Parmi les erreurs commises par les investisseurs, sept d'entre eux sont des récidives. En fait, les investisseurs ont fait ces mêmes erreurs depuis l'aube des marchés modernes et vont probablement les répéter pour les années à venir. Vous pouvez considérablement augmenter vos chances de succès en prenant conscience de ces erreurs typiques et en prenant des mesures pour les éviter.

1. Aucun plan

Comme le dit le vieil adage, si vous ne savez pas où vous allez, n'importe quelle route vous y conduira. Solution?

Ayez un plan d'investissement personnel ou une politique qui aborde les points suivants:

• Buts et objectifs - Découvrez ce que vous essayez d'accomplir. Accumuler 100 000 $ pour l'éducation collégiale d'un enfant ou 2 millions de dollars pour la retraite à 60 ans sont des objectifs appropriés. Battre le marché n'est pas un objectif.
• Risques - Quels sont les risques pertinents pour vous ou votre portefeuille? Si vous épargnez pour la retraite depuis 30 ans, la volatilité n'est pas (ou ne devrait pas être) un risque significatif. D'un autre côté, l'inflation - qui érode tout portefeuille à long terme - est un risque important.
• Repères appropriés - Comment allez-vous mesurer le succès de votre portefeuille, de ses classes d'actifs et de ses fonds ou gérants individuels?
• Allocation d'actifs - Décidez du pourcentage de votre portefeuille total que vous allouerez aux actions américaines, internationales, américaines, à haut rendement, etc. Votre allocation d'actifs devrait atteindre vos objectifs tout en vous attaquant aux risques pertinents.
• Diversification - L'allocation à différentes classes d'actifs constitue la première couche de diversification. Vous devez ensuite diversifier dans chaque catégorie d'actif. Aux États-Unis, par exemple, cela signifie une exposition aux actions de grande, moyenne et petite capitalisation.

Les directives de votre plan écrit vous aideront à adhérer à une politique solide à long terme, même lorsque les conditions actuelles du marché sont troublantes. Avoir un bon plan et s'y tenir n'est pas aussi excitant ni aussi amusant que d'essayer de temporiser les marchés, mais il sera probablement plus rentable à long terme.

2. Trop court d'un horizon temporel

Si vous épargnez pour la retraite dans 30 ans, ce que le marché boursier fait cette année ou l'année prochaine ne devrait pas être la plus grande préoccupation. Même si vous commencez à prendre votre retraite à 70 ans, votre espérance de vie est probablement de 15 à 20 ans. Si vous prévoyez de laisser certains biens à vos héritiers, votre horizon temporel est encore plus long. Bien sûr, si vous épargnez pour les études collégiales de votre fille et qu'elle est une étudiante au secondaire, alors votre horizon temporel est court et votre répartition de l'actif devrait refléter ce fait. La plupart des investisseurs sont trop concentrés sur le court terme.

3. Trop d'attention accordée aux médias financiers

Il n'y a presque rien dans les émissions de nouvelles financières qui puisse vous aider à atteindre vos objectifs. Éteignez-les. Il y a peu de bulletins d'information qui peuvent vous fournir quelque chose de valeur.Même s'il y en avait, comment les identifiez-vous à l'avance?

Pensez-y: si quelqu'un avait vraiment des astuces boursières, des conseils boursiers ou une formule secrète pour faire beaucoup d'argent, le ferait-il à la télévision ou le vendrait-il à 49 $ par mois? Non, ils feraient leur bouche, feraient des millions et ne devraient pas vendre un bulletin pour gagner leur vie.

Solution? Passez moins de temps à regarder des émissions financières à la télévision et à lire des bulletins d'information. Passez plus de temps à créer - et à respecter - votre plan d'investissement.

