Il existe des marchés dérivés pour la plupart des principaux produits de base, les diamants se distinguant des autres en tant qu'exception brillante. Les marchés dérivés pour le pétrole, le maïs, le soja et d'autres produits de base de l'économie mondiale sont bien établis, avec une solide négociation de contrats financiers qui tirent leur valeur de l'actif sous-jacent. Notamment, alors que la valeur d'un dérivé est basée sur un actif, la propriété d'un dérivé n'exige pas la propriété de l'actif. Les producteurs de produits de base utilisent souvent des produits dérivés pour verrouiller les prix des articles qu'ils commercialiseront ou achèteront sur le marché à un moment donné dans le futur. (Pour un aperçu plus détaillé du fonctionnement des marchés dérivés, lisez Les principes de base des dérivés pour suivre l'histoire d'un élevage de poulets fictif.)
Tutoriel: Produits 101

La réalité du marché Pendant de nombreuses années, les diamants et le minerai de fer ont constitué deux principaux produits pour lesquels de nombreux groupes avaient essayé de créer des instruments négociés en bourse. Ceux qui sont en faveur de la création de marchés dérivés vantent le marché comme un moyen pour les produits de base de couvrir le risque en bloquant les prix. Bien que ce soit un argument valable, la réalité est qu'une grande partie des marchés dérivés sont alimentés par des spéculateurs. Le marché des produits dérivés est souvent plus important que le marché du produit réel. C'est parce que les spéculateurs ne veulent pas livrer physiquement le produit, ils veulent négocier des contrats et gagner de l'argent.

Fer Minerai rejoint la foule Le minerai de fer constitue un exemple intéressant de la façon dont un marché dérivé peut être établi. Pendant environ 40 ans, les producteurs de minerai de fer ont conclu des contrats à long terme avec les clients de l'industrie sidérurgique. En 2008, deux grandes banques ont lancé des échanges de minerai de fer. Cela a créé un marché à court terme basé sur des titres liés au prix actuel du minerai de fer. Les spéculateurs ont commencé à trader dans l'espoir de réaliser un bénéfice. D'autres banques sont rapidement entrées sur le marché et le marché s'est développé. (Lire Une introduction aux échanges pour apprendre comment ces dérivés fonctionnent et comment les entreprises peuvent en bénéficier.)

Pourquoi pas les diamants? Le marché du diamant était en grande partie un monopole contrôlé par la famille d'entreprises De Beers du milieu des années 1800 à 2000. De Beers réglementait le flux de diamants pour contrôler les prix. Ils vendaient et vendaient ce que de nombreux experts de l'industrie considèrent comme un produit de consommation par opposition à une marchandise.

Pas de normes Alors que le monopole est terminé, la réalité reste que les diamants sont principalement vendus comme des bijoux. Contrairement à tous les autres produits, ils ont peu de valeur du point de vue de l'application industrielle. Ils manquent également de standardisation ou de référence.

Par exemple, l'huile est vendue par baril. L'or est vendu par le lingot. Ces articles ont des tailles standard et sont de nature homogène, ce qui facilite la comparaison entre eux.Les diamants, d'autre part, sont uniques. Chaque diamant est différent du suivant, ce qui les rend difficiles à évaluer. À l'heure actuelle, il n'y a pas de prix au comptant pour les diamants, ce qui signifie que les investisseurs potentiels n'ont aucun moyen d'évaluer le prix, car les prix varient d'un fournisseur à l'autre.

Surmonter les obstacles
Ceux qui sont en faveur de sa création envisagent des paniers de commerce de pierres polies (diamants finis par opposition aux diamants bruts non taillés) en poids et en qualités. Comme la plupart des spéculateurs sur le marché des dérivés ne prennent jamais réellement livraison d'un produit physique, cet arrangement peut convenir, bien que la livraison des diamants appropriés puisse constituer un défi si les investisseurs souhaitent les recevoir. Bien que cela pourrait être réglé par des paiements en espèces ou des remises conçues pour que l'acheteur soit complet si la livraison ne correspondait pas à ce qui avait été promis, l'acheteur serait mécontent si l'acheteur avait des raisons précises d'avoir besoin des diamants indiqués dans le contrat.

Tentatives passées Des efforts visant à créer un marché des dérivés pour les diamants sont en cours depuis des décennies. Selon le registre des diamants, 194 contrats de diamants ont été échangés en 1972 sur la West Coast Commodities Exchange. L'effort a échoué après deux semaines. En 2007, un effort a été fait pour créer un indice du diamant afin d'avoir un prix fixe. Il n'a pas pris racine sur le marché.

Regard sur l'avenir
Depuis 2009, l'intérêt pour la création d'un marché de dérivés pour les diamants est stimulé par plusieurs grandes banques. Même si les producteurs de diamants ne soutiendront probablement pas l'effort, un marché sera éventuellement créé parce que les producteurs et les acheteurs de diamants voudront se protéger contre les risques et que les spéculateurs veulent faire des profits. Les entreprises en Inde et en Chine peuvent être des partisans de l'effort, comme la demande de bijoux dans ces deux pays dépasse la demande de la plupart des nations. Les pays du Moyen-Orient sont également des acheteurs potentiels. Les efforts initiaux sont susceptibles de se concentrer sur les contrats dérivés qui n'aboutissent pas à une livraison physique.

Entre-temps, les investisseurs peuvent avoir un accès limité au marché en investissant dans des sociétés minières cotées en bourse qui ont des mines de diamants. Investir dans le stock coté de fournisseurs de bijoux fournit également une certaine exposition. A part ça, c'est juste un jeu d'attente.

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