Étant donné que le marché boursier évolue plus ou reste à un niveau beaucoup plus élevé qu'il ne diminue, il est difficile de dégager des liquidités constantes en court-circuitant des actions ou des fonds négociés en bourse (FNB). Les pertes sur les positions courtes sur des actions, des ETF ou des futures sur indices boursiers sont également potentiellement illimitées. Cependant, il y a des moments où un pari baissier contre un indice boursier de référence tel que le S & P 500 est approprié, et il existe plusieurs méthodes disponibles.

S & P 500 ETF

En utilisant le SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 85 + 0. 16% Créé avec Highstock 4. 2 6 ), les investisseurs ont une façon simple de parier sur une baisse de l'indice S & P 500. Un investisseur effectue une vente à découvert en empruntant d'abord le titre auprès du courtier dans le but de le racheter ultérieurement à un prix inférieur et de conclure l'opération avec profit. Le S & P 500 ETF est énorme, liquide et suit de près son indice de référence S & P 500. Les hedge funds, les fonds communs de placement et les investisseurs de détail s'engagent tous à court-circuiter le FNB soit pour se couvrir, soit pour parier directement sur une baisse éventuelle de l'indice S & P 500.

Il existe également des ETF courts à effet de levier avec l'objectif de revenir deux fois sur le rendement inverse du S & P 500, mais sachez qu'ils ont beaucoup plus de mal à atteindre leur indice de référence. Ce glissement ou cette dérive se produit en fonction des effets de la composition, de la volatilité excessive soudaine et d'autres facteurs. Plus ces ETF sont détenus, plus l'écart par rapport à leur cible est grand.

Fonds communs S & P 500 inverses

Les fonds inverses recherchent des résultats de placement correspondant à la performance inverse de l'indice S & P 500 après frais. Les familles de fonds communs de placement Rydex et ProFunds ont une longue et honorable réputation de fournir des rendements qui correspondent étroitement à leur indice de référence, mais elles ne prétendent atteindre leur indice de référence sur une base quotidienne en raison du dérapage.

Tout comme les FNB à effet de levier inverse, les fonds communs à effet de levier subissent une plus grande dérive par rapport à leur cible de référence. Cela est particulièrement vrai lorsqu'un fonds tire jusqu'à trois fois le rendement inverse du S & P 500. La famille de fonds Direxion est l'une des rares à employer ce type d'effet de levier.

Les fonds communs de placement investissent dans des ventes à découvert de titres compris dans l'indice sous-jacent et utilisent des instruments dérivés, y compris des contrats à terme et des options. Un gros avantage du fonds commun inverse par rapport au shorty direct SPY est la baisse des frais initiaux. Bon nombre de ces fonds sont sans frais et les investisseurs peuvent éviter les frais de courtage en achetant directement auprès du fonds et en évitant les distributeurs de fonds mutuels.

Options de vente de l'indice S & P 500

Une autre considération pour faire un pari baissier sur le S & P 500 est l'achat d'une option de vente sur le FNB S & P 500.Un investisseur pourrait également acheter des puts directement sur l'indice S & P 500 lui-même, mais cela présente des inconvénients, notamment la liquidité. Rester avec l'ETF est un meilleur pari en fonction de la profondeur de ses prix d'exercice et des échéances. Contrairement à la vente à découvert, une option de vente donne le droit de vendre 100 actions d'un titre à un prix spécifié à une date précise. Ce prix spécifié est connu comme le prix d'exercice et la date spécifiée comme date d'expiration. L'acheteur potentiel s'attend à ce que le prix du FNB S & P 500 baisse, et le placement donne à l'investisseur le droit de «vendre» ou de vendre le titre à quelqu'un d'autre.

En pratique, la plupart des options ne sont pas exercées avant l'expiration et peuvent être fermées à profit ou à perte à tout moment avant cette date. Les options sont de merveilleux instruments à bien des égards. Par exemple, il y a une perte potentielle fixe et limitée. De plus, le levier d'une option réduit le montant de capital à immobiliser dans une position baissière. Cependant, rappelez-vous l'aphorisme de Wall Street qui dit que la stratégie préférée des traders d'options de vente au détail est de voir leurs options expirer sans valeur à l'expiration. En règle générale, si le montant de la prime payée pour une option perd la moitié de sa valeur, elle devrait être vendue car, selon toute vraisemblance, elle expirera sans valeur.

Contrats à terme sur l'indice S & P 500

Un contrat à terme standardisé est un contrat d'achat ou de vente d'un instrument financier, tel que l'indice S & P 500, à une date ultérieure désignée et à un prix déterminé. Comme pour les contrats à terme sur l'agriculture, les métaux, le pétrole et d'autres produits de base, un investisseur est tenu de ne mettre en place qu'une fraction de la valeur du contrat S & P 500. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) appelle cette «marge», mais il est différent de la marge en bourse. Le contrat à terme S & P 500 a un énorme effet de levier, et une position vendeur sur un marché qui commence soudainement à monter peut rapidement entraîner des pertes importantes et une demande de la bourse pour fournir plus de capital pour maintenir la position ouverte. C'est une erreur d'ajouter de l'argent à une position à terme perdante, et les investisseurs devraient avoir un stop-loss sur chaque transaction.

Il existe deux tailles de contrats à terme S & P 500. Le plus populaire est le plus petit contrat, connu sous le nom "E-mini". Il est évalué à 50 fois le niveau de l'indice S & P 500. Le grand contrat est évalué à 250 fois la valeur du S & P 500, et le volume dans la version plus petite éclipse son grand frère. Les petits commerçants se sont rapidement tournés vers l'E-mini, tout comme les fonds spéculatifs et d'autres spéculateurs plus importants, car ce contrat est négocié électroniquement pendant plus d'heures et avec plus de liquidité que le gros contrat. Ce dernier contrat est toujours négocié sur le parquet de la CME selon la méthode traditionnelle du criquet ouvert. Pour limiter le risque, les investisseurs peuvent également acheter des options de vente sur le contrat à terme plutôt que de le court-circuiter.