L'explosion de la croissance chinoise a accru la demande de matériaux de construction au cours de la dernière décennie, déclenchant des prix nettement plus élevés dans l'ensemble du secteur des métaux industriels. Le cuivre, le fer, l'acier et le charbon ont tous bénéficié d'investissements commerciaux et d'infrastructures massifs conçus pour répondre aux besoins de la population croissante de cette nation. D'autres pays BRIC, y compris l'Inde et le Brésil, ont contribué au boom avec des investissements similaires, soutenant les prix des matières premières du secteur.

Selon une étude de Goldman Sachs, la Chine et l'Inde devraient devenir la première et la troisième économie du monde d'ici 2050, tandis que le Brésil et la Russie devraient devenir les principaux fournisseurs de matières premières. Ensemble, ces quatre nations représentent 40% de la population mondiale et représentent plus de 25% du PIB mondial. L'Europe et les Etats-Unis dépendent fortement des pays BRIC pour leur croissance locale, en raison des accords commerciaux et de la dette, ainsi que de l'explosion des consommateurs de la classe moyenne qui détiennent les fonds nécessaires pour acheter des produits occidentaux.

Pic multi-annuel dans les métaux industriels

Le cuivre et le fer ont atteint des sommets historiques début 2011 lorsque la croissance chinoise a commencé à se stabiliser et à se stabiliser à des niveaux plus bas. L'offre excédentaire a aggravé le déclin subséquent, les principaux producteurs ayant maintenu la production à des niveaux élevés, malgré une demande en baisse. Le manque d'adaptation a nui aux bénéfices et a affecté la performance des actions de ces géants industriels, avec Rio Tinto (RIO

RIORio Tinto50 39 + 2 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), BHP Billiton (BBL BBLBHP Billiton38 64 + 3 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Vale (VALE VALEVale10 53 + 4 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Freeport-McMoran (FCX FCXFreeport-McMoRan Inc14 64 + 3 46% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) les plus bas de l'année.

Les marchés de l'acier et du charbon se sont fortement repliés après que les principaux instruments ont atteint des sommets de plusieurs années et de tous les temps. Principaux producteurs d'acier, y compris Tenaris SA (TS

TSTenaris30 68 + 1 42% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Nucor (NUE NUENucor Corp57. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Posco ADS (PKX PKXPOSCO72 50 + 0. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) tous vers le bas , rejoint par Market Vectors Coal ETF (KOL KOLVanEck Vct Coal.15 26 + 0,93% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui a atteint son plus haut niveau en trois ans en avril 2011. Les pertes ont été stupéfiantes pour ces instruments industriels au cours des dernières années, la plupart des transactions s'étant échelonnées sur plusieurs années ou plusieurs décennies. Dans le même temps, une reprise économique mitigée après la récession de 2008 à 2009 a maintenu les États-Unis et l'Europe sur la voie de la croissance lente, incapables de rattraper le ralentissement de la demande asiatique en déclin.En outre, les marchés du pétrole brut et des autres marchés de l'énergie ont enregistré de fortes baisses en 2014, déclenchant une pression généralisée sur les ventes d'autres groupes de produits sensibles sur le plan économique, notamment le fer et le cuivre. À la recherche d'un revirement

Le secteur des métaux industriels devrait afficher un creux et se redresser lorsque les chiffres de la croissance chinoise se stabiliseront. Le PIB en Chine est passé d'un taux annuel de 7,9% en 2013 à 6,9% au second semestre 2015. Les pays occidentaux pourraient aider le redressement à travers une trajectoire de croissance plus élevée, mais cela semble peu probable, avec la croissance actuelle cycle déjà dans sa septième année.

Les techniciens peuvent surveiller les niveaux clés des principaux produits industriels pour évaluer les probabilités d'un changement de tendance. iPath Bloomberg Cuivre Sous-indice ETN (JJC

JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Copper Subindex Rendement total ETN 2007-22 10. 37 Ser -A- Bloomberg Cuivre Sous-index TR36 12 + 1 60%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), un jeu de procuration de cuivre populaire, s'est redressé de 17. 97 à 61. 60 entre le plus haut historique de 2009 et 2011. Il se négociait à seulement huit points du plus bas de 2009 au quatrième trimestre de 2015, avec un test de ce niveau susceptible d'attirer les pêcheurs du secteur de base. Cela équivaut à peu près à un contrat à terme de cuivre qui baisse à 1 $. 25. Jouer dans le secteur des métaux industriels SPDR S & P Métaux et Mines ETF (XME

XMESPDR S & P Mtl Mn31 99 + 0. 88%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) offre l'exposition la plus liquide au groupe des métaux industriels. Il suit l'indice S & P Metals and Mining Select Industry, un indice modifié à pondération égale constitué de 30 titres détenus dans l'industrie. Le rendement de cinq ans à -19. 64% confirme le long déclin du secteur, souligné par un -52. Rendement de 33% au cours de la période de 12 mois se terminant le 30 septembre 2015. Il comporte a. 35% de taux de frais. Le fonds n'offre pas une exposition parfaite aux métaux industriels, car il comprend de nombreuses actions d'or et d'argent, qui se négocient selon un ensemble différent de moteurs de marché. Cependant, la pondération de 14% des métaux précieux ne devrait pas avoir d'impact sur la plupart des jeux directionnels car elle est compensée par une industrie sidérurgique lourde pesant plus de 40%, le charbon et les combustibles consommables augmentant de 17%. iShares MSCI Global Select métaux et de l'ETF minier (PICK

PICKiShs MSCI Gl Mt32 83 + 1 23%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) offre une alternative de fonds, avec une plus grande nombre de composants, une plus grande exposition aux sociétés des marchés émergents et une exposition plus faible aux sociétés de métaux précieux. Cependant, il s'agit d'un instrument pondéré en fonction de la capitalisation, ce qui donne une allocation beaucoup plus importante aux géants de l'industrie du monde entier. PICK échange en moyenne 203 995 actions par jour, contre 2 998 836 XME, alors attendez-vous à une plus grande offre / demande qui ajoute aux coûts de transaction, ainsi qu'un ratio de dépenses plus élevé à. 39%. Le rendement de cinq ans n'est pas encore disponible parce que le fonds est entré en ligne en 2012, mais son -18. Le rendement de 38% sur trois ans bat XME's -25. 71% par une large marge. PICK verse également un dividende plus élevé à 1 $. 1277 / part, par rapport à $. 099 / share. The Bottom Line

Le secteur des métaux industriels est entré dans un marché baissier abrupt en 2011, en réaction au ralentissement de la croissance en Chine et dans les autres pays du BRIC.Le secteur devrait se stabiliser et se redresser lorsque le PIB de ces pays se stabilisera ou que les pays occidentaux se dirigeront vers une trajectoire de croissance plus élevée qui augmentera la demande de produits de construction commerciaux.