Table des matières:
- Risques typiques des prêteurs dans les contrats de prise en pension
- Risques pour les contrats de prise en pension de la Réserve fédérale
Dans le cadre d'un contrat de mise en pension conventionnelle ou de mise en pension, le courtier est l'emprunteur et assume des risques similaires pour les emprunteurs dans d'autres opérations garanties. Dans un contrat de prise en pension ou de prise en pension, le courtier agit en tant que prêteur. Cela augmente le risque de contrepartie immédiat, même si les échéances sont courtes et que le prêt est garanti par le titre sous-jacent.
Les pensions et les prises en pension sont des formes excellentes et relativement sûres de financement de contrats de financement à court terme. Bon nombre des risques d'un contrat de prise en pension sont réduits, car la plupart des reprises se produisent comme des transactions au jour le jour. Si le contrat de prise en pension n'est pas du jour au lendemain, il est connu sous le nom de repo à terme et comporte un risque de contrepartie plus important.
Risques typiques des prêteurs dans les contrats de prise en pension
L'un des risques du marché des prises en pension rapide est que la solidité financière des contreparties concernées n'est généralement pas examinée. Les anciens joueurs sont autorisés à continuer à jouer indépendamment de leurs réalités financières changeantes. Certains risques de défaut sont inhérents à cela; il y a aussi la possibilité pour les titres concernés de se déprécier rapidement avant la date d'échéance, de sorte que le prêteur reçoit moins de liquidités qu'il ne l'avait initialement prévu.
Risques pour les contrats de prise en pension de la Réserve fédérale
Lorsque la Réserve fédérale participe à un contrat de prise en pension, elle emprunte en un jour aux prêteurs et émet en contrepartie des titres en garantie. Ceci est conçu pour drainer les réserves du système bancaire et augmenter les taux d'intérêt cibles dans l'économie.
Les entreprises qui prêtent à la Fed dans le cadre de ces transactions sont normalement celles qui ont d'importants soldes de liquidités. Depuis 2011, c'est exactement ce que les entreprises ont fait avec les énormes réserves de liquidités laissées par les divers programmes d'assouplissement quantitatif. Certaines grandes institutions financières ont des modèles d'affaires à court terme qui s'appuient spécifiquement sur la fenêtre de prise en pension au jour le jour de la Fed.
Si la Fed fermait la fenêtre soudainement pour empêcher les banques de cacher des liquidités sécurisées à la Fed Bank, de nombreuses banques, et le système financier, seraient probablement envoyées en catastrophe. C'est un peu un risque moral.
Quelle est la différence entre un contrat de mise en pension et un contrat de prise en pension?
Découvrez comment un contrat de mise en pension est une forme de prêt garanti et un contrat de prise en pension est une forme d'emprunt garanti.
Quelles sont les implications fiscales pour les parties impliquées dans un contrat de prise en pension?
En apprend davantage sur les conséquences fiscales que l'acheteur peut subir suite à un contrat de prise en pension («reverse repo») avec des titres prêtés.
Quel est le rôle de chaque partie dans un contrat de prise en pension?
En apprendre davantage sur le rôle de chaque partie dans une opération de prise en pension et découvrir pourquoi c'est différent si la Fed est impliquée.