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Dans le modèle d'analyse en trois étapes de DuPont, le multiplicateur d'actions est l'une des trois composantes du rendement des capitaux propres, les autres étant le roulement total des actifs et la marge bénéficiaire nette. Un multiplicateur d'actions plus élevé suggère une utilisation accrue du financement par endettement et dette et, par la suite, un rendement plus élevé des capitaux propres.
Modèle DuPont
Le modèle DuPont fait référence à une méthode d'analyse utilisée par la société DuPont dans les années 1920 pour mesurer le rendement des capitaux propres. La formule de DuPont est conçue pour montrer quelles variables entraînent des changements dans les RE.
Il existe plusieurs versions de la formule DuPont, mais la plus simple est la méthode en trois étapes. La méthode en trois étapes multiplie l'efficacité opérationnelle par l'utilisation des actifs et l'effet de levier financier. Cela peut être représenté par la formule suivante: ROE = (marge bénéficiaire nette) × (rotation des actifs) × (multiplicateur d'actions)
Multiplicateur actions
Les investisseurs sont plus habitués aux ratios de levier conventionnels, tels que la dette aux capitaux propres ratio, peut être confondu par le multiplicateur d'actions de DuPont. Le multiplicateur d'actions compare les capitaux propres aux actifs totaux, et pas seulement la dette totale.
La division du total de l'actif de la société par les capitaux propres se traduit par le multiplicateur des capitaux propres. Par exemple, une entreprise dont les actifs s'élèvent à 150 millions de dollars et dont les capitaux propres totalisent 50 millions de dollars a un multiplicateur de capitaux propres de 3,0 (150 millions / 50 millions).
Les sociétés qui dépendent davantage du financement par emprunt ont des multiplicateurs d'actions plus élevés. Un multiplicateur plus grand correspond à un chiffre de ROE plus élevé. Cependant, une entreprise qui est déjà relativement fortement endettée peut être mal avisée d'augmenter son endettement, sinon elle court le risque de manquer à ses obligations et de faire faillite.
Quel est le rendement moyen des capitaux propres d'une entreprise du secteur des produits forestiers?
Investissant dans le secteur forestier peut constituer une couverture contre d'autres classes d'actifs, mais les investisseurs doivent être conscients du pourcentage de rendement des capitaux propres du secteur.
Quelle est la différence entre les capitaux propres d'une entreprise et ses capitaux propres?
Comprend la différence et l'interrelation entre les capitaux propres d'une société et les fonds propres nets réels de la société.
Quelle est la différence entre la valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS) et la valeur comptable par rapport aux capitaux propres?
Comprend les différences et les similitudes entre la valeur comptable des capitaux propres par action, la valeur comptable par rapport aux capitaux propres et le ratio cours / valeur comptable.