Les titres protégés contre l'inflation par le Trésor (TIPS) se négocient à un escompte depuis février, lorsque les craintes déflationnistes ont poussé leurs rendements à 1,2%. Ces titres sont bien positionnés pour tirer profit en cas d'inflation, bien que de nombreux analystes financiers ne voient pas cela à l'horizon. Mais ces titres peuvent être une bonne affaire en ce moment pour ceux qui veulent couvrir leurs positions contre l'inflation à l'avenir. Voici ce que vous devez savoir sur ces titres uniques et comment ils peuvent fournir à votre portefeuille une mesure de protection contre l'inflation.

Fonctionnement

Les TIPS sont un type particulier d'obligation qui paie un taux d'intérêt nominal (actuellement environ 0,15% pour un TIPS de 10 ans) et dont le principal est ajusté en fonction de l'inflation selon la hausse et la baisse de l'indice des prix à la consommation. Leurs taux de coupon sont généralement inférieurs à ce que les Trésors payent, mais leurs ajustements du principal sont conçus pour compenser largement cela en cas d'inflation réelle. (Pour en savoir plus, voir: Les titres protégés contre l'inflation: leur fonctionnement .)

Les TIPS produisent également des revenus fantômes qui doivent être déclarés chaque année lorsque le capital est ajusté à la hausse. Mais l'investisseur ne verra pas cet argent avant l'échéance. C'est pourquoi de nombreux investisseurs détiennent ces instruments dans leurs IRA ou des plans qualifiés au lieu de comptes de détail taxables. Et si la déflation se produit, les investisseurs ont toujours la garantie du retour de tout leur capital.

Les TIPS pourraient être une bonne affaire en ce moment si l'inflation frappe plus tard cette année, mais de nombreux analystes estiment que ce ne sera pas le cas. Certains indicateurs indiquent que l'inflation pourrait se profiler à l'horizon, comme la croissance des salaires, l'affaiblissement du dollar et les prix de l'énergie qui commencent à remonter. Et les actions récentes de la Réserve fédérale ont également laissé la porte ouverte à l'inflation. Mais l'Association nationale des économistes d'entreprise estime que l'inflation ne fera que grimper d'un pour cent au cours de l'année à venir. Et d'autres analystes soulignent des facteurs qui indiquent un environnement déflationniste, comme une pénurie de travailleurs qualifiés. Les consommateurs ont également montré qu'ils ne sont pas pressés d'acheter des maisons ou des vêtements, comme ils le font lorsqu'ils s'attendent à ce que les prix augmentent. (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux titres garantis par l'inflation du Trésor .)

Et même si les TIPS se sont fortement redressés après les craintes déflationnistes de février, engrangeant plus de 2 milliards de dollars jusqu'en avril, de nombreux experts estiment que TIPS devrait toujours être sous-évalué en fonction de leur rendement actuel. Brian Moriarity, analyste des titres à revenu fixe chez Morningstar Inc., a déclaré à CNBC: «Les TIPS sont toujours peu chers par rapport à l'histoire. Il a également déclaré que l'inflation reviendrait toujours, et quand elle le fera, TIPS sera dans une excellente position pour en bénéficier.

Mais certains experts estiment qu'un simple portefeuille d'actions diversifiées reste la meilleure protection contre l'inflation et que TIPS ne fournira pas suffisamment de primes pour les rendre dignes d'intérêt. "Il ne semble pas y avoir d'énormes pressions inflationnistes dans le monde "Pour la plupart des gens, le meilleur moyen de se protéger contre l'inflation est d'avoir un portefeuille d'actions largement diversifié."

Les résultats

des TIPS se négocient actuellement à un rabais substantiel, et c'est un bon moment pour les investisseurs d'entrer dans ces instruments s'ils croient que l'inflation est à l'horizon.Mais s'il y a des indications que cela peut être le cas, il existe également des preuves suggérant le contraire. dira si l'inflation revient ou reste dormante comme elle l'a fait ces dernières années.Pour plus d'informations sur les TIPS et comment ils peuvent vous bénéficier, consultez votre courtier en valeurs mobilières ou votre conseiller financier (pour en savoir plus, voir: Top 5 TIPS ETFs < .)