L'analyse des flux de trésorerie est un processus critique pour les entreprises et les investisseurs. C'est aussi un processus complexe qui peut laisser l'investisseur moyen avec le sentiment que déléguer l'analyse de la sécurité à un conseiller financier compétent pourrait être une bonne idée. Si vous n'êtes pas comptable ou analyste financier agréé, mais que vous voulez mieux comprendre ce que signifie «flux de trésorerie provenant de l'investissement» pour les entreprises et les investisseurs, il vous suffit de comprendre quelques concepts de base. (Pour en savoir plus sur la façon de devenir un analyste financier agréé, voir Une introduction à la désignation de CFA. )

AD:

TUTORIEL: Ratios de l'indicateur de flux de trésorerie

Composants de flux de trésorerie
Les flux de trésorerie comprennent trois composantes:

• Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
• activités
• Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation se rapportent à l'argent généré par les activités principales d'une entreprise. Ce nombre met en évidence la capacité (ou l'incapacité) de l'entreprise à réaliser un bénéfice. Bien qu'il donne un bon aperçu de la rentabilité de l'entreprise, les autres éléments du tableau des flux de trésorerie doivent également être pris en compte afin de dresser un tableau plus complet de la santé de l'entreprise.

AD:

Considérez "les flux de trésorerie liés à l'investissement". Intuitivement, les flux de trésorerie provenant des investissements peuvent ressembler à la quantité d'argent qu'une entreprise génère à partir des investissements qu'elle a réalisés, mais les comptables qui remplissent les bilans des entreprises ne font généralement pas référence au nombre d'actions achetées par IBM ou au nombre de obligations municipales, il a vendu. Au contraire, du point de vue de l'entreprise, ils font généralement référence à l'argent gagné ou dépensé en actifs à long terme que l'entreprise a achetés ou vendus. (Pour une lecture similaire, voir Analyser le flux de trésorerie en toute simplicité. )

AD:

L'amélioration des équipements et l'achat d'une autre entreprise pour reprendre ses activités et avoir accès à ses clients et à la technologie sont des activités d'investissement du point de vue d'une entreprise. Ces deux activités amènent les entreprises à dépenser de l'argent, qui est inscrit dans un tableau des flux de trésorerie comme un flux de trésorerie négatif. De même, si une entreprise vend des équipements anciens ou vend une division de ses activités à une autre entreprise, ces activités sont également saisies sur papier comme des revenus d'investissement.

Les flux de trésorerie provenant des activités de financement mesurent le flux d'espèces entre une entreprise et ses propriétaires et créanciers. Les sociétés empruntent souvent de l'argent pour financer leurs activités, acquérir une autre société ou effectuer d'autres achats importants. Des dépenses opérationnelles ponctuelles, telles que le respect des exigences de paie, seraient l'une des raisons du financement des flux de trésorerie. Les entreprises empruntent essentiellement des flux de trésorerie qu'elles espèrent recevoir à l'avenir en accordant à une autre société les droits sur une partie convenue de leurs créances.Cela permet aux entreprises d'obtenir un financement aujourd'hui, plutôt qu'à un moment donné dans le futur.

Ce que cela signifie pour une entreprise
Le flux de trésorerie est un élément clé d'une entreprise prospère. Générer des flux de trésorerie positifs et durables est essentiel au succès à long terme d'une entreprise. Garder une trace de ce flux de trésorerie est particulièrement important pour les propriétaires d'entreprise. La façon dont les flux de trésorerie sont saisis et suivis joue un rôle important dans la façon dont les entreprises projettent leur santé financière auprès des investisseurs potentiels. Un bref aperçu de la comptabilité de caisse et de comptabilité d'exercice donne un aperçu de la façon dont les règles comptables obligent les sociétés à comptabiliser les produits et les charges.

