La relation entre le prix des actions et la valeur comptable continue d'attirer l'attention des investisseurs, car les actions qui se vendent à des niveaux inférieurs à la valeur comptable des capitaux propres peuvent généralement être considérées comme sous-évaluées. Les entreprises dont le ratio cours / valeur comptable (P / B) est bas connaissent généralement des difficultés opérationnelles ou financières qui, si elles sont résolues correctement, peuvent libérer de la valeur et entraîner une appréciation significative des actions. Pour prendre une décision d'investissement, il est toujours important d'examiner et de comparer les fondamentaux qui déterminent les ratios P ​​/ B, tels que le rendement des capitaux propres (ROE), le risque et la croissance attendue des bénéfices. Découvrez pourquoi ces actions à faible ratio P / B ont également des perspectives prometteuses de redressement et d'amélioration des paramètres d'exploitation.

News Corporation

Corporation de nouvelles (NASDAQ: NWS NWSNews Corp14 30 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est une société diversifiée firme de médias et d'information la plus connue pour des marques telles que le Wall Street Journal, le Dow Jones, le Sun et le Times. La société opère dans une industrie en pleine mutation car l'audience de lecture évolue rapidement en ligne. S'appuyer uniquement sur l'imprimerie, qui représente une part importante des bénéfices d'exploitation de la société, ne fonctionne plus.

Malgré ces défis, News Corporation est dans une bien meilleure position pour faire évoluer ses activités vers le numérique avec ses vastes ressources éditoriales, ses magazines respectables et son bilan sain avec une position de trésorerie importante et une dette exceptionnellement faible niveau. De plus, les flux de trésorerie de News Corporation sont, dans une certaine mesure, protégés par ses entreprises australiennes de télévision payante, telles que Fox Sports et Foxtel. Les activités d'annonces classées immobilières en ligne de la société demeurent solides, ce qui constitue un autre moyen de compenser la baisse des activités d'impression.

Le ratio P / B de News Corporation de 0. 7 en août 2016 est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie de l'information et de l'édition de 1. 5. Cependant, l'entreprise traîne derrière ses pairs avec une marge nette de 2 13% et un ROE de 1. 51%. News Corporation devrait enregistrer une amélioration importante de sa marge en raison d'une charge non récurrente de 158 millions de dollars comptabilisée en 2016 après le règlement de litiges liés à ses activités immobilières en ligne. Une chose importante à surveiller à court terme est la fluctuation des devises; News Corporation tire une part importante de ses revenus de ses opérations européennes.

Fiat Chrysler Automobiles NV

Fiat Chrysler Automobiles SA (NYSE: FCAU FCAUFiat Chrysler Automobiles NV 18. 11-0. 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un constructeur mondial de véhicules connu pour les noms de marque tels que Alfa Romeo, Dodge, Fiat, Jeep, Chrysler et Ram.Après avoir réuni Fiat et Chrysler sous un même toit, la société devrait réaliser de meilleures économies d'échelle en termes de production de composants et de capacité globale. Parce que ses marques ont une grande dispersion géographique, Fiat Chrysler ne présente pas de risque de concentration élevé dans une région ou une marque particulière. La direction de la société prévoit d'augmenter sa production et ses ventes dans les marchés émergents de Chine et d'Inde avec ses modèles les plus populaires.

En août 2016, Fiat Chrysler affichait un ratio P / B de 0,6, ce qui est nettement inférieur à la moyenne de 1 de l'industrie automobile. 4. Cependant, la marge nette de l'entreprise est de 0,65% et le ROE de 4,6. % sont nettement inférieurs à ceux de ses concurrents. En 2015, la société a annoncé un plan quinquennal visant à améliorer les volumes et la rentabilité grâce à une combinaison d'opérations de rationalisation et de pénétration de nouveaux marchés. La société reste chargée de près de 25 euros. 4 milliards (28,7 milliards de dollars) de dette au 30 juin 2016. Les investisseurs prêts à considérer Fiat Chrysler doivent accepter les risques élevés d'une entreprise fortement endettée avec une opportunité de redressement dans une industrie compétitive et cyclique avec des exigences de capital élevées.

Valero Energy Corporation

Valero Energy Corporation (NYSE: VLO VLOValero Energy Corp80 97 + 0 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) développe, possède et exploite du brut terminaux pétroliers et de produits pétroliers raffinés, pipelines et autres infrastructures de transport aux États-Unis et à l'étranger. Compte tenu de la complexité de ses activités de raffinage menées dans 15 raffineries, Valero a un avantage sur ses concurrents en étant en mesure de traiter du pétrole brut de qualité inférieure dans des produits pétroliers de grande valeur à des marges plus élevées. Dans le même temps, Valero détient la flexibilité de raffiner le pétrole brut léger ou lourd, en fonction de la matière première qui offre un rabais et une marge plus élevés.

Négociant à un ratio P / B de 1,2 en août 2016, ce qui est nettement inférieur au ratio cours / bénéfice moyen du secteur du raffinage du pétrole et du gaz de 1,7, Valero offre une évaluation attrayante avec de solides paramètres d'exploitation. Avec un ROE de 14,2%, une marge nette de 3,9% et un rendement des flux de trésorerie disponible de 13,4%, Valero se compare favorablement à ses concurrents les plus proches, tels que Phillips 66 (NYSE: PSX PSXPhillips 6693. 82 +26% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Marathon Petroleum Corporation (NYC: MPC MPCMarathon Petroleum Corporation62 .21 + 02% Créé avec Highstock 4. 2 6 ), avec des rapports P / B beaucoup plus élevés.

Valero gagne de l'argent sur la différence entre le prix payé pour le pétrole brut et le prix du produit raffiné. Investir dans des actions de Valero peut devenir risqué s'il y a une brusque augmentation des prix du pétrole brut domestique causée par la hausse des exportations, ou si le ralentissement économique aux États-Unis fait baisser la demande de gaz.