4. Ne pas rééquilibrer

Le rééquilibrage est le processus de retour de votre portefeuille à sa répartition d'actifs cible comme indiqué dans votre plan d'investissement. Le rééquilibrage est difficile car il vous oblige à vendre la classe d'actifs qui fonctionne bien et à acheter plus de vos classes d'actifs les moins performantes. Cette action contrarian est très difficile pour de nombreux investisseurs.

De plus, le rééquilibrage n'est pas rentable jusqu'à ce qu'il ait été payant de façon spectaculaire (pensons aux actions américaines à la fin des années 1990) et que les actifs sous-performants commencent à décoller.

Cependant, un portefeuille autorisé à dériver avec les rendements du marché garantit que les classes d'actifs seront surpondérées aux pics du marché et sous-pondérées aux creux du marché - une formule pour la mauvaise performance. La solution? Rééquilibrer religieusement et récolter les récompenses à long terme.

5. Confiance excessive dans la capacité des gestionnaires

À partir de nombreuses études, dont l'étude de 1995 de Burton Malkiel intitulée «Les rendements des fonds communs de placement investissant dans des actions», nous savons que la plupart des gestionnaires surperformeront leurs indices de référence. Nous savons également qu'il n'y a pas de moyen cohérent de sélectionner - à l'avance - les gestionnaires qui surperformeront. Nous savons également que très peu d'individus peuvent rentabiliser le marché sur le long terme. Alors, pourquoi tant d'investisseurs sont-ils convaincus de leur capacité à anticiper le marché et à sélectionner des gestionnaires surperformants?

Le gourou de la fidélité, Peter Lynch, a fait une observation: "Il n'y a pas de minuterie de marché dans le Forbes 400". La trop grande confiance des investisseurs dans leur capacité à investir sur le marché et à sélectionner des gestionnaires surperformants mène directement à notre prochaine erreur commune d'investissement.

6. Pas assez d'indexation

Il n'y a pas assez de temps pour réciter plusieurs des études qui prouvent que la plupart des gestionnaires et des fonds communs de placement sous-performent leurs indices de référence. À long terme, les fonds indiciels à faible coût sont généralement des titres du deuxième quartile supérieur, soit plus de 65 à 75% des fonds gérés activement.

Malgré toutes les preuves en faveur de l'indexation, la volonté d'investir avec des managers actifs reste forte. John Bogle, le fondateur de Vanguard, dit que c'est parce que: «L'espoir est éternel, l'indexation est un peu terne, il va à l'encontre de la façon américaine de« faire mieux ».

Indexer tout ou grande partie (70% -80%) de toutes vos classes d'actifs traditionnelles. Si vous ne pouvez pas résister à l'excitation de poursuivre le prochain grand artiste, mettre de côté une partie (20% -30%) de chaque classe d'actifs à allouer aux gestionnaires actifs. Cela peut satisfaire votre désir de poursuivre la surperformance sans dévaster votre portefeuille.

7. Chasing Performance

De nombreux investisseurs sélectionnent des classes d'actifs, des stratégies, des gérants et des fonds sur la base de performances récentes solides. Le sentiment que «je rate de bons rendements» a probablement conduit à plus de mauvaises décisions d'investissement que tout autre facteur. Si une catégorie d'actif, une stratégie ou un fonds donné a très bien fonctionné pendant trois ou quatre ans, nous savons pertinemment une chose: nous aurions dû investir il y a trois ou quatre ans. Maintenant, cependant, le cycle particulier qui a conduit à cette grande performance peut être proche de sa fin. L'argent intelligent est en train de sortir, et l'argent muet affluent. Tenez-vous en à votre plan d'investissement et à votre rééquilibrage, qui est le contraire de la performance.

The Bottom Line

Les investisseurs qui reconnaissent et évitent ces sept erreurs communes se donnent un grand avantage pour atteindre leurs objectifs d'investissement. La plupart des solutions ci-dessus ne sont pas excitantes, et elles ne font pas une grande conversation cocktail. Cependant, ils sont susceptibles d'être rentables. Et n'est-ce pas pourquoi nous investissons vraiment?