"Une vérité nuisible vaut mieux qu'un mensonge utile. "- Thomas Mann

Quiz Pop: Si vous dressez un graphique d'un stock et que ce graphique montre que le prix ne va nulle part pendant trois ans, la performance de ce stock est-elle plate? Que se passe-t-il si un graphique boursier est à la baisse - est-ce que cela signifie que la performance de ce stock est négative?

L'un des mythes les plus répandus dans le secteur de l'investissement semble être que tout le monde s'efforce d'établir un rapport prix / performance. Souvent, un commerçant proclame avec conviction que «le prix est la vérité» et que tout ce qu'il faut faire, c'est dresser un graphique d'un investissement pour déterminer dans quelle mesure un investissement a été bon ou mauvais. (Lecture connexe: Pourquoi les entreprises se soucient-elles de leurs cours boursiers? )

Pourtant, presque tous ceux qui regardent les graphiques ont tort dans leurs conclusions sur la performance. Pourquoi? Parce que presque tous les graphiques sont ex-dividende et distribution. Les dividendes et les distributions entraînent une baisse des prix du montant de ce dividende ou de cette distribution lorsque ces paiements sont effectués aux actionnaires sous-jacents. Souvent, ces dividendes et distributions sont réinvestis automatiquement dans une action ou un fonds commun de placement, car les actions sont achetées au montant de ce paiement en espèces, augmentant la taille totale de la position (avec un prix du marché inférieur) de sorte que la valeur totale du poste n'est pas affectée.

En termes simples, les graphiques tiennent parce que la grande majorité n'est PAS un rendement total, et cela compte énormément. Le retour d'un investissement provient du prix + dividendes / distributions et de la composition qui en résulte. Je ne peux pas insister sur ce point. Une action peut se dégrader ou avoir l'air de baisser pendant quelques années, mais si l'on inclut les dividendes et les distributions, cet investissement pourrait vous avoir fait gagner de l'argent. La même vue incorrecte de la performance d'un investissement s'applique à la plupart des déclarations de courtier. Lors de l'analyse des gains ou des pertes réels d'une position, la plupart des états de courtage calculent ce gain ou cette perte sur la base du coût et du prix à la date du relevé de cet investissement particulier. Ce qui n'est pas indiqué est le vrai gain ou la perte de l'investissement lors de l'incorporation des dividendes.

Et ne sous-estimez pas l'importance de cela. Le rendement total est tout . Alors que les médias citent la performance et le niveau de l'indice S & P 500, l'indice que vous entendez dans les médias n'est pas le rendement total. En fait, presque toutes les moyennes du marché principal sont des prix seulement, et non un rendement total. Pourquoi est-ce important? Parce que le niveau du S & P 500 aujourd'hui n'est pas la vraie performance qui vient d'investir dans des actions. Le rendement total du S & P 500, y compris les dividendes depuis sa création, est remarquablement différent.

Ce n'est pas une erreur. Les graphiques qui ne tiennent compte que du prix sont extrêmement erronés et ne devraient pas être utilisés pour évaluer un investissement, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations, de fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse.Les quatre articles primés utilisent délibérément les données de retour totales (cliquez ici pour télécharger) précisément pour cette raison. Alors faites-vous une faveur et ne faites pas l'erreur que tout le monde fait. Le prix n'est pas la performance. Le rendement total est. Dommage, presque aucun graphique ou déclaration ne le montre.

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