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La hausse des échanges d'indices peut accroître la vulnérabilité globale du marché boursier en raison de l'augmentation des corrélations entre les actions. De plus en plus d'investisseurs utilisent des stratégies de placement passif dans des fonds négociés en bourse (FNB) et des fonds communs de placement en raison de leur facilité de négociation et de leurs faibles coûts. Les actions et les actifs contenus dans ces fonds sont négociés comme des paniers sur le marché. Cela a augmenté la convergence des bêtas actions des actions individuelles. Certains observateurs du marché estiment que cela augmente le risque de marché systématique.

Gestion passive

La gestion passive est utilisée pour les ETF et les fonds communs de placement qui suivent les indices. C'est le contraire de la gestion active où le gestionnaire d'un fonds tente de battre les rendements de ces indices avec la négociation active des actifs. Les fonds d'investissement passifs permettent aux investisseurs d'acquérir certains types d'exposition au marché, d'augmenter facilement la diversification de leur portefeuille et de maintenir les frais de gestion à un bas niveau.

Ces fonds indiciels négocient de grands paniers des actions et des actifs sous-jacents au cours de la journée pour suivre les indices. Ce panier d'actions similaires peut entraîner une augmentation des corrélations et des bêtas de fonds propres entre différentes actions. Une corrélation accrue signifie que les actions évoluent ensemble dans le même sens. Cette corrélation accrue peut augmenter le risque systématique.

Risque systématique

Le risque systématique est le risque inhérent à un marché ou à un segment de marché global qui ne peut être minimisé par la diversification. Ce risque est difficile à prévoir. Comme les fonds d'investissement passifs augmentent en popularité, certains croient que cela augmente le risque systématique. Les FNB avaient environ 1 $. 5 milliards sous gestion à partir de 2011. Un choc boursier sur une société populaire ou sur un indice donné pourrait facilement se répercuter sur d'autres actifs présentant de fortes corrélations. La structure du marché peut donc être plus vulnérable en raison de la hausse des échanges d'indices.