Si vous avez déjà entendu dire que «la tendance est votre ami» et que vous l'avez cru, vous pouvez être un fan de la mentalité d'instinct de troupeau. C'est un environnement où, tout comme avec la mode, des masses de gens suivent un schéma que la majorité des gens autour d'eux suit … parfois sans raison raisonnable. Cette mentalité peut être alimentée par la cupidité, l'excitation ou même la peur de passer à côté d'une opportunité de faire des retours énormes, et de nombreuses fois cette réflexion n'est pas motivée par un processus d'investissement fondamental logique. L'investissement dans le troupeau n'est pas pour le contrariante convaincu - ceux qui croient que le marché est efficace ou que les évaluations actuelles ou les conditions du marché reflètent une réponse sensée. Les fortunes peuvent être faites ou perdues sur le bord d'une pièce de monnaie comme des masses conduisant un investissement ou un groupe d'investissements pour aucune raison matérielle évidente. L'inconvénient d'être du mauvais côté du troupeau peut être désastreux, car les marchés s'évanouissent et s'écroulent … vous ne voulez pas être celui qui reste en train de tenir le sac.
Élevage et devises
Bien que l'on puisse trouver des placements dans presque toutes les classes d'actifs (actions, obligations, matières premières, etc.), il est surtout utilisé dans le commerce des devises. C'est pour quelques raisons:

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1. Les marchés des changes sont parmi les plus importants et les plus liquides du monde, dépassant certaines classes d'actifs, avec des échanges totalisant des milliers de milliards de dollars par jour.
2. Contrairement à d'autres classes d'actifs, le trading de devises base la plupart de ses mouvements sur des indicateurs techniques par rapport à de véritables valorisations monétaires, créant ainsi un environnement propice à la négociation de troupeaux.
3. Alors que les échanges après les heures ont augmenté pour les classes d'actifs traditionnels, le trading de devises ne s'arrête pratiquement jamais. Le commerce des monnaies en devises peut commencer avec un petit groupe et se développer rapidement en raison du nombre de commerçants dans le monde entier qui se joignent à une tendance pour augmenter sa force et pousser les métiers bien au-delà de ce qui serait un niveau raisonnable. métiers les plus forts les gains. Tout comme avec toute autre stratégie commerciale, savoir quand prendre des bénéfices et trouver le prochain troupeau est la clé.
Conte classique de l'élevage
Le trading de devises ne reçoit pas autant de pression que les classes d'actifs plus traditionnelles qui reçoivent désormais l'attention à la minute des reportages TV et Internet et plus récemment des médias sociaux. L'un des premiers événements liés au secteur des médias a été la bulle Internet, qui a débuté dans la dernière partie des années 1990 après une forte progression des actions traditionnelles. Cette bulle était un exemple classique de troupeau qui a donné naissance à des milliardaires du jour au lendemain et il y avait beaucoup de place pour le petit investisseur pour s'emparer et s'arrêter brusquement à la mi-mars 2000.C'était aussi les premiers jours de CNBC devenant une option grand public qui pourrait être vu sur les télévisions dans toute la ville, en arrêtant les gens dans leurs pistes. De nouvelles entreprises sont apparues du jour au lendemain ou ont simplement ajouté ". com "à leur nom et les actions ont grimpé comme de l'argent chassé tous les stocks couverts ce jour-là sur CNBC ou les sites Web qui ont commencé à apparaître. Le monde était amoureux d'Internet et était prêt à payer n'importe quel prix pour faire partie du club. Les investisseurs de tous types ont mis en garde contre le vent et ne considéraient plus ce type d'investissement spéculatif; Tout ce qu'ils pouvaient voir était une croissance infinie et le statut de posséder ces stocks.

