Les fonds communs de placement en or ont fortement rebondi. Pendant ce temps, alors que certains fonds d'or lourd ont des fondamentaux solides, d'autres ont des stratégies risquées et une histoire de volatilité réalisée excessive de leurs rendements.

Fonds de métaux précieux Rydex (RYPMX)

La Catégorie d'investisseurs dans les fonds de métaux précieux Rydex («RYPMX») a été fondée le 1er décembre 1993 et ​​appartient à la catégorie des métaux précieux Rydex. L'objectif du fonds est l'appréciation du capital, et il investit généralement la plupart de ses actifs dans des actions de sociétés américaines de métaux précieux et des dérivés, tels que des contrats à terme et des options sur des actions ou des indices individuels.

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Le fait que le fonds s'appuie sur des contrats dérivés pour obtenir une plus-value du capital le rend beaucoup plus risqué qu'un simple fonds d'actions. Les options, par définition, ont des cycles de vie limités et beaucoup expirent sans valeur. Les écarts-types des rendements de ce fonds reflètent son risque excessif. Dans le même temps, les rendements du fonds ont été inférieurs aux rendements moyens des membres du groupe au cours des mêmes périodes. La stratégie de spéculation d'options du fonds crée un profil risque / rendement médiocre et conduit à une plus grande volatilité et à une performance inférieure à la moyenne à long terme.

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Fonds Midas (MIDSX)

Le Fonds Midas («MIDSX») a été fondé le 8 janvier 1986 et est membre de la catégorie des métaux précieux sous forme de fonds Midas. Les principaux objectifs du fonds sont la croissance du capital et la couverture de l'inflation, tandis que son objectif secondaire est de générer des revenus courants. Le fonds investit près des deux tiers de ses actifs dans des instruments de capitaux propres et à revenu fixe de sociétés impliquées dans des activités dans le secteur des métaux précieux.

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À l'instar du fonds Rydex, le fonds Midas affiche une volatilité excessive combinée à des rendements inférieurs à la moyenne. Le fonds Midas a des ratios de Sharpe négatifs sur des périodes de trois, cinq et dix ans. Ce ratio, qui est la méthode la plus couramment utilisée pour calculer les rendements ajustés au risque, mesure le rendement moyen obtenu en sus du taux sans risque par unité de volatilité ou risque total. Un ratio de Sharpe négatif reflète un profil risque / rendement médiocre.

Le Midas Fund affiche également un ratio de frais de rapport annuel extrêmement élevé de 3,99%, comparé à la moyenne de la catégorie de 1,44%, ce qui en fait l'un des fonds les plus chers de sa catégorie. En outre, la société concentre excessivement ses actifs dans quelques titres, ce qui contribue à la forte volatilité de ses rendements. Au 29 février 2016, les cinq principaux placements du fonds représentaient près de 45% de son actif total.

Oppenheimer Gold & Fonds Minéraux Spéciaux (OPGSX)

La Catégorie A («OPGSX») d'Oppenheimer Minerals Gold & Special Minerals a commencé à se négocier le 19 juillet 1983 dans la catégorie des métaux précieux d'Oppenheimer Funds.Le fonds investit dans des actions ordinaires de sociétés actives dans l'extraction, le traitement ou la transaction d'or ou d'argent, ainsi que dans des fonds négociés en bourse (ETF) qui investissent dans des métaux précieux.

Le fonds a réalisé des rendements inférieurs à la moyenne et des ratios de Sharpe médiocres sur des horizons temporels de trois, cinq et quinze ans. En outre, il a un chiffre d'affaires annuel élevé de 79%, par rapport à la moyenne de la catégorie de 47,8%. Les fonds ayant des taux de rotation élevés ont ajouté des coûts de transaction susceptibles d'éroder la rentabilité.