Un choc de crédit survient lorsqu'il y a une réduction rapide de la disponibilité des prêts (crédit) ou une forte augmentation des coûts d'obtention de nouveaux prêts auprès des banques. Historiquement, les chocs de crédit se sont produits après de longues périodes de prêts faciles et irresponsables de la part des banques, dans le cadre desquelles les banques accordent de mauvais prêts à des personnes qui ne seraient normalement pas admissibles à des prêts traditionnels. Comme les défauts sur ces créances douteuses commencent à augmenter, il y a un resserrement du crédit des banques, ce qui entraîne une réduction des prix des actifs surévalués, les banques essayant de récupérer la perte en saisissant les propriétés et en les mettant aux enchères. de. Cela, à son tour, provoque une spirale descendante alors que plus de prêts continuent à aller mal et plus de propriétés continuent d'être saisies.

Continuez votre lecture pour découvrir comment ces chocs peuvent vous affecter.

Les causes
Les chocs de crédit sont nombreux, tous d'égale importance. Jetons un coup d'oeil à quelques raisons et tirons de quelques exemples historiques - y compris la préparation de l'effondrement des prêts hypothécaires de 2007-2008 et de la crise du crédit.

• Spéculation: Parce qu'il est si facile d'obtenir des crédits auprès des banques, beaucoup de particuliers et d'investisseurs pensent que les prix continueront d'augmenter. Cela provoque de nombreuses personnes à obtenir des prêts supplémentaires avec des conditions très faciles (tels que peu ou pas d'acompte initial ou les exigences pour l'obtention des prêts). La forte augmentation de la valeur des propriétés incite les investisseurs à investir dans des actifs peu ou pas fondamentaux. Cela crée une mentalité de foule, où les investisseurs sentent qu'ils manquent et ne veulent pas être laissés pour compte. À mesure que les investisseurs continuent de s'accumuler, les prix des actifs atteignent des niveaux insoutenables.

• Hypothèques à taux révisable et prêts subprime: Avec des taux d'intérêt bas et des normes de prêt très simples, de nombreuses personnes qui ne seraient normalement pas éligibles aux hypothèques traditionnelles (avec un acompte minimum de 20%) se tournent vers prêts hypothécaires à taux variable (ARM) ou prêts subprime. Ces prêts vous permettent d'acheter la propriété avec peu ou pas d'argent. Facteur de la cupidité, et de nombreux acheteurs achètent la propriété la plus grande et la plus chère possible, au lieu de demander ce qu'il adviendra de leurs paiements de maison si les taux d'intérêt commencent à augmenter. Cela crée une bombe à retardement où beaucoup de gens seront incapables de payer leurs maisons une fois que les taux d'intérêt commencent à augmenter régulièrement sur une période de temps. (Continuez à lire à propos des ARM dans les ARMs de paiement ARMed And Dangerous et : une bombe à retardement )
  
• Absence de surveillance réglementaire: Comme beaucoup de courtiers hypothécaires et de banquiers continuent d'émettre des prêts douteux, les souscripteurs, qui travaillent pour les banques pour déterminer si un emprunteur a la capacité de rembourser le prêt, fermez les yeux sur ce qui se passe afin que les banques puissent voir une augmentation de leurs bénéfices en fonction du nombre de prêts qu'elles ont contractés.(Pour en savoir plus, voir Fonctions de courtage: souscription et rôle d'agence .)

  Abrogation de la loi Glass-Steagall de 1999 (loi de la Grande Dépression interdisant les banques, les courtiers et les compagnies d'assurance) de participer aux activités de chacun) est un autre exemple d'un manque de surveillance réglementaire. Au moment où la loi a été abrogée, beaucoup ont fait valoir que les banques américaines ne pouvaient pas rivaliser dans l'environnement mondial avec ces réglementations restrictives. Mais, si certaines des réglementations périmées étaient supprimées, alors les banques américaines pourraient se contrôler avec peu ou pas de réglementation gouvernementale et mieux concurrencer sur le marché.
• Taux d'intérêt historiquement bas: De 2000 à 2003, la Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt de 6% à 1% afin d'éviter que l'économie ne sombre dans une récession après la bulle Internet. bulle, les attentats du 11 septembre et les scandales comptables à l'époque. Compte tenu de la faiblesse de l'inflation, la Fed a estimé qu'en abaissant les taux d'intérêt à de tels niveaux, il ne serait plus qu'une question de temps avant que l'économie ne s'améliore et qu'elle puisse commencer à relever ses taux.
  

  Un effet secondaire de cette action était qu'elle a aidé à créer un environnement d'argent facile. Beaucoup à Wall Street pensaient que si la Fed pouvait renflouer un gros hedge fund, comme ce fut le cas pour Long Term Capital Management en 1998, alors le gouvernement serait là pour eux si / quand ils avaient besoin d'un plan de sauvetage. Cela a créé le terreau idéal pour des demandes hypothécaires historiquement élevées et le refinancement avec peu ou pas de contrôle sur les prêts douteux en cours d'écriture.

