Le secteur Energy Select SPDR (NYSEARCA: XLE XLESel Sct En69 97 + 1 88% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Fonds négocié en bourse (ETF) est un tracker pondéré en fonction de la capitalisation des sociétés du secteur de l'énergie de l'indice Standard & Poor's 500. XLE détenait 40 actions en mai 2016, les 10 premières représentant 67% du portefeuille. Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 77 + 0. 71% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est la plus grande détention à 19. 4% du total des actifs, suivie par Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation 116. 36 + 1. 19% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à 15. 1%.

Le cours des actions de XLE a baissé de 35%, passant de 101 $ en 2014 à 65 $. 18 en mai 2016, la baisse des prix de l'énergie ayant eu un impact important sur les fondamentaux et la baisse des valorisations boursières. Le ralentissement de la croissance économique, les hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et les menaces macroéconomiques mondiales ont créé de l'incertitude sur le marché, poussant de nombreux investisseurs à envisager des ETF défensifs comme le SPDR (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. % Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Utilitaires Sélectionnez Secteur SPDR (NYSEARCA: XLU XLUSel Sct Utlts55 26 + 0. 09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ) et le secteur de la santé Select SPDR (NYSEARCA: XLV XLVSec SPDR Hlth81 40,0% 26% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les investisseurs doivent tenir compte des données fondamentales et des paramètres d'évaluation lors de la comparaison de ces FNB.

Rendement en Dividendes

Le rendement en dividendes est souvent le paramètre le plus important pour les investisseurs qui considèrent les actions défensives. Les investisseurs qui recherchent une exposition diversifiée pondérée en fonction du marché au moyen d'un FNB de suivi indiciel ne s'attendent généralement pas à une appréciation rapide des prix dans ces véhicules à risque relativement faible. Au lieu de cela, ils espèrent générer un revenu de dividendes tout en suivant les tendances générales du marché ou du secteur. Les actions qui versent des dividendes deviennent particulièrement populaires en période de turbulences sur les marchés, lorsque l'appréciation des prix devient moins probable.

Le rendement du dividende à terme de XLE était de 2,77% en mai 2016, lorsque le FNB s'est négocié à 64 $. 88 par action. Le rendement des dividendes du FNB était de 2,6% un an plus tôt, alors que les actions étaient de 80 $. 22. Le rendement du dividende à terme était de 1. 81% en mai 2014, avec des cours supérieurs à 91 $. La baisse du cours de l'action a fait augmenter le rendement du dividende, même si le dividende du FNB a atteint un creux de plusieurs années au premier trimestre de 2016. Il se compare favorablement aux FNB sectoriels défensifs XLV et XLP qui affichent un rendement en dividendes de 1. 35% et 2,2%, respectivement. Le rendement du dividende de XLU est légèrement plus élevé à 3. 01%.

Le dividende de XLE est soutenu par les efforts dévoués de ses principaux membres pour maintenir et développer leurs propres dividendes.Exxon Mobil a versé un dividende trimestriel de 0 $. 69 en Juillet 2014, lorsque le pétrole West Texas Intermediate était de 103 $ le baril. La société a augmenté le dividende trimestriel à 0 $. 73 en avril 2015 et 0 $. 75 en avril 2016. La direction d'Exxon a explicitement reconnu le maintien de son dividende comme une priorité tout en réduisant les dépenses en capital et en limitant les rachats d'actions. Chevron a payé un dollar. Dividende 07 en avril 2016, identique à celui de juillet 2014. Patricia Yarrington, chef des finances, a déclaré: «La préservation et la croissance du dividende constituent notre première priorité», à l'appel de résultats de Chevron au premier trimestre de 2016.

Les deux plus grandes entreprises de XLE restent engagées dans la préservation de leurs dividendes, et la plupart des autres participations les plus importantes ont suivi. Cependant, d'autres constituants plus petits ont été moins stables. Le dividende du FNB était de 0 $. 4524 par action en mars 2016. Ceci est similaire à 0 $. 4635 dividendes versés en mars 2014. Entre 2014 et 2016, le dividende trimestriel de XLE s'est élevé à 0 $. 5422, qui a été payé en décembre 2015.

Métriques d'évaluation

Le ratio cours / bénéfice à terme de XLE est extrêmement élevé à 107, en fonction des prévisions de bénéfices pour 2016. La faiblesse des prix de l'énergie a lourdement pesé sur les bénéfices des entreprises du secteur de l'énergie, même si les grandes entreprises devraient pouvoir renouer avec la rentabilité si les prix de l'énergie rebondissaient en 2016 et en 2017, comme prévu. En mai 2016, le ratio C / B de XLE pour le bénéfice de 2017 était de 32, ce qui était encore nettement supérieur à celui des secteurs défensifs, dont aucun n'était supérieur à 22.

Le ratio prix-flux de liquidité de XLE n'était que de 11 2 en mai 2016, après des réductions importantes des dépenses en capital. Cette valeur est inférieure à celle de XLV 13. 7 et XLP 16. 2, bien que XLU soit en tête du groupe à 8. 6. XLE semble également bon marché par rapport à la valeur comptable, avec un ratio cours / valeur comptable de 1,7. Ce nombre est égal à 1.7 de XLU, mais est beaucoup plus bas que celui de XLP 4. 4 et XLV 2. 8.

XLE est-il un Buy?

Les conditions difficiles sur le marché de l'énergie ont conduit à une baisse assez abrupte du prix de XLE, créant une opportunité pour les investisseurs à contre-courant en tant que valeur value. Les prix de l'énergie devraient se redresser lentement au cours des prochaines années, ce qui signifie que les turbulences actuelles devraient être atténuées. Le rendement élevé du dividende rend XLE attrayant par rapport aux FNB sectoriels défensifs, ce qui en fait une opportunité valable pour les investisseurs à revenu.