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Pour ceux d'entre vous qui se moquent de l'idée que seuls les fans fous d'Internet aux yeux fous étaient sur cette bulle, détrompez-vous. Si vous déteniez à peu près l'un des fonds communs de placement les plus importants à la fin des années 90, votre portefeuille comptait probablement plus de 20% de ressources technologiques et vos plus importantes positions pourraient être parmi les plus grands géants technologiques du monde. Même un fonds indiciel qui attire des investisseurs plus conservateurs au fil du temps a eu des pondérations technologiques importantes, car elles reflétaient l'indice sous-jacent gonflé par les valeurs technologiques et Internet.
Alors que les investisseurs traditionnels et les anticonformistes traditionnels restaient sur la touche, les troupeaux formaient et poussaient le secteur de la technologie (et le marché global en cours de route).
Laissant de côté la pensée traditionnelle et la prudence, sauter sur ce troupeau a rendu les investisseurs très heureux, ce qui a alimenté une frénésie. Les investisseurs se sont régalés de sociétés comme Amazon, Yahoo et toute entreprise associée à l'explosion de l'Internet. Ces temps ont été éprouvants pour les sociétés d'investissement traditionnelles conservatrices, dont beaucoup ont jeté l'éponge tard dans la tendance et ont introduit des fonds liés à la technologie ou ont augmenté leurs pondérations technologiques. Cela a été principalement entraîné par les clients qui insistaient sur le fait qu'ils manquaient le bateau. C'est là que les leçons de vie ont été apprises. Les signes ont commencé à apparaître que cette tendance ralentissait, car il n'y a qu'une quantité limitée de capital à suivre le long du troupeau. Pour ceux qui ont commencé tôt et ont pris des bénéfices en cours de route, ils ont correctement suivi le troupeau et gagné. Pour ceux qui ont sauté tard avec peu de connaissances en plus de ce que leur chauffeur de taxi avait recommandé, beaucoup ont perdu de petites fortunes.
Appliquer la stratégie du troupeau
Si vous souhaitez suivre le troupeau pour la totalité ou une partie de votre investissement, vous devrez posséder au moins quelques compétences de base en négociation. Les investisseurs disposent de plus d'outils que les fonds communs de placement habituels d'il y a 15 ans, comme les FNB qui se négocient comme des actions.
Si vous suivez un troupeau, les ordres d'achat sur le marché pourraient être le meilleur moyen de conclure une action ou un fonds. Pour le commerçant avisé, la compréhension de l'écart acheteur-vendeur, du volume et de la liquidité peut ajouter une valeur supplémentaire à chaque opération, ce qui s'additionne avec le temps. Comme mentionné, le marché des devises a des spreads acheteur / vendeur très minces (la différence entre les prix que les acheteurs sont prêts à payer et les vendeurs de prix sont disposés à vendre) en raison du volume élevé et de la liquidité. Les grandes valeurs comme IBM ont généralement un 0 $.01 à 0 $. 03 spread et ordres de marché sont exécutés efficacement tous les jours à la NYSE, qui utilise des spécialistes pour faire correspondre les métiers et assurer le flux et la liquidité. Une entreprise comme Apple avec un volume moyen de plus de 4 millions de dollars par jour peut avoir un $. 05 plus bid / ask spread à un moment donné. Si vous suivez un troupeau et avez besoin d'acheter un stock, un ordre au marché assurera que votre commande sera exécutée au prix demandé. Si le stock se retire, vous aurez payé une prime, mais si le stock continue d'augmenter, ce n'est peut-être pas un mauvais commerce si le troupeau cherchait aussi à faire monter le prix.
Pour des informations plus détaillées sur les prix, l'accès au devis de niveau II permet d'avoir une meilleure idée de ce que fait le troupeau pour les actions cotées au Nasdaq. Si vous tentez de négocier avec le troupeau, un accès au devis de niveau II est nécessaire pour voir la profondeur de la négociation et peut être consulté moyennant des frais mensuels. Les commandes proviennent de plusieurs sources provenant de plusieurs teneurs de marché ou d'ECN (réseaux de communications électroniques) et le niveau II vous donne accès à l'endroit où l'appariement se produit en une fraction de seconde. Un exemple de capture d'écran d'une offre au niveau II:

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Source: Bloomberg
Les indicateurs à quatre lettres commercialisent l'intérêt d'acheter ou de vendre des titres en temps réel puis appariés comme indiqué en jaune.
Bottom Line
L'investissement dans les troupeaux est un concept relativement nouveau qui a connu une croissance exponentielle avec l'aide des médias et d'Internet. Alors que les investisseurs se sont appuyés sur leurs courtiers traditionnels pour des citations il ya 30 ans, ils ont maintenant un accès instantané dans la paume de leurs mains. Il y a de nombreuses raisons pour lesquelles les investisseurs, grands et petits, suivent les troupeaux, y compris pour faire partie de la foule, sachant très bien qu'ils ne font que jouer. Les troupeaux se trouvent dans le commerce des devises, les matières premières et les titres individuels, chacun ayant ses propres sources de prix et techniques de négociation. Pour ceux qui ont le temps, l'expertise en négociation et la capacité de suivre aveuglément et de quitter rapidement, cela peut être une partie valable de leur portefeuille d'investissement global.