Les fonds de couverture valent-ils l'investissement? Cela dépend du fonds et du calendrier. En ce qui concerne ces derniers, si vous regardez la période entre 1994 et 2000, les hedge funds n'étaient pas un bon investissement. Le S & P 500 a surperformé les hedge funds de 6% par an. Si vous prolongez cette période jusqu'en 1994-2009, les hedge funds ont surperformé le S & P 500 de 8,9% par an. Cette performance plus forte a beaucoup à voir avec le krach en 2008. Les hedge funds ont tendance à mieux performer sur les marchés baissiers. Plus récemment, les hedge funds ont sous-performé l'indice S & P 500 pendant six années consécutives.

Puisque nous approchons probablement d'un marché baissier, cela signifie-t-il que les hedge funds vont de nouveau prendre la tête? C'est à vous de décider en fonction de vos propres recherches. Si vous choisissez de prendre une chance sur les fonds spéculatifs, vous voudrez peut-être envisager des fonds négociés en bourse (ETF). Même si ce n'est pas une approche directe pour investir avec des fonds spéculatifs, cela réduira au minimum les coûts, vous permettant d'éviter la règle du 2 et 20. D'autre part, à une exception près, les FNB ci-dessous ont des ratios de frais élevés, ce qui peut nuire à vos profits et exacerber vos pertes. (Pour en savoir plus, voir: Évaluation du rendement des fonds de couverture .)

FNB multi-stratégies tracker IQ Hedge

Objectif: Rechercher la performance de l'indice IQ Hedge Multi-Strategy Index.

Actif net: 1 $. 04 milliards

Volume: 164, 077

Ratio des dépenses: 0. 76%

Rendement sur 1 an: -3. 72%

Date de création: 25 mars 2009

Rendement: 16. 18%

Rendement du dividende: 1. 33%

Exposition aux actions: 23. 06% de l'actif net

Exposition aux obligations: 33. 60% de l'actif net

Cotes des obligations	% des actifs
AAA	66. 34%
AA	2. 69%
A	8. 74%
BBB	9. 79%
BB	6. 19%
B	4. 81%
Au-dessous de B	0. 73%
Autre	0. 71%

Analyse: Le tracker IQ Hedge Multi-Stratégie Tracker (QAI) a un ratio de dépenses relativement élevé. Il s'est déprécié au cours de la dernière année, a une exposition aux actions - même si elle est longue / courte - et même si les notations des obligations sont décentes, elles ne sont pas exceptionnelles. Le faible rendement aide, mais tous les facteurs considérés, QAI ne semble pas être une option d'investissement de premier ordre. (Pour en savoir plus, voir: FNB axés sur la stratégie à prendre en compte en 2015 .)

FNB Stratégie des contrats à terme gérés WisdomTree

Objectif: Générer un rendement total sur les marchés haussiers et baissiers via des contrats à terme gérés.

Actif net: 225 $. 53 millions

Volume: 27 861

Ratio des dépenses: 0. 96%

Rendement sur 1 an: -2. 97%

Date de création: 5 janvier 2011

Performance historique: -18. 12%

Rendement du dividende: N / A

Analyse: La conception de l'ETF WisdomTree Managed Futures Stratégie (WDTI WDTIWT Mngd Fut Stg39 58 + 0. 30% Créé avec Highstock 4. 2 6 ) ne signifie pas grand chose compte tenu du faible volume et du manque de liquidité pour accompagner le taux de dépenses élevé.(Pour en savoir plus, voir: FNB pour les catégories d'actifs alternatives .)

AlphaClone Alternative Alpha ETF

Objectif: Suivre la performance et le rendement de l'indice AlphaClone Hedge Long / Short.

Actif net: 198 $. 43 millions

Volume: 79 073

Ratio des dépenses: 0. 95%

Rendement sur 1 an: 0. 91%

Date de création: 31 mai 2012

Rendement: 68. 33%

Rendement du dividende: 0. 01%

Analyse: Lorsque vous voyez un ratio de dépenses de 0,95%, vous voulez que le potentiel soit exceptionnellement élevé. Vous pourriez argumenter que AlphaFone Alternative Alpha ETF (ALFA ALFAThe AlphaClone42 54 + 0. 88% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 68. 33% de rendement sur trois ans est impressionnant, mais vous payons toujours beaucoup pour ce potentiel. Les FNB à effet de levier et inversé ont les mêmes ratios de dépenses tout en offrant un potentiel beaucoup plus élevé. Toutefois, les FNB à effet de levier et les FNB inversés sont également rééquilibrés quotidiennement, ce qui n'est pas un problème ici. (Pour plus d'informations, voir: FNB à effet de levier de dissection .)

