Table des matières:
- Certains FNB à considérer
- ).
- ).
- les obstacles sont nombreux, notamment l'accès restreint au crédit, la faiblesse du marché de l'emploi et la faible croissance des salaires.La formation des ménages, note Meyer, est généralement le moteur de la demande, mais elle reste inférieure à la moitié de son niveau d'avant la récession. Et si vous voulez avoir une idée de l'étroitesse du crédit, l'emprunteur moyen rejeté a une cote de crédit de près de 700.
- Pour les actions et les ETF qui les détiennent, le moment de la reprise importe clairement. Les actions du secteur de la construction résidentielle anticipaient la reprise de 2012 sur les marchés du logement en amorçant une hausse à la fin de 2011. Elles ont fait de même au second semestre de 2014. La dernière fois, les fondamentaux économiques ont commencé à se redresser. Les investisseurs avaient prévu que les actions et les FNB augmenteraient davantage en 2012. Si cela se produit à nouveau dans une reprise de 2015, les investisseurs souhaiteront qu'ils soient arrivés à bon port, si ce n'est un peu plus tôt. (Pour une lecture connexe, voir:
La reprise de l'immobilier a déçu en 2014, c'est certain. Les mises en chantier ont été d'environ un million, en hausse d'environ 7% et loin de la croissance de 30% observée l'année précédente. Le gain de 5,4% enregistré en 2014 par l'indice Dow Jones U.S. Select Home Construction a fortement ralenti le marché. L'année 2015 sera-t-elle meilleure pour les actions de constructeur immobilier ou les conseillers financiers des fonds négociés en bourse (FNB) pourraient-ils recommander d'offrir à leurs clients une exposition à ce secteur hautement cyclique? (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux ETF sectoriels ).
Certains FNB à considérer
Les prévisions d'une augmentation subite du logement cette année doivent vivre avec la déception de 2014. Mais si la reprise de l'immobilier accélère suffisamment pour propulser les nouveaux logements de 15% à 20% plus élevé, comme le prédisent de nombreux économistes, cela pourrait soutenir le fonds pour des fonds comme le FNB iShares US Home Construction (ITB ITBiSh US Accueil Cns39 53 + 1 13% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ) et le SPF S & P Homebuilders ETF (XHB XHBSPDR S & P Hmbldr40 70 + 0. 72% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le fonds iShares est plus proche d'être un jeu pur sur les constructeurs de maisons eux-mêmes, tandis que le SPDR ETF donne une exposition plus large aux entreprises qui construisent la maison et tout ce qu'il contient. (Pour plus d'informations, voir: Trading des indices SPDR S & P Homebuilders ).
DHID, R. Horton Inc44, 84 + 1, 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Lennar Corp. (LEN LENLennar Corp56.14 +2 78% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), PulteGroup Inc. ( PHM PHMPulteGroup Inc30 50 + 0. 63% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Toll Brothers Inc. (TOL TOLToll Brothers Inc44 84 + 2. 14% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et NVR Inc. (NVR NVRNVR Inc3, 263. 58 + 1. 65% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Seulement dans ses cinq autres participations, voyez-vous des noms auxiliaires comme les chaînes Home Improvement Home Depot Inc. (HD HDThe Home Depot Inc.164 22-0 10% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Lowe's Companies Inc. (FAIBLE LOWLowe's Companies Inc77 41-0 66% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ainsi que le fabricant de peinture Sherwin-Williams Co. (SHW > SHWSherwin-Williams Co393 94- 80% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Suivi de l'Indice Dow Jones Home Construction, il compte 38 participations et ses 10 premiers représentent 64% de son $ 1. 5 milliards d'actifs sous gestion. En 2014, il a augmenté de 5,3%. (Pour en savoir plus, voir: Déballer les Big Boxes d'amélioration de l'habitat ).
) que ce fonds concerne un plus grand nombre d'entreprises qui gagnent de l'argent lorsque de nouvelles maisons sont construites.Avec Lennar, PulteGroup et DR Horton, son top 10 comprend Williams-Sonoma Inc. (WSM WSMWilliams-Sonoma Inc49 93 + 0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Bed, Bath & Beyond Inc. (BBBY BBBYBed Bath & Beyond Inc19 98 + 2, 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le fabricant de climatisation Lennox International Inc. (LII LIILennox International Inc191 28 + 0. 58% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le top 10 commande seulement un tiers des actifs du fonds à 36 participations, lequel est indexé sur l'indice S & P Homebuilders Select Industry. Le 1 $. 4 milliards de fonds ont augmenté de seulement 3,1% en 2014, mais en hausse de 25% depuis un creux de 52 semaines. Les deux fonds ont sous-performé le marché au cours des deux dernières années. Le troisième ETF nominal dans cette catégorie est le portefeuille de construction et de construction dynamique PowerShares (PKB PKBPS Dyn Blg & Cons 33. 10 + 1, 10% Créé avec Highstock 4. 2. 6
). Mais ce fonds de 55 millions de dollars se concentre sur la construction et les industries connexes plus largement et n'a pas un constructeur dans ses 10 principaux titres. Croissance des salaires Ce que vous pensez du constructeur Les FNB dépendent de la façon dont vous pensez que le logement ira l'année prochaine et qui dépend en fin de compte de la croissance des salaires. Si vous pensez que la hausse des salaires de cet automne est une feinte, vous pourriez vouloir garder les clients loin de ces fonds. Si vous soupçonnez que la baisse du chômage est proche de l'épuisement des marchés du travail, il est encore temps d'aller de l'avant malgré les changements récents car la demande de logements va finir par s'allumer si les jeunes acheteurs pensent que leur avenir est suffisamment sûr former à nouveau les ménages aux taux d'avant la récession. (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi les bulles du marché de l'habitation apparaissent
).
