Un fonds à date cible fonctionne selon une formule de répartition de l'actif qui suppose que vous prendrez votre retraite au cours d'une année donnée et ajuste son modèle de répartition de l'actif à mesure qu'il se rapproche de cette année. L'année cible est identifiée dans le nom du fonds. Ainsi, par exemple, si vous avez prévu de prendre votre retraite en 2010 ou vers 2010, vous avez peut-être choisi un fonds avec 2010 en son nom. En tant qu'option de placement par défaut dans de nombreuses sociétés 401 (k), les fonds cibles étaient censés offrir aux investisseurs plus de sécurité à l'approche de la retraite. Malheureusement, cela n'a pas été le cas pour ceux qui approchent de la retraite en 2009. (Pour des informations générales, voir Avantages et inconvénients des fonds à date cible .)
Par exemple, la transition Oppenheimer Les fonds de 2010 (si vous aviez l'intention de prendre votre retraite vers 2010) ont pris un coup à 41% en 2008, mettant un sérieux coup de frein à la retraite pour certains investisseurs. Cela signifie que pour revenir à l'état où vous étiez avant la crise, votre portefeuille devrait augmenter d'environ 67% en deux ans si vous envisagiez de prendre votre retraite en 2010 - et pour obtenir un rendement aussi élevé, il faut prendre plus de risques. Le fonds Oppenheimer n'était toutefois pas le seul, car d'autres fonds à date cible ont également subi des pertes importantes.

Une option populaire
Les fonds axés sur la date d'échéance (également appelés fonds du cycle de vie) sont devenus de plus en plus populaires ces dernières années. Ils attirent énormément les investisseurs et les administrateurs de régimes de retraite parrainés par l'entreprise. Ils sont commercialisés comme emballage tout ce dont un investisseur a besoin dans un seul compte. Le gestionnaire de fonds choisit les fonds, rééquilibre le portefeuille pour adopter une approche plus conservatrice et minimiser les risques à l'approche de la retraite, et assure une surveillance continue. Avec un gestionnaire de fonds professionnel qui surveille le portefeuille pour un objectif précis à une date précise, les investisseurs et les promoteurs de régimes éprouvent un certain sentiment de sécurité. Les investisseurs ont simplement besoin de faire leurs dépôts réguliers (pris automatiquement à partir de leurs chèques de paie) et attendre la retraite pour arriver. Les promoteurs de régime n'ont pas à s'inquiéter de savoir si leurs employés auront un pécule de retraite sûr et bien géré. Sur le papier, cela ressemblait à une solution simple et simple au défi ancestral d'épargner pour la retraite.

La loi sur la protection des retraites de 2006 a favorisé une grande partie de la croissance, car elle permettait aux promoteurs de faire des fonds à date cible l'option par défaut dans les plans parrainés par les entreprises. À moins que les investisseurs ne choisissent ou ne choisissent des fonds différents, leur argent pourrait être directement versé dans des fonds à date cible. L'approche avait tellement d'attrait que les fonds à date cible ont attiré 178 $. 1 milliard à son apogée, selon les données de Morningstar. Les promoteurs de régimes les aiment tellement que 53% des régimes de retraite parrainés par l'employeur comprennent des fonds à date cible, selon le cabinet d'experts-conseils Greenwich Associates.
Mère des ours modernes
Tout allait bien pour les fonds à date cible jusqu'au marché baissier de 2008. Avec une baisse de 38% de l'indice Standard and Poor's 500, les fonds à date cible ont pris un coup avec le reste de le marché. Certains sont tombés plus que d'autres, car il n'y a pas de règle standard pour l'allocation d'actifs. Les fonds axés sur la date d'échéance ont été mis en évidence lorsque les investisseurs ont commencé à se demander si leur exposition au marché boursier était trop élevée. Quel est le bon mélange d'actions ou d'obligations? Quand devriez-vous adopter une approche plus conservatrice? Comment justifiez-vous une perte de 40% + pour quelqu'un qui pense que la retraite est dans un an?

À ce stade, le gouvernement s'est impliqué. Des comités tels que le Comité spécial sur le vieillissement du sénat américain ont cherché à accroître la réglementation et la surveillance des fonds à date cible dans le contexte de la crise financière de 2008. (Pour en savoir plus sur la crise financière, voir Bottom: Are We There >) Les vendeurs réagissent

Les fournisseurs de services financiers ne sont généralement pas de grands partisans de la législation, car cela tend à entraver les ventes et à augmenter les coûts. En réponse à un examen plus approfondi des fonds à date cible, de nombreuses sociétés de fonds, notamment Fidelity Investments, Principal Financial Group, Charles Schwab et Payden & Rygel ont toutes réduit leurs frais sur les fonds à date cible.
Comme tous les investisseurs le savent, les frais nuisent au rendement des placements. Par conséquent, les sociétés de fonds ont abaissé les frais pour tenter d'atténuer les dommages causés par la crise du crédit pour cibler les fonds / fonds de retraite. (Pour une lecture connexe sur les frais, jetez un coup d'œil à

Pause gratuite avec les points de rupture des fonds mutuels. ) Le verdict?

Alors que le modèle «fixez-le et oubliez-le» a beaucoup d'attrait, de bon sens et la sagesse acquise en vivant dans un marché baissier plaident pour une approche plus active et vigilante à l'investissement.
Cela ne signifie pas que vous devez éviter les fonds de la date cible, mais vous devriez faire vos devoirs à l'avance. Lors de l'examen des portefeuilles portant sur la date cible, examinez l'exposition du portefeuille au marché boursier et prenez une décision en fonction de votre niveau de confort avec cette exposition. Gardez à l'esprit que ce n'est pas parce que vous voulez prendre votre retraite en 2030 que vous devez mettre votre argent dans le fonds 2030. Si vous voulez une approche plus conservatrice, pensez au fonds 2025 ou au fonds 2020. Si vous voulez une approche plus agressive, jetez un oeil au fonds 2035 ou 2040.

Les fonds à date cible, comme la plupart des autres investissements, ne sont ni tous bons ni mauvais. Des choix intelligents doivent être faits en fonction de vos objectifs personnels et de votre tolérance au risque. La meilleure façon de faire ces choix est de vous éduquer.