Les fonds négociés en bourse (FNB) offrent le meilleur des deux mondes: la diversification d'un fonds commun / indice et les possibilités de négociation en temps réel d'un titre. Ces caractéristiques ont fait des ETF un véhicule d'investissement très populaire (voir connexes: Les avantages de l'investissement ETF). Une fois que vous avez choisi votre FNB et fait une entrée, combien de temps maintenez-vous votre position? Un négociateur de FNB prospère a une stratégie de sortie qui indique quand fermer la position de l'ETF en réservant des bénéfices ou en réduisant les pertes. (Voir: Fonds négociés en bourse: Stratégies de placement FNB.)

Cet article identifie cinq signaux importants indiquant qu'il est temps de quitter la position de l'ETF.

1. L'ETF affiche des erreurs de suivi

Les ETF suivent généralement un indice sous-jacent, comme le S & P 500, ou un produit particulier, comme l'or. Cependant, ce suivi peut ne pas être parfait malgré les meilleurs efforts des gestionnaires de fonds ETF et des participants au trading. Les écarts peuvent être attribuables au manque de liquidité dans la négociation du FNB donné ou aux décalages temporels entre les modifications apportées aux composantes de l'indice sous-jacentes et le portefeuille du FNB reproduisant ces changements. Ces facteurs introduisent l'erreur de réplication, qui signifie essentiellement une différence entre la performance de l'ETF et la performance de l'indice ou de la marchandise sous-jacente. Une fois que l'erreur de suivi commence, elle peut augmenter et entraîner des écarts importants entre la performance du sous-jacent et celle du FNB. Les traders et les investisseurs devraient garder un œil sur l'erreur de suivi, être conscients des écarts majeurs et comprendre les facteurs qui ont conduit à l'erreur de suivi. Si l'erreur de réplication augmente ou si les facteurs de causalité évoluent, ce qui pourrait avoir une incidence sur le rendement de l'ETF, il est temps de quitter le FNB. (Pour en savoir plus, voir connexes: Erreurs de suivi de l'ETF: votre fonds est-il en rupture de stock?)

2. L'ETF change d'orientation

Parallèlement aux indices standard, de nombreux ETF populaires sont basés sur des produits dérivés tels que des futures ou des combinaisons complexes de positions à effet de levier (voir: Futures Exchange-Traded Funds). Par exemple, United States Oil Fund LP (USO USOUS Oil Fund Unités de partenariat 11 51 + 2 95% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ne suit pas nécessairement le prix du pétrole car il détient effectivement des contrats à terme sur le pétrole. Le FNB ProShares Ultra QQQ (QLD QLDPrShs Ultra QQQ71 55 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) vise à doubler le rendement quotidien d'un indice ou d'un indice de référence. Cependant, il ne peut pas nécessairement fournir un rendement de 200% sur l'indice de référence sous-jacent, car il détient en réalité des swaps d'indices. En raison de l'évolution des conditions du marché en ce qui concerne les placements dans les FNB, les gestionnaires de fonds d'ETF évaluent et rééquilibrent constamment leur combinaison de titres en modifiant les placements sous-jacents dans leur champ d'application.Par exemple, ProShares Ultra QQQ (la participation QLD) est principalement composée de swaps d'indices. Ses gestionnaires de fonds peuvent modifier la variété des swaps d'indices et même inclure des positions sur actions. Les FNB détiennent également une partie de leur capital en espèces et en instruments monétaires à court terme afin de répondre aux demandes de rachat. Tous ces changements pratiques peuvent conduire à la migration d'un ETF de sa stratégie d'investissement initiale. Beaucoup de traders ETF prennent position sur une certaine stratégie. Par exemple, un trader peut souhaiter investir 20% de son capital de trading dans le pétrole, donc il met son argent dans un ETF pétrolier attrayant. Si, au bout d'un certain temps, ce FNB pétrolier s'écarte de sa composition antérieure en titres pétroliers, le négociateur devrait envisager de se retirer de la position, car il ne s'inscrit plus dans sa stratégie de négociation globale. (Voir apparenté: Un regard intérieur sur la construction d'ETF.)

