Bien qu'il soit logique de mettre votre argent au travail pour vous en utilisant une variété de placements, l'Internal Revenue Service (IRS) ne tient pas à laisser ces gains non imposés. Bien sûr, certains types d'investissements génèrent des charges fiscales plus importantes que d'autres, mais il peut être difficile de différencier le bien des investissements moins bons sans une compréhension globale du fonctionnement de chaque produit et de la manière dont l'IRS taxe les différents types de revenus .

Bien que tous les fonds négociés en bourse (FNB) ne soient pas fiscalement avantageux, leur structure hybride leur permet de réduire la charge fiscale des actionnaires en internalisant les pertes tout en externalisant leurs bénéfices. En outre, la stratégie de placement à long terme utilisée par les FNB indiciels signifie que les quelques distributions qu'ils effectuent sont probablement imposables à un taux inférieur à celui des gains en capital ou des distributions de dividendes effectués par de nombreux fonds communs de placement.

Qu'est-ce qu'un ETF?

Un ETF est un fonds, tout comme un fonds commun de placement, qui comprend une gamme de titres et est géré de manière professionnelle pour générer des rendements pour les actionnaires. Comme pour les fonds communs de placement, les actionnaires détiennent des parties de la valeur du FNB, qui correspondent à la valeur totale de tous les titres du portefeuille du fonds. Contrairement aux fonds communs de placement, et comme les actions et les obligations, les FNB sont achetés et vendus sur le marché libre.

Bien que cela ne soit pas universellement vrai, la plupart des ETF ont tendance à suivre un indice et cherchent à imiter ou à dépasser les rendements de cet indice pour une année donnée. Par exemple, un FNB pourrait inclure toutes les actions du S & P 500 et viser à égaler le dollar de retour de l'indice pour un dollar. Traditionnellement, les ETF sont gérés de manière passive car ils n'achètent ou ne vendent des actifs que lorsque l'indice correspondant ajoute ou supprime des actions de sa liste.

Moins de rotation des actifs

L'une des caractéristiques des FNB qui les rendent fiscalement avantageux est leur faible taux de rotation. Le ratio de rotation d'un fonds reflète la fréquence à laquelle il achète et vend des titres dans une année donnée. Par exemple, un fonds dont le ratio de rotation est égal à un a remplacé tous les actifs de son portefeuille au cours des 12 derniers mois. Étant donné que les FNB suivent généralement un indice, le montant du rééquilibrage requis est considérablement inférieur à celui des fonds communs de placement gérés activement.

Le faible taux de rotation des actifs des ETF signifie qu'ils génèrent moins d '«événements imposables» au cours de l'année. Lorsqu'un fonds commun de placement vend un actif pour réaliser un profit, par exemple, il est tenu de le distribuer aux actionnaires sous forme de distributions de gains en capital. Les actionnaires sont alors responsables de payer des impôts sur ce revenu de placement.

Comme les FNB font très peu de transactions tout au long de l'année, ils sont moins susceptibles de générer des distributions de gains en capital.Au lieu de cela, les actionnaires ne réalisent des gains en capital que lorsqu'ils vendent leurs actions. Bien qu'il s'agisse d'un événement imposable, il peut être planifié à l'avance car la vente est faite à la discrétion de l'actionnaire.

Trading basé sur le marché

Une autre raison pour laquelle les ETF sont fiscalement efficaces est qu'ils sont négociés sur le marché libre. Lorsqu'un investisseur veut vendre ses actions, il peut simplement les vendre à un autre investisseur comme s'il s'agissait d'actions ou d'obligations.

Inversement, lorsqu'un actionnaire d'un fonds mutuel veut vendre ses actions, il doit les revendre au fonds lui-même, qui doit souvent liquider certains actifs pour financer le rachat. Cette vente d'actifs génère une distribution de gains en capital, ce qui signifie que la charge fiscale de la vente d'un actionnaire est la responsabilité de tous les actionnaires, même si le fonds génère une perte pour l'année.

Les transactions basées sur le marché utilisées par les ETF génèrent uniquement des événements imposables pour les personnes concernées et non pour le fonds lui-même. Contrairement aux fonds communs de placement, seul l'investisseur qui vend ses actions doit déclarer le profit ou la perte sur sa déclaration de revenus, tandis que les autres actionnaires ne sont pas affectés.

Création et rachat en nature

Une stratégie d'optimisation fiscale particulièrement unique utilisée par les FNB est la création et le rachat en nature. La création en nature signifie simplement que, plutôt que de payer en espèces pour les actions d'un FNB, un participant autorisé, habituellement une société de courtage représentant des investisseurs individuels ou institutionnels, peut négocier des actions des titres détenus dans le fonds. Lorsqu'un actionnaire souhaite racheter sa participation dans un FNB, un rachat en nature lui permet de recevoir les actions correspondantes en échange de sa participation dans le FNB.

Bien que ces options ne soient habituellement offertes qu'aux investisseurs institutionnels de très grande envergure, la création et le rachat en nature procurent des avantages fiscaux à tous les actionnaires, grands et petits, parce qu'ils permettent à l'ETF de financer les rachats. avoir la base de coût la plus basse. Plus la base de coût ou le prix d'achat d'une action donnée est bas, plus le bénéfice imposable généré par sa vente est important. En payant les actionnaires en nature avec les actions les moins chères, l'ETF ne retient que les actions ayant les plus faibles gains imposables. Cela diminue la responsabilité fiscale de tous les actionnaires restants.

Pendant ce temps, le prix de revient des actions rachetées d'ETF est dicté par leur prix lorsque l'actionnaire les a achetées, et non pas en fonction du coût des titres individuels du portefeuille. Par conséquent, l'actionnaire qui rachète ne paie que des impôts sur le profit ou la perte généré par la vente de ses actions de FNB.

Gains à long terme et dividendes qualifiés

Une autre façon dont les FNB peuvent être fiscalement avantageux est que les distributions qu'ils génèrent sont souvent imposées à un taux inférieur. Étant donné que les FNB sont généralement des fonds indiciels, ils utilisent traditionnellement une stratégie d'achat et de conservation. Pour cette raison, la plupart des actifs du portefeuille d'un FNB sont détenus pendant un an ou plus, ce qui fait de tout gain tiré de leur vente un gain en capital à long terme. Par conséquent, toute distribution de gains en capital qu'ils génèrent est probablement imposée comme des gains à long terme plutôt que comme un revenu ordinaire.Cela peut être une distinction particulièrement importante puisque la différence entre les taux d'imposition ordinaires et les taux de gains en capital peut atteindre 20%.

De plus, étant donné que les FNB indexés sont des placements à plus long terme, les distributions de dividendes sont plus susceptibles d'être considérées comme «qualifiées» par l'IRS, selon la durée pendant laquelle une personne a détenu ses actions avant le paiement du dividende. À l'instar des bénéfices provenant des placements à long terme, les dividendes admissibles sont imposés à titre de gains en capital plutôt que de revenus ordinaires.

Eviter une taxation inutile et imprévisible est un aspect important de l'optimisation de votre portefeuille d'investissement. Lorsque vous évaluez la rentabilité d'un investissement donné, réfléchissez à la manière dont le revenu généré peut affecter votre temps d'impôt. En cas de doute, un FNB indexé ayant de solides antécédents constitue un excellent moyen d'accroître l'efficacité fiscale de votre portefeuille.