Tous les investisseurs doivent réévaluer et affiner leurs styles et stratégies d'investissement de temps à autre. À mesure que nous acquérons de l'expérience et des connaissances en matière d'investissement, notre vision du marché est susceptible de changer et, très probablement, d'élargir la façon dont nous envisageons l'étendue de notre capacité d'investissement. Ceux qui veulent tenter de surperformer le marché - c'est-à-dire réaliser des rendements supérieurs à la moyenne du marché - pourraient envisager une stratégie de négociation active, même si ce n'est que pour une partie de leur portefeuille. Nous expliquons ici ce qu'est le trading actif, comment les traders actifs voient le marché, leurs outils et leurs véhicules d'investissement et enfin, les risques associés à leur style.

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Qu'est-ce que le trading actif?
La meilleure façon de comprendre le trading actif est de le différencier de l'investissement buy-and-hold, qui repose sur la conviction qu'un bon investissement sera rentable à long terme. Cela signifie ignorer les fluctuations du marché au jour le jour. En utilisant une stratégie d'achat et de rachat, ce type d'investisseur est indifférent au court terme pour deux raisons: premièrement, parce qu'il ou elle croit que les effets momentanés des mouvements à court terme sont vraiment mineurs par rapport à la moyenne à long terme, et deuxièmement, parce que les mouvements à court terme sont presque impossibles à prévoir exactement.

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Un négociateur actif, en revanche, ne souhaite pas exposer ses investissements à l'effet de pertes à court terme ou ne pas saisir l'opportunité de gains à court terme. Il n'est donc pas surprenant que les traders actifs voient un rendement moyen à long terme non pas comme une norme insurmontable mais comme une attente banale. Pour dépasser la norme, ou surperformer le marché, le trader se rend compte qu'il doit rechercher le potentiel de profit dans les tendances temporaires du marché, ce qui signifie essayer de percevoir une tendance comme elle commence et prédire où elle ira dans un proche avenir.

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Voici un graphique qui montre la différence entre les mouvements à long et à court terme du marché. Notez que même si la sécurité augmente avec le temps, elle subit de nombreuses petites tendances dans les deux directions.

Performance et court terme
Les traders sont «actifs» parce que pour eux l'importance de l'activité à court terme du marché est amplifiée - ces mouvements de marché offrent la possibilité de gains en capital accélérés. Le style d'un commerçant détermine le délai dans lequel il ou elle cherche des tendances. Certains cherchent des tendances en l'espace de quelques mois, d'autres en quelques semaines et d'autres en quelques heures. Parce qu'une période plus courte verra des mouvements de marché plus définitifs, un trader analysant un délai plus court sera plus actif, exécutant plus de transactions.

Un plus grand nombre de transactions n'équivaut pas nécessairement à de plus grands profits. Surpasser le marché ne signifie pas maximiser votre activité, mais maximiser vos opportunités avec une stratégie.Un opérateur actif s'efforcera d'acheter et de vendre (ou vice versa en cas de shorting) aux deux extrêmes d'une tendance dans un laps de temps donné. Lors de l'achat d'un stock, un opérateur peut essayer de l'acheter au point le plus bas possible (ou un point tournant vers le haut, autrement dit un fond) et ensuite le vendre lorsqu'il y a des signes qu'il a atteint un point haut. Ces signes sont généralement discernés au moyen d'outils d'analyse technique, dont nous discutons ci-dessous. Plus le trader s'efforce d'acheter et de vendre aux extrêmes, plus sa stratégie est agressive et risquée.

Optimiser les rendements ou surperformer le marché ne consiste pas seulement à récolter des bénéfices, c'est aussi éviter les pertes. En d'autres termes, le trader gardera un œil sur tout signe que la sécurité est sur le point de prendre un virage surprenant dans une direction indésirable. Lorsque ces signes se produisent, le trader sait qu'il est temps de quitter l'investissement et de chercher des profits ailleurs. D'autre part, un trader à long terme reste investi dans le titre s'il a confiance en sa valeur, même s'il se peut qu'il subisse une baisse - l'investisseur acheteur et vendeur doit tolérer des pertes que le trader croit être possible d'éviter.

Analyse technique
Vous avez besoin de techniques et d'outils analytiques particuliers pour savoir quand une tendance commence et quand elle se termine. L'analyse technique se spécialise dans l'interprétation des tendances des prix, l'identification du meilleur moment pour acheter et vendre un titre à l'aide de graphiques. Contrairement à l'analyse fondamentale, l'analyse technique considère le prix comme un facteur essentiel qui indique la direction que prendra un titre à court terme. Voici trois principes de l'analyse technique:

• Le prix actuel d'un stock reflète en grande partie les forces qui l'influencent - comme les changements politiques, économiques et sociaux - ainsi que la perception que les gens ont de ces événements.
• Les prix tendent à évoluer dans les tendances.
• L'histoire se répète.

De ces trois principes émerge une discipline compliquée qui conçoit des indicateurs spéciaux pour aider le trader à déterminer ce qui se passera dans le futur. Les indicateurs sont des façons de traiter les données sur les prix (généralement au moyen d'un calcul) afin de clarifier les modèles de prix, qui deviennent apparents lorsque les résultats du calcul de l'indicateur sont tracés sur un graphique. Ces indicateurs, combinés aux prix historiques relevés, peuvent aider le négociant à discerner les lignes de tendance et à les analyser, en lisant les signaux émis par l'indicateur afin de choisir l'entrée ou la sortie du commerce. Quelques exemples des nombreux types d'indicateurs sont les moyennes mobiles, la force relative et les oscillateurs.

