La banque d'investissement consiste à fournir des conseils et des services de gestion pour les opérations financières importantes et complexes et à fournir des services de création de capital pour les entreprises, les organisations ou même les gouvernements. Deux des principales activités des banques d'investissement sont le financement par emprunt et l'émission de titres de capitaux propres, comme dans le cadre d'une introduction en bourse, et le conseil et la facilitation des fusions et acquisitions pour les entreprises, y compris les acquisitions par emprunt.

De plus, les banques d'investissement apportent leur aide pour la vente de titres et le placement d'actions, ainsi que la gestion des investissements et des opérations de courtage pour les entreprises, les entités souveraines ou les particuliers fortunés (HNWI). Les banques d'investissement sont également les principaux conseillers, planificateurs et gestionnaires de la restructuration ou de la réorganisation des entreprises, comme le traitement des dessaisissements.

Les divisions typiques des banques d'investissement comprennent des groupes de couverture de l'industrie et des groupes de produits financiers. Les groupes de couverture de l'industrie sont établis pour avoir des groupes distincts au sein de la banque, chacun ayant une vaste expertise dans des industries spécifiques ou des secteurs de marché, tels que la technologie ou les soins de santé. Ces groupes développent des relations clients avec des entreprises de diverses industries pour apporter du financement, des émissions d'actions ou des fusions et acquisitions à la banque.

Les groupes de produits d'une banque d'investissement se concentrent sur des produits financiers de banque d'investissement spécifiques, tels que des introductions en bourse, des fusions et acquisitions, des restructurations d'entreprises et divers types de financement. Il peut y avoir des groupes de produits distincts spécialisés dans le financement d'actifs, la location, le financement à effet de levier et le financement public. Les groupes de produits peuvent être organisés en fonction de leurs activités ou produits principaux. Ainsi, une banque d'investissement peut avoir des groupes de produits désignés comme les marchés de capitaux propres, le capital d'emprunt, les fusions et acquisitions, les ventes et le commerce, la gestion d'actifs et la recherche sur les actions.

Les entreprises du secteur des banques d'investissement sont généralement classées en trois catégories: les banques de renflement, les banques de taille moyenne et les banques-boutiques. Les banques de la boutique sont souvent divisées en boutiques régionales et en boutiques de luxe. Les banques de prestige d'élite ont parfois plus de points communs avec les banques de renflement qu'elles ne le font avec les boutiques régionales. La classification des banques d'investissement est principalement basée sur la taille; Cependant, la «taille» peut être un terme relatif dans ce contexte et peut se référer à la taille de la banque en termes de nombre d'employés ou de bureaux, ou à la taille moyenne des transactions M & A traitées par la banque.

Banques régionales de commerce

Les plus petites banques d'investissement, tant en termes de taille d'entreprise que de taille moyenne des transactions, sont les banques appelées banques-boutiques régionales.Les boutiques régionales n'ont généralement qu'une poignée de salariés. En raison de la petite taille de la plupart des boutiques régionales, ils n'offrent généralement pas tous les services offerts par les banques d'investissement de renflement, et peuvent se spécialiser dans un seul domaine, comme le traitement des fusions et acquisitions dans un secteur de marché particulier.

Comme l'indique la classification, ces banques ont des bureaux ou des activités limités à, ou du moins concentrés dans, une région spécifique du pays. Les bureaux de la banque peuvent même être limités à une seule ville. Un exemple est une banque d'investissement basée au Texas avec un seul bureau et moins de 20 employés qui traite strictement les transactions M & A pour les entreprises de l'industrie pétrolière et gazière. Les boutiques régionales peuvent avoir des clients qui incluent de grandes sociétés ayant leur siège social dans leur région, mais elles servent plus souvent de petites entreprises et organisations. Il est peu probable qu'ils collaborent avec des gouvernements autres que locaux ou étatiques. Ils traitent généralement de plus petites opérations de fusions et acquisitions, de l'ordre de 50 à 100 millions de dollars ou moins.

Elite Boutique Banks

Les banques d'investissement de prestige sont généralement très différentes des boutiques régionales. Les boutiques d'élite ressemblent davantage à des banques de renflouement en ce qui a trait à la valeur en dollars des transactions qu'elles gèrent, ce qui représente souvent plus d'un milliard de dollars, bien qu'elles puissent aussi traiter certaines transactions plus modestes. Les boutiques Elite ressemblent à nouveau davantage à des banques de renflement, car elles ont généralement une présence nationale et internationale considérable, exploitant des dizaines de bureaux dans plusieurs pays. Cependant, ils n'ont toujours pas le type de présence mondiale d'une grande banque d'investissement telle que JPMorgan Chase & Company.

Les boutiques d'élite sont souvent comme des boutiques régionales dans la mesure où elles n'offrent généralement pas une gamme complète de services bancaires d'investissement et peuvent limiter leurs opérations à la gestion des problèmes liés aux fusions et acquisitions. Ils sont plus susceptibles que les régionaux d'offrir des services de restructuration ou de gestion d'actifs.