3. Le repli de la liquidité de l'ETF

De nombreux FNB peuvent suivre le même indice sous-jacent. Par exemple, l'indice S & P 500 est suivi par SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 85 + 0. 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), iShares Core S & P 500 ETF (IVV IVViSh Cr S & P500260 62 + 0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et l'ETF Vanguard S & P 500 (VOO VOOVanguard S & P500237. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Bien qu'ils puissent tous suivre le même indice sous-jacent, tous les ETF ne sont pas créés égaux. Le tableau des prix ci-dessous montre une performance comparative de SPY, IVV et VOO, tous les ETFs qui suivent l'indice S & P 500. Vous pouvez voir qu'il y a jusqu'à 5 points de différence de performance (graphique gracieuseté de Google Finance). Inévitablement, certains FNB seront plus populaires que d'autres. Lorsqu'un FNB compte plus de participants au marché, il a plus de liquidités et ses concurrents directs peuvent avoir moins de liquidités. Mais la popularité peut être inconstante. Un FNB qui a déjà fait l'objet d'un commerce dynamique peut perdre de la liquidité à mesure que les investisseurs migrent vers de nouveaux lancements de fonds. Une baisse de la liquidité des opérations sur les FNB a une incidence sur la performance du FNB alors qu'il se négocie sur le marché libre et est soumis aux pressions du marché. Toute tendance à la baisse de la liquidité des FNB au cours de quelques semaines ou de quelques mois est un signal clair de la baisse de la participation au marché dans l'ensemble des FNB. Les investisseurs devraient voir cela comme un signe clair de sortie de l'ETF.

4. Le mouvement répond à votre stratégie de profit

Aucun échange ne peut réussir sans une stratégie de prise de bénéfices planifiée. Les traders qui réussissent finalisent leurs niveaux de prise de bénéfices et leurs stratégies de prise de bénéfices avant même d'entrer dans le commerce. Les stratégies peuvent comprendre la comptabilisation de profits partiels lorsque les prix évoluent favorablement; scalper, ce qui implique de prendre des bénéfices fréquents sur de petits changements de prix; vendre à des niveaux prédéterminés de stop-loss ou suivre des indicateurs techniques pour la prise de bénéfices. (Voir connexes: Day Trading: Top Scénarios pour prendre des bénéfices et scalping: petits profits rapides peuvent ajouter.)

5. Le scénario de négociation de l'ETF change

On entre dans une transaction lorsqu'un scénario particulier de son choix se produit.Par exemple, un indicateur technique indiquant l'entrée de positions longues, une stratégie de momentum recommandant une position à découvert ou une analyse fondamentale indiquant une demande accrue pour un produit comme l'or pour les 12 prochains mois sont des signaux d'entrée communs pour les FNB. Une fois dans la position commerciale, un commerçant devrait évaluer régulièrement si le scénario d'entrée a changé. Par exemple, le même indicateur technique diffère-t-il maintenant de la recommandation antérieure de position longue? La stratégie de momentum ne montre-t-elle plus un élan continu pour la position courte et suggère plutôt un retournement? L'analyse fondamentale montre-t-elle maintenant une diminution de la demande et une augmentation de l'offre d'or? Tous ces changements au scénario de négociation depuis la position d'entrée fournissent des signaux importants pour quitter le commerce avant qu'il ne commence à perdre de l'argent.

Les FNB Bottom Line

offrent les avantages de la diversification avec la facilité de négocier un seul titre. Mais ces avantages mixtes augmentent également la complexité de la négociation des FNB. Plusieurs facteurs affectent les scénarios d'entrée et de sortie. La négociation fréquente à court terme de titres exige une approche disciplinée et exempte de biais émotionnels, de même que la négociation de FNB à court terme. Les traders sur les ETF doivent être attentifs aux changements dans les structures de détention sous-jacentes, aux facteurs de causalité ayant un impact sur la performance de l'ETF et aux signes de sortie du ETF. (Suggestion suggérée: Bâtir un portefeuille tous-FNB.)