En tant qu'investisseurs, nous sommes confrontés à un dilemme: nous voulons des cours élevés lorsque nous vendons des actions, mais pas quand nous achetons. Il y a des moments où ce dilemme pousse les investisseurs à attendre une baisse des prix, risquant ainsi de passer à côté d'une hausse continue. C'est ainsi que les investisseurs se laissent détourner de l'investissement et s'emmêlent dans la science glissante du market timing - une science que peu de gens peuvent espérer maîtriser.

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Dans cet article, nous examinerons deux pratiques de placement qui tentent de contrer notre tendance naturelle au market timing en annulant certains des risques impliqués: le dollar cost auditing (DCA) et le value average (VA ).

Moyenne des coûts en dollars
La DCA est une pratique dans laquelle un investisseur investit une somme d'argent fixe à des intervalles réguliers, généralement inférieurs à un an (mensuellement ou trimestriellement). DCA est généralement utilisé pour des investissements plus volatils tels que des actions ou des fonds communs de placement, plutôt que pour des obligations ou des CD, par exemple. Dans un sens plus large, DCA peut inclure des déductions automatiques de votre salaire qui vont dans un plan de retraite. Pour les besoins de cet article, cependant, nous allons nous concentrer sur le premier type de DCA.

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DCA est une bonne stratégie pour les investisseurs ayant une tolérance au risque moindre. Si vous avez une somme d'argent à investir et que vous la mettez sur le marché en même temps, vous courez le risque d'acheter à un sommet, ce qui peut être troublant si les prix chutent après l'investissement. Le potentiel de cette baisse des prix est appelé un risque de synchronisation. Avec DCA, cette somme forfaitaire peut être jetée sur le marché en moindre quantité, ce qui réduit le risque et les effets de tout mouvement du marché unique en répartissant l'investissement au fil du temps.

Par exemple, supposons que dans le cadre d'un plan DCA, vous investissez 1 000 $ par mois pendant quatre mois. Si les prix à la fin de chaque mois étaient de 45 $, 35 $, 35 $, 40 $, votre coût moyen serait de 38 $. 75. Si vous avez investi le montant total au début de l'investissement, votre coût aurait été de 45 $ par action. En utilisant un plan DCA, vous pouvez éviter le risque de timing et profiter des avantages à faible coût de cette stratégie en répartissant vos coûts d'investissement.

Pièges de DCA

Toutes les stratégies de réduction des risques ont leurs contreparties et DCA ne fait pas exception. Tout d'abord, vous courez la chance de rater des rendements plus élevés si l'investissement continue d'augmenter après la première période d'investissement. En outre, si vous répartissez une somme forfaitaire, l'argent qui attend d'être investi ne rapporte pas beaucoup en restant assis là. Pourtant, une baisse soudaine des prix ne vous fera pas autant de mal que si vous aviez tout mis en place en même temps.
Certains investisseurs qui s'engagent dans DCA vont arrêter après une forte baisse, réduisant leurs pertes; Cependant, ces investisseurs ne profitent pas du principal avantage de DCA - l'achat de plus grandes portions d'actions (plus d'actions) dans un marché en déclin, augmentant ainsi leurs gains lorsque le marché augmente à nouveau.Lorsque vous utilisez une stratégie DCA, il est donc important de déterminer si la raison de la baisse a eu un impact important sur la raison de l'investissement. Si non, alors vous devriez coller à vos armes et ramasser les actions à une évaluation encore meilleure qu'avant.

Un autre problème avec DCA est de déterminer la période pendant laquelle cette stratégie devrait être utilisée. Si vous éparpillez un montant forfaitaire important, vous voudrez peut-être l'étaler sur un ou deux ans, mais plus que cela, vous risquez de ne pas profiter de la reprise générale des marchés, car l'inflation réduit la valeur réelle de l'argent.

DCA n'est peut-être pas le meilleur choix pour une stratégie d'investissement à long terme. Il peut même ne pas être le meilleur choix pour disperser une somme forfaitaire.

Entrer la valeur moyenne

Une stratégie qui a commencé à gagner la faveur est la technique de la moyenne des valeurs, qui vise à investir davantage lorsque le prix de l'action baisse et moins lorsque le cours de l'action augmente. Cela se fait en calculant des montants prédéterminés pour la valeur totale de l'investissement dans des périodes futures, puis en effectuant un investissement pour faire correspondre ces montants à chaque période future.
Par exemple, supposons que vous déterminiez que la valeur de votre investissement augmentera de 500 $ chaque trimestre au fur et à mesure que vous effectuerez des investissements supplémentaires. Au cours de la première période d'investissement, vous investiriez 500 $, soit 10 $ par action. Au cours de la période suivante, vous déterminez que la valeur de votre investissement passera à 1 000 $. Si le prix actuel est de 12 $. 50 par action, votre position initiale vaut 625 $ (50 actions fois 12,50 $), ce qui vous oblige à investir 375 $ pour mettre la valeur de votre investissement à 1 000 $. Ceci est fait jusqu'à la valeur finale du portefeuille est atteint. Comme vous pouvez le voir dans cet exemple, vous avez investi moins que le prix a augmenté, et le contraire serait vrai si le prix avait baissé.

Par conséquent, au lieu d'investir un montant fixe à chaque période, une stratégie VA effectue des investissements en fonction de la taille totale du portefeuille à chaque point. Voici un exemple détaillé comparant les deux stratégies:

Comme vous pouvez le voir, la majorité des actions sont achetées à bas prix. Lorsque les prix baissent et que vous investissez plus, vous vous retrouvez avec plus d'actions (cela se produit également avec DCA, mais dans une moindre mesure). La plupart des actions ont été achetées à des prix très bas, maximisant ainsi votre rendement au moment de la vente. Si l'investissement est judicieux, VA augmentera vos rendements au-delà du simple calcul du coût en dollars pour la même période. Et il le fait à un niveau de risque inférieur.

De plus, dans certaines circonstances, comme un gain soudain de la valeur marchande de votre action ou de votre fonds, l'établissement d'une valeur moyenne pourrait même vous obliger à vendre des actions sans en acheter (vendre haut, acheter bas). Le calcul de la valeur moyenne est un type de market timing simple et mécanique qui permet de minimiser le risque de timing.

The Bottom Line

Choisir entre les deux dépend de vos raisons. Si c'est l'aspect investissement passif de DCA qui vous attire, alors respectez-le. Trouvez un portefeuille avec lequel vous vous sentez à l'aise et investissez le même montant sur une base mensuelle ou trimestrielle.Si vous distribuez une somme forfaitaire, vous pouvez placer votre argent inactif dans un compte du marché monétaire ou dans un autre placement portant intérêt. Si vous vous sentez suffisamment ambitieux pour investir un peu plus chaque trimestre, alors la valeur moyenne peut être un meilleur choix.
Dans les deux cas, nous adoptons une stratégie d'achat et de rachat - vous trouvez une action ou un fonds avec lequel vous vous sentez à l'aise et vous en achetez autant que vous le pouvez au fil des années. .

L'investisseur légendaire Warren Buffet a laissé entendre que la meilleure période de détention est éternelle. Si vous cherchez à acheter bas et vendre haut à court terme, par jour de négociation et autres, alors DCA et la valeur moyenne sont de peu d'utilité. Cependant, si vous investissez de manière prudente, il se peut que cela vous donne l'avantage dont vous avez besoin pour atteindre vos objectifs.