En 2009, pour tenter de contrôler la dissidence politique, le gouvernement chinois a interdit le site de réseautage social Facebook (FB FBFacebook Inc180 17 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en République populaire de Chine. Les citoyens chinois ont été forcés de se tourner vers des alternatives locales qui sont plus faciles à surveiller et qui favorisent la censure. Un des plus populaires est Weibo (WB WBWeibo99 21 + 2. 90% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), un service de microblogging qui est comme une fusion de Facebook et Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19 39-2. 56% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Dans cet article, nous comparerons Weibo à Facebook en examinant leurs bases d'utilisateurs, leurs statistiques fondamentales et leurs possibilités de croissance future. (Notez que Weibo, une fois connue sous le nom de Sina Weibo, a été dérivée de Sina (SINA SINASina Corporation110. 03 + 0. 52% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en une société distincte Cependant, Sina conserve une participation de contrôle de 56,9% dans Weibo.)

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Base d'utilisateurs

En mars 2015, Weibo enregistrait 198 millions d'utilisateurs actifs par mois, en hausse de 38% par rapport à l'année précédente (glissement annuel). La majorité des actifs mensuels (86%) proviennent du mobile. Les utilisateurs actifs quotidiens pour le mois de mars étaient de 89 millions d'utilisateurs, soit une croissance de 34% en glissement annuel. La croissance de sa base d'utilisateurs s'est traduite par une augmentation de 43% en glissement annuel des revenus nets à 96 $. 3 millions, une croissance de 53% en glissement annuel des revenus publicitaires et marketing à 79 $. 2 millions, et une augmentation de 9% des services à valeur ajoutée de Weibo (VAS) à 17 $. 1 million (VAS dans ce cas se réfère à la musique Weibo, des sonneries, et des fonctionnalités de téléchargement d'images).

D'autre part, Facebook a signalé une moyenne de 936 millions d'utilisateurs actifs par jour, soit une augmentation de 17% en glissement annuel. Les utilisateurs mobiles quotidiens actifs en moyenne 798 millions, soit 31 pour cent en glissement annuel à partir du premier trimestre de 2015. Le géant du réseau social a réclamé 1. 44 milliards d'utilisateurs actifs mensuels avec 1,25 milliards de ceux-ci l'accès via le mobile. La croissance surprenante des utilisateurs s'est traduite par un chiffre d'affaires de 3 $ au premier trimestre. 54 milliards, soit une augmentation de 42% par rapport au premier trimestre 2014. Les recettes publicitaires mobiles du premier trimestre 2015 représentent 73% du chiffre d'affaires total, en hausse de 59% par rapport au premier trimestre 2014 226 millions de dollars.

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Principes de base

Vous trouverez ci-dessous un tableau comparant Weibo avec Facebook sur plusieurs ratios. * Selon leurs communiqués de résultats respectifs, trouvés sur leurs sites de relations avec les investisseurs, Weibo possède 284 $. 3 millions en espèces et équivalents de trésorerie, tandis que Facebook a plus de 3 $. 4 milliards en liquidités et équivalents de trésorerie.

Marges d'exploitation

Prix à la production (PE) (à l'avance) / PE (TTM)	Ratio courant	Ratio dette / capitaux propres (DE)	Rendement des capitaux propres	Retour sur actifs (ROA)	Facebook
35.83%	30. 58 / 78. 23	8. 59	. 50	10. 36%	9. 91%	Weibo
-6. 37%	26. 35 / NA	5. 21	0. 00	-15. 64%	-2. 07%	Industrie
5%	47. 3 (TTM)	NA	18. 86	NA	NA	* Tous les ratios peuvent être trouvés sur Yahoo Finance

Sans surprise, Facebook, qui est le plus grand réseau social au monde, offre un meilleur rendement des capitaux propres, des actifs, des marges d'exploitation plus élevées et un bilan plus solide. En regardant les graphiques des deux actions, il est tout à fait évident que si le stock de Facebook n'a cessé d'augmenter depuis 2012, le stock de Weibo a récemment fait le contraire. La vente à Weibo de 26 $. 08 en Septembre 2014, à des bas de 12 $. 11 en Février de cette année a été attribuée à une diminution de la base d'utilisateurs en raison de la concurrence de l'application de chat mobile de Tencent, WeChat. Les réglementations gouvernementales chinoises empêchant l'utilisation d'alias pour créer des comptes sont également en cause. Selon Forbes, les utilisateurs Weibo voient l'insistance du gouvernement sur de vrais noms comme un moyen de surveiller les critiques envers le parti au pouvoir.

Perspectives de croissance pour 2015

Actuellement, Weibo prévoit un taux de croissance prévisionnel des bénéfices de 350% pour l'exercice 2015, un ratio consensus PE / croissance (PEG) de 2,85 et un objectif de cours de 20 USD par action. Bien que Weibo fonctionne toujours à une perte de 2 $. 8 millions de dollars américains, c'est une réduction drastique de la perte de l'année précédente de 47 $. 4 millions de dollars américains.

La direction de Weibo a également prévu un chiffre d'affaires compris entre 102 et 105 millions de dollars au deuxième trimestre 2015, soit un chiffre d'affaires de 105 dollars au premier trimestre. 2 millions. La direction prévoit une croissance des revenus basée sur une série d'initiatives planifiées avec Alibaba (BABA

BABAAlibaba Grp187 84 + 2 53% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui détient une participation de 18% dans Weibo. Ces initiatives comprennent un partenariat Weibo avec le service de paiement mobile d'Alibaba, AliPay. Les utilisateurs peuvent utiliser Alipay pour payer leurs factures, prendre rendez-vous, vérifier et payer les tickets de trafic, et effectuer d'autres paiements. 2015 semble être une année transitoire pour Facebook alors qu'elle continue d'affiner son application

Messenger de plus en plus populaire, ainsi que d'autres technologies mobiles; consensus croissance des bénéfices est relativement plat à. 92. Facebook continue de connaître une forte croissance dans le segment mobile susmentionné, avec des revenus publicitaires mobiles en hausse de 24% par rapport au premier trimestre 2014, représentant 73% des recettes publicitaires totales. En fait, Facebook a l'intention de tirer parti de l'importance grandissante des appareils mobiles en faisant la promotion d'applications permettant aux propriétaires d'entreprises de modifier leurs pages à partir de leur téléphone et de se concentrer davantage sur les vidéos de Facebook. À l'échelle mondiale, 75% de toutes les vidéos de Facebook sont visionnées sur des téléphones. * Toutes les estimations de croissance peuvent être trouvées sur Nasdaq. com

The Bottom Line

Actuellement, les 198 millions d'utilisateurs actifs mensuels de Weibo représentent un tiers de son pic de 600 millions de 2010. Cependant, il semblerait que Weibo connaisse une résurgence après sa vente de Sina.Le consensus des investisseurs est plutôt optimiste pour ses perspectives de croissance pour 2015 et au-delà. Facebook semble être en train de prendre de l'ampleur, bien que 2015 puisse être un peu plus calme en termes de bénéfices, alors que Facebook se transforme davantage en mobile et continue de développer les capacités de monétisation d'Instagram et de WhatsApp. Avec un ratio cours / bénéfice de 20 ans ou plus, ces deux sociétés peuvent sembler un peu onéreuses pour l'investisseur axé sur la valeur. Si l'on suppose que les estimations de la Street sont correctes, Weibo pourrait constituer un bon stock de croissance pour les mois à venir. Cependant, à long terme, il n'est pas clair que Weibo sera en mesure de développer une base d'utilisateurs importante en dehors de la Chine.