Par exemple, lorsqu'une entreprise vend un téléviseur à un client qui utilise une carte de crédit, les méthodes de comptabilité de caisse et d'accumulation afficheront l'événement différemment. Les revenus générés par la vente de la TV ne seront reconnus par la méthode de la trésorerie que lorsque l'argent sera reçu par la société. Si le téléviseur est acheté à crédit, ces revenus pourraient ne pas être reconnus avant le mois prochain ou l'année prochaine.

La comptabilité d'exercice indique toutefois que la méthode de comptabilité de caisse n'est pas exacte car il est probable, voire certain, que la société recevra l'argent à un moment donné parce que la vente a été effectuée. Par conséquent, la méthode de la comptabilité d'exercice reconnaît la vente à la télévision au moment où le client prend possession du téléviseur. Même si l'argent n'est pas encore dans la banque, la vente est enregistrée dans un compte connu sous le nom de «comptes débiteurs», ce qui augmente les revenus du vendeur. (Les différences entre la comptabilité d'exercice et les flux de trésorerie montrent pourquoi le revenu net est plus facile à manipuler.) Ce que cela signifie pour l'investisseur Trésorerie Les flux provenant des activités d'exploitation constituent une source importante de données pour les investisseurs. Le bénéfice net, la dépréciation et l'amortissement, ainsi que les variations du fonds de roulement, sont inclus dans cette section du tableau des flux de trésorerie de la société. Le nombre net peut être positif ou négatif.

Comme indiqué plus haut, les flux de trésorerie provenant des activités de financement mesurent le flux d'espèces entre une entreprise et ses propriétaires et créanciers. Des chiffres négatifs peuvent signifier que la société assure le service de la dette, mais cela peut aussi signifier que la société effectue des paiements de dividendes et des rachats d'actions, ce que les investisseurs pourraient être heureux de voir.
Bien que les flux de trésorerie «négatifs» ne soient pas bons, ce n'est pas toujours mauvais - parfois, vous devez dépenser de l'argent pour gagner de l'argent. Les entreprises ont besoin d'investir dans leurs entreprises pour se développer. Bien sûr, l'encre rouge ne peut pas être la seule couleur sur la déclaration. À l'inverse, des flux de trésorerie élevés ne signifient pas que l'entreprise est en bonne forme - elle peut simplement vendre des actifs. Les revenus non récurrents, tels que la vente de 1 milliard de dollars en vendant une division, stimulent les flux de trésorerie, mais cette division ne peut plus être vendue l'an prochain. Lors de l'examen des chiffres, il est essentiel que les revenus générés par des événements non récurrents tels que la vente d'actifs immobilisés, les titres, les obligations en capital ou les litiges soient dûment pris en compte.Tout ou partie de ces chiffres pourrait représenter un profit ou une perte ponctuelle qui fausserait les perspectives de l'entreprise si elle était considérée comme un élément récurrent.

The Bottom Line

De toute évidence, l'analyse des flux de trésorerie est complexe, mais un sujet utile pour les investisseurs lors de l'analyse de la santé d'une entreprise spécifique. Gardez simplement à l'esprit que le tableau des flux de trésorerie d'une entreprise n'est qu'une source de données permettant d'avoir un aperçu de la santé d'une entreprise. Pensez-y comme une version comprimée du chéquier de la société qui comprend quelques autres éléments qui affectent la trésorerie, comme la section de financement, qui montre combien la société a dépensé ou perçu du rachat ou de la vente d'actions, le montant de l'émission ou dette et le montant que la société a versé en dividendes. Les autres sources d'information importantes comprennent le bilan et le compte de résultat d'une entreprise. Assurez-vous de procéder à un examen approfondi de toutes les données pertinentes avant de prendre une décision d'investissement. Si vous avez des doutes sur votre capacité à trier les chiffres et à prendre une bonne décision, il y a beaucoup de professionnels disponibles pour vous aider à choisir vos titres. (Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez

Les éléments essentiels de la trésorerie de l'entreprise.
)