• Politique: De nombreux politiciens déclarent que plus le taux d'accession à la propriété des Américains est élevé, mieux c'est. Cependant, ce qu'ils n'ont pas pris en compte était ce qui arriverait à l'économie du point de vue de ceux qui ne pourraient pas se permettre leurs maisons quand un ralentissement inévitable s'est produit. Cela a entraîné une énorme pression sur les géants de l'hypothèque Fannie Mae et Freddie Mac pour écrire des hypothèques pour ceux dont le crédit n'était pas assez bon pour acheter une maison. (Pour en savoir plus sur cette crise sur Fannie et Freddie, voir Fannie Mae et Freddie Mac, Boon ou Boom? )

Pour en savoir plus sur la crise des subprimes, consultez notre tutoriel sur les Hypothèques Subprime.

Les effets
Il existe de nombreuses façons dont un choc de crédit peut affecter les emprunteurs. Le choc peut causer ce qui suit:

• Les consommateurs resserrent leurs dépenses. Alors que l'économie ralentit et que le chômage commence à augmenter, de nombreux consommateurs ralentissent ou réduisent leurs dépenses pour faire face au ralentissement. Cela entraîne une baisse des ventes au détail et une baisse de la confiance des consommateurs. (Pour en savoir plus sur la confiance du marché, voir Confiance du consommateur: une statistique du tueur .)
  

  Obtenir le crédit devient plus difficile à cause du choc de crédit, autant d'achats de gros articles, comme les véhicules , maisons ou systèmes de divertissement à domicile, sont mis en attente en raison des normes de prêt plus strictes.

• Les taux d'intérêt et de saisie augmentent. Alors que de nombreux emprunteurs sont déjà endettés, l'augmentation des taux d'intérêt entraîne un cycle de saisies à la hausse, les propriétaires succombant à la pression financière accrue.Cela provoque de nombreux propriétaires à s'éloigner de leurs maisons et de déclarer faillite comme un moyen de réduire leurs dettes. Cela conduit à plus de dépréciations et de pertes dans les banques.
• Un effet domino frappe tous les autres types de prêts. Les normes de prêt plus strictes pour les hypothèques créent des effets d'entraînement qui rendent encore plus difficile l'obtention de prêts à d'autres fins, telles que le financement automobile et les lignes de crédit à la consommation. Cela entraîne une nouvelle baisse des ventes au détail, ce qui entraîne une pente financière glissante à la baisse.

Les chocs de crédit peuvent affecter l'économie de plusieurs manières différentes. Voici quelques-unes de ces méthodes:

• Les banques resserrent le crédit pour tous les autres types de prêts. Alors que les marchés du crédit se redressent, de nombreuses banques très accommodantes sur leurs critères de prêt deviennent très prudentes sur une variété de prêts différents. Les petites entreprises qui dépendent de ces prêts et de ces lignes de crédit pour financer leurs opérations quotidiennes deviennent alors illiquides. Cela laisse les petites entreprises incapables de payer leurs factures immédiates, ce qui les oblige à la liquidation ou à la faillite.
  

• Le chômage augmente. Lorsque les entreprises sont incapables de payer leurs factures immédiates, elles font face à la tâche désagréable de licencier des employés, ce qui crée une situation dans laquelle le chômage augmente dans les communautés du pays.
  

• Les banques et les sociétés de courtage sont durement touchées. Alors que le choc du crédit se poursuit, les effets sur les banques et les sociétés de courtage peuvent être dévastateurs. À la suite de l'abrogation de la loi Glass-Steagall Act, de nombreuses banques et sociétés de courtage se sont lancées dans une série de prêts différents, allant des prêts immobiliers aux prêts aux entreprises en passant par les prêts à la construction. En faisant cela, ils ont créé une situation dans laquelle leur liquidité globale pourrait être affectée par une série de créances douteuses, ce qui a amené les banques à resserrer davantage leurs normes de prêt.
  

• Un effet de domino en spirale se produit. Les effets économiques d'une crise du crédit mentionnés ci-dessus peuvent entraîner une chute de l'économie qui affecte toute la nation. Une fois que l'économie commence dans cette voie, il devient difficile de rompre le cycle.

Conclusion
Les chocs de crédit sont causés par de nombreux facteurs tels que les prêts subprime, le manque de surveillance réglementaire, les faibles taux d'intérêt et la politique. Ils ont plusieurs effets sur les emprunteurs, notamment en incitant les consommateurs à réduire leurs dépenses, en forçant de plus en plus les saisies de consommateurs financièrement pressés et en créant un effet domino pour tous les autres types de prêts à la consommation. Cependant, il est important de se rappeler que des chocs de crédit ont eu lieu dans le passé et ont finalement été résolus.