La plupart des grandes boutiques de luxe commencent comme des boutiques régionales et évoluent progressivement vers le statut d'élite en gérant des successions de transactions de plus en plus importantes pour des clients plus prestigieux. Certaines boutiques d'élite, telles que Qatalyst Partners, obtiennent un avancement rapide dans leur statut en grande partie grâce à la réputation de banque d'investissement des sociétés fondatrices. Des exemples de banques d'investissement de prestige bien connues sont Lazard LLC, Evercore Group LLC et Moelis & Company.

Banques du marché intermédiaire

Les banques d'investissement du marché intermédiaire sont généralement ce que la désignation implique. Ils occupent une position intermédiaire entre les petites banques régionales d'investissement et les banques d'investissement massives. Les banques du marché intermédiaire travaillent généralement sur des transactions qui commencent autour du niveau régional et atteignent presque le niveau de renflouement, allant généralement d'environ 50 millions de dollars jusqu'à environ 500 millions de dollars ou plus. Les marchés intermédiaires se situent également dans une position intermédiaire en ce qui concerne la portée géographique, avec une présence sensiblement plus importante que les boutiques régionales, mais en deçà de la portée multinationale des banques de renflement.

Contrairement aux banques-boutiques, les entreprises du marché intermédiaire offrent généralement la même gamme complète de services bancaires d'investissement que les banques de renflouement, y compris les services de marché des capitaux propres et de capitaux empruntés, et une gamme complète de services de financement et de gestion d'actifs. opérations de restructuration. Certaines banques du marché intermédiaire ressemblent aux boutiques régionales en ce sens qu'elles se spécialisent dans l'offre de services à une industrie ou à un secteur particulier. Par exemple, KBW est une des banques d'investissement du marché intermédiaire les plus reconnues, une banque d'investissement spécialisée dans le travail avec des sociétés du secteur des services financiers. Certaines des entreprises du marché intermédiaire les plus connues sont Piper Jaffray Companies, Cowen Group et Houlihan Lokey.

Banques de renflements

Les banques de renflements sont les principales banques internationales d'investissement avec des noms facilement identifiables tels que Goldman Sachs, la Deutsche Bank, le Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley et Bank of America. Les firmes de renflement sont les plus importantes en termes de nombre de bureaux et d'employés, et aussi en termes de traitement des plus grandes transactions et des plus grandes entreprises clientes. La grande majorité des clients sont des entreprises Fortune 500, voire Fortune 100. Les grandes banques d'investissement supportent régulièrement des opérations de fusions et d'acquisitions de plusieurs milliards de dollars, bien que, selon l'état général de l'économie ou le client particulier, une banque de renflouement peut parfois gérer des opérations évaluées à des centaines de millions.

Chacune des banques de renflement est active à l'échelle internationale et a une présence mondiale et nationale importante. Les principales banques d'investissement fournissent à leurs clients toute la gamme de services bancaires d'investissement, y compris la négociation, tous les types de financement, les services de gestion d'actifs, la recherche et l'émission d'actions, et les services de M & A. La plupart des banques de renflouement ont également des divisions bancaires commerciales et de détail et génèrent des revenus supplémentaires grâce à la vente croisée de produits financiers.

Un changement notable de la crise financière post-financière sur le marché des services bancaires d'investissement est le nombre de clients fortunés et Fortune 500 qui ont choisi de retenir les services des sociétés de services bancaires d'investissement.

Travailler dans la banque d'investissement

Les personnes intéressées à travailler dans la banque d'investissement devraient réfléchir spécifiquement au type de travail qu'elles souhaitent faire avant de décider de s'adresser à une banque d'investissement en particulier. Gardez à l'esprit que les banques-boutiques n'offrent pas tous les services des moyennes et grandes entreprises. Ainsi, par exemple, si vous êtes principalement intéressé à travailler dans un bureau de négociation, seules les grandes entreprises sont susceptibles d'offrir cette opportunité. Cependant, si vous êtes intéressé par les transactions de fusions et acquisitions, les banques plus petites offrent généralement un cheminement de carrière plus rapide pour gérer directement de telles transactions.

La rémunération des banques d'investissement ne varie pas tellement entre travailler pour l'une des plus grandes banques de renflement par rapport à une petite banque de bouquet d'élite. Alors que les grandes banques traitent généralement des transactions plus importantes, celles-ci sont moins nombreuses et plus éloignées que les plus petites.En outre, les petites banques d'investissement n'ont pas les frais généraux énormes des banques de renflement et, par conséquent, gèrent généralement des marges bénéficiaires plus importantes à partir desquelles récompenser les employés. En ce qui concerne les opportunités de carrière futures, l'expérience de l'une des principales banques de renfort est généralement la meilleure sur un CV, simplement en raison de la reconnaissance du nom.