L'analyse fondamentale peut être utilisée pour le commerce, mais la plupart des commerçants sont bien formés et expérimentés dans les techniques de cartographie et d'analyse technique. C'est un mélange de science et d'art qui demande de la patience et du dévouement. Parce que le timing est de la plus haute importance dans le trading actif, l'efficacité dans l'analyse technique est un grand déterminant du succès.

Effet de levier
L'approche à court terme de l'investissement offre des opportunités de réaliser des plus-values ​​non seulement par analyse des tendances, mais aussi par des dispositifs d'investissement à court terme qui amplifient les gains potentiels. L'une de ces techniques est l'effet de levier, qui est souvent mis en œuvre par quelque chose appelé marge.

La marge est simplement l'utilisation de l'argent emprunté pour faire un commerce. Disons que vous aviez 5 000 $ à investir: vous pourriez, au lieu d'investir simplement ce montant, ouvrir un compte sur marge et recevoir 5 000 $ de plus pour investir. Cela vous donnerait un total de 10 000 $ pour faire un commerce. Donc, si vous avez investi dans une action qui a rapporté 25%, votre investissement de 10 000 $ se transformera en 12 500 $. Maintenant, quand vous rembourserez les 5 000 $ d'origine, il vous resterait 7 500 $ (nous supposerons les frais d'intérêt sont nuls), ce qui vous donne un profit de 2 500 $ ou un rendement de 50%. Si vous n'aviez investi que 5 000 $, votre bénéfice n'aurait été que de 1 250 $. Autrement dit, la marge a doublé votre rendement.

Cependant, comme le potentiel de hausse est exacerbé, le risque baissier l'est aussi. Si l'investissement ci-dessus a connu une baisse de 25%, vous auriez subi une perte de 50%, et si l'investissement avait subi une baisse de 50%, vous auriez perdu 100%. Vous avez peut-être déjà deviné que, avec un effet de levier, un trader peut perdre plus que son investissement initial! En tant que tel, il s'agit d'un outil de trading qui ne devrait être utilisé que par des traders expérimentés qui sont qualifiés pour chronométrer l'entrée et la sortie des investissements. En outre, comme la marge est empruntée, moins vous prenez de temps pour la rembourser, moins vous payez d'intérêts. Si vous prenez beaucoup de temps pour essayer de tirer profit d'un échange, le coût de la marge peut peser sur votre rendement global.

Les risques
Le trading actif offre le potentiel attrayant de rendements supérieurs à la moyenne, mais comme presque tout ce qui est alléchant, il ne peut être réalisé avec succès sans coûts et risques.

Le délai plus court auquel les commerçants se consacrent offre un vaste potentiel mais, étant donné que le marché peut évoluer rapidement, le trader doit savoir comment le lire et ensuite réagir. Sans compétence dans les signaux de discernement et les entrées et les sorties de synchronisation, le trader peut non seulement manquer des opportunités mais aussi souffrir le coup des pertes rapides - particulièrement si, comme nous l'avons expliqué ci-dessus, le trader monte sur l'endettement élevé. Ainsi, l'apprentissage du commerce prend du temps et coûte cher. Toute personne qui envisage de devenir un commerçant actif devrait en tenir compte.

De plus, la fréquence plus élevée des transactions de trading actif ne vient pas gratuitement: des commissions de courtage sont placées sur toutes les transactions et, comme ces commissions sont une dépense, elles pénètrent dans le rendement du trader. Parce que chaque transaction coûte de l'argent, un commerçant doit être confiant dans sa décision: pour réaliser des profits, le rendement d'une transaction doit être bien supérieur à la commission. Si un trader n'est pas sûr de ce qu'il fait et finit par trader plus fréquemment à cause d'erreurs, les frais de courtage s'ajouteront aux pertes.

Enfin, parce que les titres sont entrés et sortis si souvent, l'opérateur actif devra payer des impôts sur les plus-values ​​réalisées chaque année. Cela pourrait différer d'un investisseur plus passif qui détient des investissements pendant de nombreuses années et ne paie pas l'impôt sur les gains en capital sur une base annuelle. La charge d'impôt sur les gains en capital doit également être prise en compte lorsqu'un négociateur actif calcule le rendement global.

The Bottom Line
Au fur et à mesure que vous acquerrez plus d'éducation et d'expérience en tant qu'investisseur, vous pourriez devenir curieux des différentes façons d'atteindre les rendements. Il est important d'être disposé à apprendre sur les différentes stratégies et approches, mais il est également important de savoir ce qui convient à votre personnalité, vos compétences et votre tolérance au risque. Vous avez peut-être deviné que le trading actif est le mieux adapté à ceux qui s'engagent à prendre le contrôle de leur portefeuille et à poursuivre leurs objectifs rapidement et agressivement. Tout cela nécessite une volonté non seulement de prendre des risques, mais aussi de maintenir les compétences et l'efficacité. Si cela vous ressemble, il est peut-être temps de commencer à en savoir plus!