FNB d'arbitrage de fusion IQ

Objectif: rechercher la performance et le rendement de l'indice IQ Merger Arbitrage, conçu pour identifier les opportunités. dans les marchés développés liés aux fusions et acquisitions ainsi qu'à d'autres activités liées au rachat.

Actif net: 144 $. 76 millions

Volume: 39, 114

Ratio des dépenses: 0. 76%

Rendement sur 1 an: 3. 17%

Date de création: 17 nov. 2009

Rendement sans précédent : 12. 62%

Rendement du dividende: N / A

Analyse: Il s'agit d'un concept intrigant avec un potentiel haussier, mais avec 72,2% des ETF d'arbitrage IQ Merger Arbitrage (MNA MNAIndexiq ETF Tr30. 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) l'actif net exposé aux stocks, le risque est trop élevé, surtout en tenant compte du ratio des frais de 0,76% et aucun rendement. (Pour en savoir plus, voir: Pimentez votre portefeuille avec des ETF quantitatifs .)

SPDR SSgA ETF multi-asset à rendement réel

Objectif: Obtenir une appréciation du capital et un revenu courant en suivant le SSgA Multi -Asset Real Return Portfolio.

Actif net: 134 $. 58 millions

Volume: 18, 720

Ratio des dépenses: 0. 24%

Rendement sur 1 an: -24. 54%

Date de création: 25 avril 2012

Rendement historique: -23. 92%

Dividende Rendement: 2. 34%

Stock: 48. 56%

Exposition aux obligations: 16. 83%

Cotes des obligations	% des actifs
AAA	81 99%
AA	9. 11%
A	3. 61%
BBB	5. 30%

Analyse: Le ratio de dépenses du FNB multi-actifs à rendement réel SPDR SSgA (RLY RLYSPDR SSgA MtiA25 87 + 0. 87% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) faible. Le rendement du dividende est généreux et les notations des obligations sont impressionnantes. Ce sont tous des aspects positifs, mais cela ne suffit toujours pas à compenser le manque de liquidité, la forte exposition aux actions et les mauvaises performances. (Pour en savoir plus, voir: Inquiétudes sur la liquidité des marchés obligataires: essayez les ETF .)

ProShares Hedge Replication

Objectif: Suivre la performance de la série Merrill Lynch Factor Model-Exchange.

Actif net: 39 $ 88 millions

Volume: 4, 213

Ratio des dépenses: 0.95%

1 an de performance: -2. 78%

Date de création: 12 juillet 2011

Rendement exceptionnel: 3. 52%

Rendement du dividende: N / D

Analyse: Un volume exceptionnellement bas entraîne un manque de liquidité et un large spread bid-ask pour la réplication de haies ProShares (HDG HDGPSh Hdg Rplctn45 25 + 0. 06% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Ceci est en plus d'un ratio de frais élevé. Vous payez beaucoup, mais vous n'obtenez pas beaucoup de potentiel en retour. (Pour en savoir plus, voir: Réduction des frais d'ETF .)

Solution d'alternatives ProShares Morningstar

Objectif: Suivre l'indice Morningstar Diversified Alternatives.

Actif net: 28 $. 29 millions

Volume: 7, 381

Ratio des dépenses: 0. 95%

Rendement sur 1 an: -1. 96%

Date de création: 7 octobre 2014

Performance historique: -1. 96%

Dividende Rendement: N / A

Analyse: Trop tôt pour le dire. En ce moment, ProShares Morningstar Alternatives Solution (ALTS ALTSPSh Mgstr Altrn38 .550. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a une histoire similaire à plusieurs des ETF ci-dessus, qui est un manque de liquidité, un large spread bid-ask, un ratio de frais élevé, une performance médiocre et un rendement en dividendes nul.

The Bottom Line

Les hedge funds sont largement considérés comme l'opportunité d'investissement ultime, mais beaucoup dépend du gestionnaire, qui n'est pas toujours en corrélation avec les actifs sous gestion (AUM). Si un fonds de couverture de quelque taille que ce soit trouve quelqu'un qui peut toujours livrer des rendements positifs, ce fonds de couverture trouvera un moyen de garder cet individu. Par conséquent, si vous cherchez à investir dans un fonds de couverture individuel, assurez-vous de faire vos devoirs. Le coût sera élevé, vous devez donc vous assurer que vous prenez une bonne décision d'investissement. En ce qui concerne les FNB de fonds de couverture, il est trop tôt pour en parler. À l'heure actuelle, la liquidité est faible et les ratios de frais sont élevés sans potentiel de rendement exceptionnel. (Pour en savoir plus, voir: La routine quotidienne d'un gestionnaire de fonds de couverture .)

Dan Moskowitz n'a aucune position dans QAI, WDTI, ALFA, MNA, RLY, HDG ou ALTS.