Vous l'avez fait. Vous participez enfin à votre première conférence téléphonique avec les investisseurs. C'est à toi de poser une question, mais le mieux que tu puisses faire est: "Alors, hum, que penses-tu de ce temps?" Si ce cauchemar semble être une réalité pour vous, alors nous sommes là pour vous aider. Dans cet article, nous traiterons de neuf questions qui obligeront le chef de la direction à faire plus que de livrer la ligne de l'entreprise.

Raisons pour se rapprocher et être personnel Il y a de nombreux avantages à avoir une conversation individuelle avec ceux qui sont à la tête de vos investissements, y compris que les investisseurs reçoivent leurs informations sans intermédiaire, les investisseurs peuvent sentir si la voix de la direction est instable ou suspecte, et les investisseurs peuvent établir un rapport avec les gestionnaires.

Jetons un coup d'oeil à neuf questions qui vous aideront à déterminer si vous voulez mettre votre foi et votre argent dans une entreprise cible.

Question 1: Où voyez-vous les tendances des ventes dans les 12 à 24 prochains mois?

Ce délai donnera à l'investisseur un bon aperçu des opportunités et des risques qui pourraient se présenter à court et à moyen terme. De plus, comme il s'agit d'une question ouverte (et non d'une simple réponse oui / non ou d'une seule réponse), le gestionnaire peut donner une réponse générale et peut-être aborder une variété de questions qui pourraient s'avérer utiles. processus décisionnel de l'investisseur.

Question 2: Quels sont les risques associés à l'approvisionnement en matières premières ou au maintien des coûts des services?
Cette question permet au gestionnaire d'examiner divers facteurs susceptibles d'avoir une incidence défavorable sur les coûts des matières premières ou du travail liés à l'approvisionnement. La réponse du gestionnaire peut donner à l'investisseur des indications précieuses sur l'orientation future des marges brutes, ce qui donnera à son tour un aperçu des bénéfices potentiels futurs. Les investisseurs vraiment avertis compareront la réponse à cette question avec les prévisions de bénéfices que le côté vendeur est en train de faire.

Question 3: Quelle est la meilleure utilisation de l'argent liquide dans le bilan de l'entreprise? Comment l'entreprise prévoit-elle lever des capitaux pour financer sa croissance future?

La réponse du gestionnaire peut indiquer si la société prévoit une fusion ou une acquisition, si elle utilisera sa trésorerie pour racheter des actions ordinaires sur le marché libre, ou si elle estime qu'il vaut mieux économiser de l'argent pour une expansion future. Cette information est particulièrement utile car elle peut alerter l'investisseur sur les catalyseurs potentiels susceptibles de conduire le stock, ou sur les risques potentiels qui pourraient le déprimer.

Si vous vous interrogez sur la croissance future, vous devriez chercher une réponse qui indiquerait que l'entreprise prend des mesures pour améliorer sa place sur le marché. Si l'entreprise ne grandit pas et perd de l'argent, alors vous savez quel type de performance à attendre.(Pour savoir comment lire le bilan d'une entreprise, voir Lecture du bilan , Décomposition du bilan et Test de la puissance du bilan .)

Question 4: Qui sont les nouveaux concurrents dans l'industrie dans laquelle vous travaillez?

Cette question permettra à l'investisseur de savoir qui est la compétition, et / ou qui elle peut être dans le futur. Cela peut également alerter l'investisseur sur de nouveaux produits / services susceptibles d'arriver sur le marché, ce qui pourrait avoir un impact sur l'entreprise à un moment donné. Par conséquent, la direction peut également divulguer des plans sur la façon dont elle prévoit traiter avec ces nouveaux concurrents.

Question 5: Quelle partie ou aspect de l'entreprise vous pose le plus de problèmes maintenant?

La réponse identifiera les faiblesses potentielles dans l'organisation de l'entreprise et fournira un aperçu des bénéfices futurs. Par exemple, si le gestionnaire indique que la division X a été obligée de payer plus cher ses matières premières pour le trimestre en raison d'un problème d'approvisionnement (l'investisseur sait que la division X représente 40% des revenus totaux de la société), avec une confiance raisonnable qu'il pourrait y avoir un manque à gagner à court terme.

