Le rééquilibrage de votre portefeuille consiste simplement à ramener vos actifs à leur niveau d'origine. Mitch est un investisseur de 45 ans avec une répartition d'actifs privilégiée de 60% d'actions et de 40% d'obligations. Après une année de rendements boursiers en plein essor, l'allocation d'actifs de Mitch a dérivé à 70% d'actions et à 30% d'obligations. Le rééquilibrage ramènera les investissements de Mitch à ses pourcentages d'investissement initiaux.

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Non seulement le rééquilibrage tempérera-t-il les pertes, mais des recherches recommandent un rééquilibrage annuel pour augmenter les rendements annuels des investissements jusqu'à 1% par an. Comprenez ces conseils de rééquilibrage et votre portefeuille d'investissement sera probablement plus performant avec moins de volatilité. (Pour en savoir plus, voir: Rééquilibrer votre portefeuille pour rester sur la bonne voie .)

Gardez le risque à la baisse

Si Mitch ne fait rien et que le marché boursier en a un, son portefeuille baissera un montant plus élevé que s'il avait rééquilibré son allocation initiale de 60: 40.

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Sans rééquilibrage, à l'allocation de stock de 70%, une baisse de 25% du marché boursier fait chuter son portefeuille total de 17. 5% contre une baisse de 15% par rapport à l'original 60: 40 mélanger. Si Mitch ne se rééquilibre pas, la baisse de 25% du marché fait perdre un portefeuille de 100 000 $ à 17 500 $, contre une baisse de 15 000 $ après rééquilibrage. C'est une somme supplémentaire de 1 500 $ en fumée pour un défaut de rééquilibrage. (Pour en savoir plus, voir: Types de stratégies de rééquilibrage .)

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Sans rééquilibrage, votre portefeuille deviendra habituellement plus risqué. Avec des baisses plus importantes pendant les baisses d'investissement, vous pourriez être tenté de vendre au creux du marché et par conséquent endommager votre portefeuille.

La diversification peut accroître les rendements des placements

L'un des principaux avantages d'un portefeuille diversifié est la détention d'actifs non corrélés. Les actifs moins corrélés sont les catégories d'investissement qui ne bougent pas de manière cohérente. Par exemple, si les rendements des actions des marchés émergents internationaux augmentent lorsque les obligations américaines diminuent, le maintien de ces deux catégories d'actifs réduira la volatilité globale du portefeuille. Une conclusion supplémentaire, bien documentée, est que ces classes d'actifs moins corrélées augmenteront probablement le rendement total du portefeuille plus que de détenir plusieurs actifs étroitement corrélés.

Ainsi, le rééquilibrage d'un portefeuille diversifié peut augmenter les rendements globaux et réduire les risques. (Pour en savoir plus, voir: Diversification: Protéger les portefeuilles de la destruction massive .)

Garder les investisseurs disciplinés

Personne ne peut prédire parfaitement le rendement du marché. Mais le rééquilibrage peut être la prochaine meilleure chose à une boule de cristal. Retour à Mitch, qui après un an a trouvé son portefeuille 60: 40 à 70% d'actions et 30% d'obligations. Pour rééquilibrer, Mitch vend 10% des fonds d'actions richement évalués et utilise le produit pour acheter les obligations de valeur moins cher.En d'autres termes, le rééquilibrage oblige l'investisseur à vendre les classes d'actifs qui ont généré les meilleurs rendements au cours de l'année écoulée et à acheter les classes d'actifs sous-performantes. (Pour en savoir plus, voir: La gestion de portefeuille est fructueuse sur un marché difficile .)

Bien que le rééquilibrage ne garantisse pas l'achat au plus bas et la vente au plus haut, il permettra à l'investisseur d'acheter plus bas. et vendre plus haut.

N'oubliez pas les taxes

Si tous les investissements de votre client se trouvent dans un compte de retraite 401 (k) ou IRA, vous n'avez pas à vous inquiéter des conséquences fiscales. Si l'investisseur vend des actifs appréciés en dehors d'un compte à l'abri de l'impôt, alors un particulier réalise un événement imposable.

Pour que les conséquences fiscales de la vente d'actifs appréciés soient aussi faibles que possible, demandez au client de vendre les actifs acquis il y a plus d'un an. Cela comptera comme un gain en capital à long terme, qui est imposé à un taux inférieur à la vente d'actifs achetés au cours de l'année. La vente d'actifs dans un délai d'un an déclenche des taux d'imposition plus élevés sur les gains en capital à court terme. (Pour en savoir plus, voir: Ce qu'il faut savoir sur les gains en capital et les impôts .)

À quelle fréquence faut-il rééquilibrer?

Il n'y a pas de réponse parfaite à cette question. Certains conseillers recommandent un rééquilibrage trimestriel. Une fois par an semble être suffisant. Le portefeuille de clients est toujours déséquilibré dans une certaine mesure puisque, dès qu'il est rééquilibré, les prix des actifs changent, tout comme les proportions d'investissement. (Pour en savoir plus, voir: Le rôle du rééquilibrage .)

Le rééquilibrage annuel minimisera les gains en capital à court terme et donnera aux classes d'actifs surclassées une année complète pour avancer. Paul Merriman, l'autorité d'investissement, a constaté que sur 44 ans, le même portefeuille a rapporté 10. 3% avec un rééquilibrage annuel et seulement 9,3% avec un rééquilibrage mensuel.

Quand rééquilibrer?

Les spécialistes de la finance comportementale ont remarqué une «anomalie boursière» qui démontre qu'en janvier les actions ont tendance à surperformer. Encore une fois, les chercheurs ont constaté que puisque les actions ont tendance à bien se porter au premier trimestre, il est judicieux de rééquilibrer le marché au début de l'année. Cela contribuera également à améliorer la situation fiscale de l'investisseur en repoussant la vente des meilleurs résultats jusqu'à l'année prochaine, ce qui retardera le fardeau fiscal d'un an. (Pour la lecture connexe, voir: Il est temps de rééquilibrer la faiblesse de ces FNB dit .)

Conclusion

En comprenant le pourquoi et le comment du rééquilibrage, l'investisseur en profite. En détenant un portefeuille diversifié et en rééquilibrant chaque année, l'investisseur obtient également des rendements globaux plus élevés que ceux qui détiennent moins de catégories d'actifs corrélées. Enfin, le rééquilibrage annuel offre à l'investisseur discipliné la probabilité d'obtenir des rendements à long terme plus élevés ainsi qu'une volatilité ou un risque moins élevés. (Pour en savoir plus, voir: Le rééquilibrage de portefeuille simplifié .)