions du marché du travail américain. Bien qu'il ait un faible impact sur les marchés, le rapport est crucial pour l'analyse macroéconomique et les opérateurs de change. Mais il y a une chose à garder à l'esprit: gardez un œil sur la moyenne mobile de quatre semaines. C'est une bonne jauge pour voir où se situe le nombre actuel par rapport aux tendances récentes. (Pour plus d'indicateurs, voir Utilisation des indicateurs coïncidents et retardés. )

Analyse du Forex
Comme toute autre donnée économique, il existe trois façons d'analyser le nombre de salariés non agricoles américains:

• A Un chiffre d'affaires plus élevé est bon pour l'économie américaine. En effet, un plus grand nombre d'emplois contribue à une croissance économique plus saine et plus robuste. Les consommateurs qui ont tendance à avoir à la fois de l'argent et un emploi tendent à dépenser plus - ce qui conduit à une croissance globale. En conséquence, les commerçants de devises et les investisseurs recherchent un ajout positif d'au moins 100 000 emplois par mois. Toute publication ci-dessus - disons 200 000 - aidera à alimenter les gains en dollars américains. Une estimation estimée supérieure au consensus aura le même effet.
• Un changement attendu de la masse salariale provoque une réaction mitigée sur les marchés des changes. Les investisseurs en devises qui assistent à un changement attendu dans le rapport NFP se tourneront vers d'autres sous-composants et éléments pour obtenir une sorte de direction ou de perspicacité. Cela comprend le sous-composant du taux de chômage et de la masse salariale manufacturière. Ainsi, si le taux de chômage baisse ou si la masse salariale augmente dans le secteur de la fabrication, les traders de devises se joindront à un dollar plus fort - les deux étant positifs pour l'économie américaine. Mais, si le taux de chômage augmentait et que les emplois manufacturiers diminuaient, les investisseurs baisseraient plutôt le dollar américain pour les autres devises.
• Une baisse de la masse salariale est préjudiciable à l'économie américaine. Comme n'importe quel autre rapport économique, une image d'emploi plus basse est négative pour la plus grande économie du monde - et le billet de banque. Si le rapport du PFN montre une baisse en dessous de 100 000 emplois (ou une impression moins qu'estimée), c'est un bon signe que l'économie américaine ne croît pas. En conséquence, les traders FX vont favoriser les devises à plus haut rendement par rapport à la devise américaine.

The Bottom Line
L'emploi sera toujours un sujet brûlant en matière de trading de devises. C'est un moteur clé de l'expansion économique et la base de la survie de toute économie. Par conséquent, les feuilles de paie non agricoles des États-Unis constitueront toujours un élément d'information important pour l'investisseur et le négociant en devises. Ceux qui connaissent ses implications et comment l'analyser auront toujours un avantage contre ceux qui n'en ont pas. (Pour en savoir plus sur le chômage, lisez Ce que vous devez savoir sur le rapport sur l'emploi. )