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Quelle est la principale différence entre un spécialiste et un teneur de marché? Pas tant.

Le spécialiste de la Bourse de New York (NYSE) et le teneur de marché du Nasdaq tentent d'augmenter la liquidité de leurs bourses respectives et d'offrir une négociation plus fluide et efficace.

Un spécialiste est un courtier représentant une firme spécialisée dans le NYSE - l'un des principaux facilitateurs du commerce sur la bourse. Un teneur de marché est un courtier qui facilite la négociation d'actions en affichant des cours acheteur et vendeur ainsi qu'un inventaire des actions. Il est important de noter qu'un spécialiste est un type de teneur de marché. Le NYSE compte sept sociétés spécialisées, tandis que le Nasdaq compte près de 300 teneurs de marché. Le NYSE est un marché basé sur les enchères où les traders se rencontrent sur le parquet de la bourse, en utilisant des contacts de personne à personne, des commandes téléphoniques ou des ordres électroniques. Le Nasdaq, en revanche, est strictement un échange électronique.

NYSE
Les spécialistes du NYSE ont quatre rôles à remplir pour assurer un marché équitable et ordonné:

1. Commissaire aux enchères Le NYSE étant un marché aux enchères, les offres et les demandes sont transmises de manière compétitive par les investisseurs. Ces offres et demandes doivent être affichées pour l'ensemble du marché afin de s'assurer que le meilleur prix est toujours maintenu. C'est le travail du spécialiste de s'assurer que toutes les offres et les demandes sont rapportées de manière précise et opportune, que toutes les transactions négociables sont exécutées et que l'ordre est maintenu sur le plancher. En plus d'afficher les cours acheteur et vendeur quotidiens, le spécialiste doit également fixer le prix d'ouverture du stock chaque matin. Ce prix peut différer du prix de clôture de la veille en fonction des nouvelles et des événements après les heures d'ouverture. Le rôle du spécialiste est de trouver le juste prix du marché en fonction de l'offre et de la demande.

2. Agent Le spécialiste peut également accepter les ordres à cours limité relayés par les investisseurs par l'intermédiaire de courtiers ou de transactions électroniques. Il est de la responsabilité du spécialiste de s'assurer que la commande est traitée de manière appropriée pour le compte d'autrui, en utilisant les mêmes soins fiduciaires que les courtiers eux-mêmes une fois que le prix du stock a atteint les critères de limite.

3. Catalyst
Parce que les spécialistes sont en contact direct avec les soumissionnaires et les vendeurs de titres particuliers, il est de leur responsabilité de s'assurer qu'il existe suffisamment d'intérêt pour un stock particulier. Ceci est effectué par des spécialistes qui recherchent des investisseurs récemment actifs dans les cas où les offres et les demandes ne peuvent pas être jumelées. Cet aspect du travail du spécialiste contribue à induire des métiers qui n'auraient pas eu lieu si le spécialiste n'avait pas été là pour rapprocher acheteurs et vendeurs.

4. Principal
Dans le cas où il existe un déséquilibre entre l'offre et la demande dans un titre donné, le teneur de marché doit procéder à des ajustements en achetant et en vendant ses propres stocks pour égaliser le marché. Si le marché est dans une frénésie d'achat, le spécialiste fournira des actions jusqu'à ce que le prix est stabilisé. Un spécialiste achètera également des actions pour son inventaire en cas de vente massive.

Nasdaq
Les teneurs de marché travaillant sur l'échange Nasdaq ne sont pas réellement à l'échange. Ce sont de grandes sociétés d'investissement qui achètent et vendent des titres par le biais d'un réseau électronique. Ces teneurs de marché maintiennent des stocks et achètent et vendent des actions de leurs stocks à des clients individuels et à d'autres concessionnaires.

Chaque teneur de marché sur le Nasdaq est tenu de fournir un devis bilatéral, ce qui signifie qu'il doit indiquer un prix d'offre ferme et un prix d'achat ferme qu'il est prêt à honorer.

Chaque titre sur le Nasdaq compte généralement plus d'un teneur de marché, avec une moyenne de 14 teneurs de marché pour chaque action; ceci fournit la liquidité et le commerce efficace. Les teneurs de marché sont ouvertement compétitifs et favorisent des prix compétitifs; par conséquent, les investisseurs individuels obtiendront généralement le meilleur prix. Comme cette concurrence est évidente dans les écarts limités entre les offres affichées et les demandes, les teneurs de marché sur le Nasdaq agiront dans certains cas très bien comme les spécialistes du NYSE.

(Pour plus d'informations, voir Comprendre l'exécution des ordres et / ou Le récit de deux échanges: NYSE et Nasdaq .)