Le FNB d'obligations du Trésor iShares Barclays 20+ (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126 72 + 0. 48% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été créé en 2002 et est rapidement devenu le premier fonds négocié en bourse (ETF) permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition aux trésoreries. Depuis sa création, il a gagné 32%. Au cours de cette même période, il a versé entre 2,5 et 5,8% de dividendes annuels en ajoutant aux rendements pour les investisseurs. Le FNB est composé d'un mélange de Treasuries de diverses durées, principalement des obligations de 10 ans et de 30 ans.

Les actions et les obligations ont tendance à s'échanger en sens inverse. Lorsque les traders et les investisseurs se montrent prudents sur les perspectives économiques, ils ont tendance à acheter des Treasuries en prévision de taux d'intérêt plus bas. Par exemple, durant la Grande Récession d'octobre 2007 à mars 2009, TLT a augmenté de 25% tout en payant près de 10% en dividendes. En revanche, l'indice S & P 500 a reculé de plus de 50% au cours de la même période.

Caractéristiques

Le TLT est devenu un moyen très liquide pour les traders d'obtenir une exposition à des titres à revenu fixe sous forme de Treasuries à long terme. En outre, TLT verse des dividendes proportionnels aux rendements des Treasuries. Acheter TLT est plus pratique pour les commerçants que l'achat de Treasurys, car il peut être fait sur le marché avec des frais très bas.

TLT est géré par iShares et conseillé par Barclays Group. L'ETF s'efforce de suivre la performance d'un indice de bons du Trésor d'une durée supérieure à 20 ans. Par conséquent, il existe un mélange d'obligations à long terme de durées différentes. À mesure que les capitaux circulent dans le FNB, de nouvelles obligations sont achetées. Les rachats sont effectués en vendant des positions de trésorerie.

L'ETF est devenue si populaire grâce à son faible taux de frais de 0,15%. Avec les FNB générateurs de rendement, les frais peuvent avoir une incidence majeure sur l'attrait du FNB. En juillet 2015, TLT avait un rendement en dividendes annuel de 2,8%. La principale raison derrière les frais peu élevés de l'ETF est son faible chiffre d'affaires. TLT est cotée à la bourse de New York et peut être négociée sur différentes maisons de courtage où les commissions diffèrent.

Adéquation et recommandations

Le risque majeur du TLT est le risque de taux d'intérêt. Dans un contexte de hausse et d'inflation, les obligations tendent à se vendre au profit d'actifs plus risqués. Par conséquent, TLT est le plus approprié pour les investisseurs qui sont averses au risque, axés sur le revenu et pessimistes sur l'économie. TLT suit le cycle économique mais de manière inverse aux stocks.

Il culmine au plus bas du cycle économique lorsque les taux d'intérêt sont bas et que les investisseurs sont impatients de verrouiller leurs rendements. Dans les récessions, les investisseurs sont plus qu'heureux de prendre des rendements garantis pour éviter le risque de marché. Cependant, à mesure que l'économie commence à s'améliorer, entraînant une pression à la hausse sur les taux d'intérêt, l'argent commence à sortir des obligations pour se transformer en actifs plus risqués comme les actions et les matières premières.

Les taux d'intérêt sur les Treasuries doivent augmenter dans une économie forte pour rivaliser avec le capital. Finalement, à un moment donné, Treasurys deviennent attrayants en raison de leurs taux d'intérêt élevés et que l'économie commence à ralentir. En fait, la plupart des récessions commencent quand les taux d'intérêt sur les Treasuries sont assez généreux pour commencer à enlever l'argent des stocks.

TLT est plus approprié pour ceux qui sont négatifs sur l'économie. Une économie pauvre conduit à une politique monétaire agressive sous la forme de réductions de taux d'intérêt ou d'assouplissement quantitatif. C'est haussier pour les obligations. La période d'assouplissement quantitatif de cinq ans entre 2009 et 2014 a entraîné un gain de plus de 50% pour TLT, sans compter les versements de dividendes.

TLT est idéal pour ceux qui cherchent à réduire le risque dans leur portefeuille. Il a tendance à s'échanger à l'inverse des actions dans des conditions normales de taux d'intérêt. Lorsque les stocks sont corrects, le TLT augmente. Ainsi, un investisseur qui cherche à protéger ses gains ou à s'assurer contre une correction peut choisir de transférer des actifs dans TLT.