Mises en chantier La plupart des économistes prévoient que les mises en chantier augmenteront de 15% à 20% en 2015, reprenant le rythme de la reprise du marché en 2013 avant de ralentir les craintes de taux d'intérêt l'année dernière. (Pour en savoir plus, voir: Quelle est la différence entre les mises en chantier et les permis de construire?
).
"Le marché dépend de plus en plus de facteurs fondamentaux tels que la croissance de l'emploi, l'augmentation des revenus et la formation de plus de ménages", a déclaré Trulia. Jed Kolko, économiste en chef de com, dit. "Mais voici l'accroc: Ces facteurs fondamentaux de l'offre et de la demande ne sont pas revenus à leur pleine puissance." Michelle Meyer, économiste de Bank of America Merrill Lynch prédit que les mises en chantier augmenteront d'environ 20% à environ 1,2 million les ventes atteindront 5,2 millions (contre 4,9 millions) et les prix des maisons connaîtront une hausse d'environ 3,6%, chacune de ces trois mesures étant en deçà de ce qu'elle était en 2006 si ses prédictions se réalisaient. Young Buyers Kolko et Meyer sont d'accord pour dire que les jeunes acheteurs ne veulent pas changer d'attitude: une enquête de Trulia révèle que les enfants du millénaire veulent toujours acheter une maison: 78% pensent que l'accession à la propriété est un objectif (De 65% en 2011) Donc, la question de la reprise du logement est beaucoup plus «quand» que «si». (Pour en savoir plus, voir:
Habitudes monétaires des millennials
).
les obstacles sont nombreux, notamment l'accès restreint au crédit, la faiblesse du marché de l'emploi et la faible croissance des salaires.La formation des ménages, note Meyer, est généralement le moteur de la demande, mais elle reste inférieure à la moitié de son niveau d'avant la récession. Et si vous voulez avoir une idée de l'étroitesse du crédit, l'emprunteur moyen rejeté a une cote de crédit de près de 700.
Tout sur le timing La première question est de savoir si ces indicateurs changeront d'orientation en 2015 ou s'amélioreront graduellement avant de frapper masse critique en 2016, comme le pense Moody's Analytics. Chez IHS Global Insight, l'économiste Stephanie Karol est plutôt optimiste. Elle souligne l'amélioration du marché du travail en 2014 - pas seulement un taux de chômage plus bas mais de meilleurs salaires au second semestre et une baisse des demandes d'assurance chômage - comme preuve que les acheteurs potentiels gagnent en confiance. Dans le même temps, les problèmes de l'offre, tels que l'accès des constructeurs au financement et la pénurie de terrains à bâtir, s'améliorent, dit-elle. L'enquête d'Ellie Mae sur les prêts refusés montre une baisse marquée des scores de crédit des emprunteurs malheureux au cours des derniers mois, avec le score de crédit moyen des demandeurs refusés en baisse de 20 points cette année. Les banques se tournent vers le financement des emprunteurs de premier ordre et rejettent uniquement les personnes qui ont trop de dettes de carte de crédit ou qui ne paient pas leurs factures de façon fiable.
The Bottom Line
Pour les actions et les ETF qui les détiennent, le moment de la reprise importe clairement. Les actions du secteur de la construction résidentielle anticipaient la reprise de 2012 sur les marchés du logement en amorçant une hausse à la fin de 2011. Elles ont fait de même au second semestre de 2014. La dernière fois, les fondamentaux économiques ont commencé à se redresser. Les investisseurs avaient prévu que les actions et les FNB augmenteraient davantage en 2012. Si cela se produit à nouveau dans une reprise de 2015, les investisseurs souhaiteront qu'ils soient arrivés à bon port, si ce n'est un peu plus tôt. (Pour une lecture connexe, voir:
Les FNB les plus prometteurs de 2015
).
IShares U. S. Construction vs SPDR Homebuilders: Comparaison des ETF Homebuilder (ITB, XHB)
Apprend pourquoi le secteur du logement aux États-Unis pourrait bientôt décoller en 2016 et découvrir comment se faire connaître facilement dans ce secteur, grâce à ces deux fonds négociés en bourse.
Top 3 FNB de constructeurs de maisons (ITB, XHB)
Découvre les analyses des trois principaux FNB qui suivent l'industrie de la construction résidentielle et découvre leurs caractéristiques et leur rendement historique.
Les 2 meilleurs FNB de constructeurs d'habitations en 2016 (XHB, ITB)
Compare les portefeuilles de portefeuille des deux plus grands FNB de constructeurs de maisons pour déterminer lesquels pourraient offrir de meilleurs rendements dans un climat économique particulier.