Il existe un stéréotype classique selon lequel les actions de valeur se débattent plus que les actions de croissance pendant les marchés baissiers. En 2015, le FNB iShares S & P 500 Croissance (NYSEARCA: IVW IVWiSh SP 500 Grwt149 50 + 0. 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le Russell L'indice de croissance 1000 a progressé de plus de 4%, tandis que le S & P 500 Value ETF et l'indice Russell 1000 Value ont chuté d'au moins 4%. Avec une autre année léthargique projetée pour 2016, les investisseurs axés sur la valeur devraient considérer ces conseils pour maximiser leurs portefeuilles dans un environnement incertain.

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1. Ne perdez pas de vue la diversification

La diversification est le premier principe de chaque classe Investing 101, mais même les investisseurs chevronnés peuvent perdre la forêt pour les arbres. Ne pas diversifier au hasard, cependant. Recherchez les classes d'actifs qui ont tendance à se déplacer dans des directions opposées.

Benjamin Graham a déclaré que même les investisseurs les plus ambitieux devraient détenir pas moins de 30 actions, et que même cela ne fonctionne que lorsque l'échantillonnage est aléatoire. Des centaines de stocks, chacun intentionnellement sélectionné, sont préférables. Ceux-ci peuvent inclure des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse (FNB).

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2. Ignorez le bruit: Investissez pour votre temps Horizon

Il peut être facile de rester patient avec les entreprises sous-performantes lorsqu'elles ne constituent qu'une petite partie de votre portefeuille, mais c'est plus difficile lorsque tout le marché est latéral ou négatif. C'est la nature humaine de prêter attention à l'immédiat et le court terme, mais statistiquement, les mouvements à court terme sont le bruit pour les investisseurs de valeur.

L'environnement macro peut créer beaucoup de surperformance ou de sous-performance apparente, mais l'investissement de valeur consiste à ignorer la psychologie du moment et à se concentrer sur les actifs, les bénéfices, l'historique et la viabilité à long terme de l'entreprise. Parfois, cela signifie être moins actif après avoir fait votre diligence.

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3. Regarder au-delà de bon marché: Trouver une industrie plus durable

Les investisseurs axés sur la valeur peuvent être attirés dans un piège chaque fois qu'un ratio cours / bénéfice (P / E) ou cours / bénéfice (P / B) attractif augmente. Cela peut être difficile, même dans le meilleur des cas, étant donné que les ratios cours / bénéfice ou P / B varient d'un secteur à l'autre et d'un pays à l'autre. Parfois, cependant, une entreprise négocie à rabais pour des raisons significatives, et ce n'est pas vraiment un jeu de valeur.

Examiner minutieusement les états financiers, y compris la dette portée et la façon dont les ratios de levier financier se comparent à ceux des autres secteurs de l'industrie. Le coût du financement peut continuer à augmenter si les taux d'intérêt augmentent, ce qui rend le service de la dette plus risqué. Les fondamentaux du secteur sont également importants, en particulier pour les secteurs exposés aux prix des produits de base ou qui traitent lourdement le commerce international.

4. Coup d'œil à l'extérieur de la bulle de valeur

Chaque investisseur de valeur a entendu les histoires de légendes de valeur: Benjamin Graham, Warren Buffett, Charlie Munger, John Templeton, Irving Kahn, Bill Ackman, Daniel Loeb et bien d'autres.Il pourrait être tentant pour un investisseur plus jeune et impressionnable de suivre de manière dogmatique les traces des géants.

Bien sûr, peu d'investisseurs axés sur la valeur peuvent réciter les listes d'occasions manquées et d'investissements explosifs qui suivent inévitablement tous les gestionnaires de fonds. L'investissement de valeur n'est pas une recette magique, et ce n'est pas un fourre-tout pour la compréhension fondamentale parfaite.

Considérons Ackman, le président-directeur général de Pershing Square Capital Management, un fonds de couverture activiste. Ackman est un adepte dévoué des principes fondamentaux, mais son dévouement lui a coûté plus d'une décennie de forts rendements technologiques. Les entreprises technologiques ont tendance à afficher des performances notoirement médiocres sur les indicateurs de valeur traditionnels. Comme Ackman lui-même le souligne, il est difficile au mieux de construire un fossé économique dans la technologie.

Les principes de placement axés sur la valeur peuvent constituer un excellent guide pour l'évaluation des sociétés, mais un investisseur averti ne se limite pas au monothéisme monétaire.

5. Lire et en savoir plus

L'investissement est plein de pièges et implique souvent des quantités conséquentes de prise de risque. Les investisseurs de valeur devraient être des lecteurs actifs - pas seulement des données de marché actuelles, mais de la théorie de l'investissement de valeur et de ses pionniers. Il n'y a aucun sens à réinventer la roue si quelqu'un d'autre construit déjà des voitures autour de quatre d'entre eux.

Les investisseurs plus jeunes pourraient consulter le nouveau «Investisseur millénaire habilitée: un guide d'investissement pour débutants» de Michael Pawlowsky, et «Les actions ordinaires et les bénéfices exceptionnels» de Phillip Fisher est un classique et un favori.