Gardez à l'esprit que l'identification des zones problématiques n'est qu'une partie de l'équation. Il est beaucoup plus important d'entendre ce que l'entreprise prévoit de faire pour résoudre le (s) problème (s) à court et à long terme. (Pour savoir comment identifier les actions en chute libre, voir Signes précurseurs d'une entreprise en difficulté .)

Question 6 : Quelle est la proximité de Wall Street en termes d'estimation des bénéfices résultats?

Avec cette question, l'investisseur demande si l'entreprise respectera les estimations consensuelles. Penses-y. Si le gestionnaire répond que «les analystes de Wall Street nous sous-estiment généralement», cela signifie qu'ils continueront à le faire, et qu'il pourrait y avoir un certain potentiel de gains futurs. À l'inverse, si le gestionnaire commente que «les analystes sont parfois un peu trop optimistes», cela signifie qu'il pourrait y avoir un manque à gagner à un moment donné dans le futur. (Pour une lecture connexe, voir Les prévisions de bénéfices peuvent-elles prédire l'avenir? )

Question 7: Selon vous, quelle partie de l'entreprise est ignorée? le donner?

En courant avec votre dernière question, celle-ci amènera le manager à en dévoiler davantage sur les points positifs de l'entreprise. Cela inspirera probablement une longue réponse de la part du manager, qui aimera sans aucun doute parler des aspects positifs de l'entreprise qui ne sont pas représentés dans les médias. Sa réponse révélera également sans aucun doute la source des surprises potentielles à la hausse, ce qui est important car cela pourrait permettre à l'investisseur d'acheter des actions avant que l'impact (des bénéfices) ne se reflète dans le cours de l'action. (Pour en savoir plus sur ce sujet, voir Résultats surprenants des résultats .)

Question 8: Avez-vous l'intention d'avancer ou de promouvoir l'action?

Savoir si et quand la direction envisage de promouvoir le titre auprès des investisseurs individuels et / ou institutionnels est inestimable, car l'investisseur avisé (en supposant qu'il aime les fondamentaux de la société) peut acheter en bourse ce qui pourrait être un montant important de la pression d'achat. Les personnes qui cherchent à chronométrer une entrée ou un point de sortie dans le stock peuvent également trouver cette question particulière pour être utile. (Pour en savoir plus sur la synchronisation de vos trades, voir Trading is Timing et Understanding Cycles - La clé du market timing .)

Question 9: Quels catalyseurs affecteront le stock aller de l'avant?

Encore une fois, il s'agit d'une question ouverte, de sorte que le gestionnaire est susceptible de donner à l'investisseur une mine de renseignements. Dans certains cas, le gestionnaire pourrait mettre en évidence le potentiel d'une nouvelle couverture d'analystes, la possibilité que l'entreprise peut avoir une année plus forte que prévu ou prévoit de promouvoir l'action. Inversement, il / elle pourrait fournir des informations sur les catalyseurs négatifs qui pourraient avoir un impact négatif sur le prix de l'action.

Bottom Line Avoir des conversations individuelles avec les gestionnaires est une excellente occasion de recueillir de l'information utile et opportune. Rappelez-vous, toutes les informations que vous recevez de ces gestionnaires sont facilement disponibles ailleurs pour le public, mais les informations que vous glanez en écoutant comment ils répondent aux questions en fonction du ton et de la vitesse en diront plus que n'importe quel rapport sur les bénéfices. Alors, allez-y et soyez proactif. Appelez les chefs d'entreprise de votre investissement potentiel et / ou participez à des conférences téléphoniques. Et n'oubliez pas de poser beaucoup de questions! Vous serez heureux de l'avoir fait.

Pour en savoir plus sur les appels de conférence, reportez-vous à Notions de base sur les conférences téléphoniques .