Les fonds négociés en bourse (ETF), également appelés fonds tactiques, proposent une combinaison de catégories et de stratégies obligataires dans un même emballage, avec pour objectif de couvrir le niveau de risque des portefeuilles concentré sur un seul thème d'investissement. Par exemple, un fonds détenant des obligations du Trésor à long terme (obligations T) est vulnérable aux baisses de prix dans un contexte de hausse des taux d'intérêt. Pour atténuer le risque de taux d'intérêt des Treasurys à long terme, un ETF mixte pourrait combiner des Treasurys avec des obligations à haut rendement, qui ont tendance à bien se comporter lorsque les taux d'intérêt augmentent dans une économie en croissance. Voici les trois meilleurs fonds d'obligations blended à haut rendement au 16 mars 2016.

Le FNB sur la dette locale des marchés émergents WisdomTree

Comme le fonds à rendement le plus élevé du groupe à 5,21%, le FNB de dette locale WisdomTree des marchés émergents (NYSEARCA: ELD ELDWT EM Db37 local 70 + 0. 61% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) adopte une approche de gestion active avec un portefeuille qui mélange des obligations investment grade et high yield d'émetteurs souverains et d'entreprises dans les marchés émergents économies. Les avoirs non couverts sont libellés en devises locales. Le portefeuille le plus important du portefeuille est celui des obligations d'État des marchés émergents (85,87%) et les trois plus importantes par pays (10,4% au Mexique, 10,4% en Pologne et 9,8% au Brésil).

Le fonds avait des actifs sous gestion (AUM) totalisant 372 $. 44 millions et un volume de négociation moyen de 6 millions de dollars par jour, basé sur les 45 derniers jours de négociation, en mars 2016. Son ratio de frais de 0,55% est relativement faible pour les fonds suivant un style de gestion active, et combiné avec écart de négociation mince de 0. 18%, il rend ce fonds peu coûteux à détenir et le commerce. L'échéance moyenne pondérée du portefeuille est de 7,89 ans et la duration est de 5 ans. 2. ELD a enregistré un rendement annualisé sur trois ans de 8,4% et un rendement cumulatif de 5,28% depuis le début de l'année. du 16 mars 2016.

Le FNB Marché obligataire des marchés émergents Vecteurs émergents

Deuxième FNB mixte d'obligations des marchés émergents du groupe, le portefeuille du FNB Marché obligataire marchés émergents Vecteurs boursiers (NYSEARCA: EMAG) détient également dette de premier ordre et à haut rendement d'émetteurs souverains et de sociétés. Le fonds alloue une partie de son portefeuille à des positions libellées en dollars US, ce qui réduit l'exposition aux devises locales. Les obligations d'État représentent le portefeuille le plus important (35,7%), suivi de la dette souveraine (20,9%). Mesurée par pays, la dette du Mexique est la plus importante à 10,05%, suivie par les îles Caïmans à 8,8%.

EMAG a un rendement de distribution de 4,66%, une maturité moyenne pondérée de 6.77 ans et une duration de 4 ans. 8. Son taux de frais est le plus bas de ce groupe à 49,9%, mais il peut être compensé par une marge de négociation moyenne de 1,69%, qui résulte du faible volume de négociation du fonds. 18 850 $ par jour. Le rendement annualisé sur trois ans du fonds est négatif de 2,7%. Le gain depuis le début de l'année était de 3,97% au 16 mars 2016.

Le FNB Vanguard obligations à moyen terme

Pour les investisseurs qui recherchent un fonds mixte à rendement élevé avec une exposition moindre aux devises locales, le Vanguard Intermediate- ETF à terme (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84 53 + 0. 06% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) conserve 88. 57% de ses positions aux Etats-Unis. La plus grande position du fonds est U. S. Treasurys à 51,5%. Le solde de l'actif géré du fonds de 8 $. 18 milliards sont alloués à un mélange diversifié d'obligations d'entreprises, d'agences, souveraines et supranationales de premier ordre, toutes les positions représentant moins de 1% du portefeuille.

L'échéance moyenne pondérée est de 7,2 ans et la duration de 6 ans. 3. La combinaison de l'exposition à moyen terme et des placements de qualité génère un rendement de distribution de 2,65% et une négociation quotidienne moyenne de 46 M $ maintient un spread commercial moyen de 0,5%. Le spread étroit et un ratio de dépenses de 0,1% font de ce fonds l'un des moins coûteux à posséder et à négocier dans l'univers des ETF. BIV avait un rendement annualisé sur les trois années antérieures à 2016 de 2,6 67% et un gain depuis le début de l'année de 2,96% au 16 mars 2016.

Principaux avantages

Les fonds d'obligations mixtes permettent aux investisseurs mélanger différentes stratégies à revenu fixe dans un même encapsuleur ETF. Par conséquent, ces fonds peuvent avoir des rendements à la hausse légèrement inférieurs à ceux des FNB à thème unique. L'avantage, toutefois, est que les thèmes d'investissement diversifiés tendent à limiter la volatilité à la baisse lorsque les conditions économiques vont à l'encontre de l'une des stratégies utilisées dans un portefeuille mixte.