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Produire des rendements supérieurs à ceux fournis par le marché en général est l'objectif de presque tous les investisseurs. Cependant, les méthodes pour créer ces rendements excédentaires sont aussi variées que les investisseurs eux-mêmes. Les hedge funds sont une structure de fonds d'investissement unique qui s'adresse à ceux qui recherchent ce type de rendement. Leur style de placement sans contrainte, l'utilisation de l'effet de levier et la capacité d'accéder à des actifs d'investissement non traditionnels se combinent pour donner à la direction tous les outils nécessaires pour produire des résultats qui battent le marché. Comme tout investissement, cette structure non conventionnelle offre uniquement la possibilité de rendements excédentaires, et non une assurance.

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L'utilisation d'options est l'une des stratégies les plus couramment utilisées par les fonds de couverture pour améliorer leurs rendements. Ces contrats dérivés permettent aux fonds d'accéder à des titres avec un capital relativement faible.

Exemple

Supposons, par exemple, qu'un fonds de couverture investisse 65 000 $ et que la direction estime que les actions de Google représentent un placement attrayant à 650 dollars, car le prix devrait grimper à 680 dollars dans les 30 prochains jours. Au prix actuel, le fonds peut acheter 100 actions avec son capital investissable.

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Alternativement, le fonds peut acheter une option d'achat sur les actions GOOGL qui lui permettra d'acheter ces actions au prix de 650 $ dans 30 jours. Pour cette flexibilité, le fonds paierait une prime d'option d'environ 24 $. 25 par action; Le prix total serait de 2 425 $.

En supposant que les perspectives du fonds sur les actions GOOGL étaient correctes, les rendements de l'achat d'actions pur et simple par rapport à la stratégie basée sur les options ressemblent à ceci:

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Acheter des actions GOOGL

Coût: 65 000 $ (100 actions x 650 $ / action)

Rendement total: 3 000 $ (680 $ - 650 $ x 100 actions)

Taux de rendement : 4. 61% (3 000 $ / 65 000 $)

Acheter l'option d'achat GOOGL

Coût: 2 425 $ (24,25 $ / prime d'option sur actions x 100 actions souscrites)

Rendement total: 575 $ ( 680 $ - 650 $ x 100 actions moins 2 $, prime d'option 425)

Taux de retour: 23. 71% (575 $ / 2 425 $)

Comme le montre cet exemple, l'utilisation d'options Le fonds peut générer des rendements supérieurs à ceux du marché plus large. Ces stratégies et beaucoup d'autres aident les gestionnaires de fonds de couverture à améliorer leurs rendements. Cependant, étant donné les risques accrus associés à ces types de stratégies, il est essentiel que les investisseurs comprennent les risques que les gestionnaires de fonds de couverture prennent avant d'investir.