Que vous vous considériez ou non comme un analyste technique, il existe très peu de techniques d'investissement qui ne permettent pas au moins de faire un clin d'œil au côté technique de l'investissement. Certains styles d'investissement n'utilisent que l'analyse technique, leurs praticiens prétendant souvent ne rien savoir des fondamentaux boursiers, car tout ce dont ils ont besoin est dans les graphiques. Ce segment de l'investissement n'a pas germé de rien. Dans cet article, nous allons regarder les hommes qui ont été les pionniers dans le domaine de l'analyse technique.

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Tutoriel: Analyse technique

Toutes les choses découlent de Dow
Charles Dow occupe une place énorme dans l'histoire de la finance. Il a fondé le Wall Street Journal - la référence par laquelle tous les documents financiers sont mesurés - et, plus important encore pour notre propos, il a créé l'indice industriel Dow Jones. Ce faisant, Dow a ouvert la porte à l'analyse technique. Dow a enregistré les hauts et les bas de sa moyenne quotidienne, hebdomadaire et mensuelle, corrélant les tendances avec le flux et le reflux du marché. Il écrira ensuite des articles, toujours après coup, en montrant comment certains modèles expliquent et prédisent les événements du marché.

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Cependant, Dow ne peut pas prendre la totalité - ou même la majorité - du crédit pour la théorie portant son nom. Dow Theory aurait seulement agi comme une confirmation rétrospective des principes détachés s'il n'y avait pas William P. Hamilton. (Pour en savoir plus, voir Géants de la finance: Charles Dow .)

Premier dans l'eau: William P. Hamilton La théorie de Dow était une collection de tendances liées aux métaphores océaniques. La tendance fondamentale à long terme de quatre années ou plus était la marée du marché - soit haussière (haussière) ou baissière (baissière). Cela a été suivi par des vagues à plus court terme qui ont duré entre une semaine et un mois. Et, enfin, il y avait les éclaboussures et les petites ondulations de l'eau agitée des fluctuations quotidiennes insignifiantes.

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Hamilton a utilisé ces mesures en plus de quelques règles - telles que la moyenne des chemins de fer et la moyenne industrielle confirmant la direction de l'autre - pour appeler les marchés haussiers et baissiers avec une précision louable. Bien qu'il ait appelé l'Accident de 1929 trop tôt (1927, 1928), il fit un dernier appel le 21 octobre 1929, trois jours avant l'accident et quelques semaines avant sa mort à l'âge de 63 ans.

The Practitioner, Robert Rhea
Robert Rhea a pris la théorie de Dow et l'a transformé en un indicateur pratique pour aller long ou court sur le marché. Il a littéralement écrit le livre sur Dow Theory, "The Dow Theory". Rhea a réussi à utiliser la théorie pour appeler les hauts et les bas - et assez capable de profiter de ces appels. Très vite après avoir maîtrisé Dow Theory, Rhea n'avait pas besoin d'échanger ses connaissances. Il a seulement dû l'écrire.

Après avoir connu le plus bas du marché en 1932 et un sommet en 1937, les fortunes des souscripteurs de la lettre d'investissement de Rhea, Dow Theory Comments , ont attiré des milliers d'abonnés de plus.Comme Hamilton, cependant, la vie de Rhea en tant que pronostiqueur de marché était courte - il mourut en 1939. (En savoir plus sur la théorie de Dow dans notre didacticiel sur la théorie Dow.)

The Wizard, Edson Gould Edson Gould, dont les antécédents sont les plus longs, faisait encore des appels jusqu'en 1983, à l'âge de 81 ans. Gould a également tiré la plus grande partie de son argent de lettres d'information plutôt que d'investir. et baisser les points de marché, faisant plusieurs prédictions étrangement précises, comme le Dow augmentant de 400 points dans un marché haussier de 20 ans, que le Dow aurait top 1040 en 1973 et ainsi de suite.

Gould utilisé graphiques, la psychologie du marché et des indicateurs, y compris le Senti-Meter - le DJIA divisé par les dividendes par action des entreprises. Gould était si bon dans son métier qu'il continua à faire des appels exacts d'outre-tombe, appelant Dow 3 000 avant sa mort. Il a été prouvé même dans cette prédiction qui a été considérée sur la marge même en 1979, quand il l'a fait et le Dow devait encore casser 1.000.

Le chartiste, John Magee John Magee a écrit la bible de analyse technique, "Analyse technique des tendances boursières" (1948). Magee a été l'un des premiers à négocier uniquement sur le cours de l'action et sa structure sur les graphiques historiques. Magee cartographie tout: les actions individuelles, les moyennes, les volumes de négociation, essentiellement tout ce qui pourrait être représenté. Il a ensuite versé sur ces cartes pour identifier des motifs larges et des formes spécifiques comme des triangles faibles, des drapeaux, des corps, des épaules et ainsi de suite.

Malheureusement pour Magee, au début, il était plus à même de s'occuper de ses clients que de son propre portefeuille, se vendant souvent dans son propre portefeuille basé sur des sentiments intenses, malgré de forts signaux d'attente de ses graphiques. De sa quarantaine à sa mort à l'âge de 86 ans, Magee fut l'un des analystes techniques les plus disciplinés de la région, refusant même de lire un journal actuel de peur d'interférer avec les signaux de ses cartes.

Les omissions Une liste comme celle-ci ne manquera pas de susciter la controverse. Où est l'infâme Jesse Livermore? Le trader dont les intempéries font appel aux prix est sans doute le premier métier technique réussi. Qu'en est-il de R. N. Elliott? Qu'en est-il de Gann?

Eh bien, Livermore a fait peu dans le domaine de la théorisation et est mort brisé. Elliott a peaufiné l'analyse technique avec sa propre hypothèse, mais ses théories sont difficiles à tester et encore plus difficiles à négocier - impliquant quelque chose de mysticisme empilé sur le dessus des nombres. De même, les lignes de Gann, bien qu'apparemment utiles dans le concept, sont si sensibles à l'erreur que leur praticité est discutable. Ces deux hommes étaient supposés avoir fait fortune en trafiquant leurs théories, mais il n'y a pas de solide dossier pour soutenir cela comme il y a pour Livermore. Certes, aucun domaine de plusieurs millions de dollars n'a été laissé de côté par l'un ou l'autre.

The Bottom Line Dow, Hamilton, Rhea, Gould et Magee sont sur la piste principale de l'analyse technique, chacun portant la théorie et la pratique un peu plus loin. Il y a bien sûr de nombreux chemins latéraux ramifiés qui, malgré des détours intéressants, n'ont pas fait progresser cette poussée principale.Chaque fois qu'un investisseur - fondamental ou technique - parle d'entrer dans le bas ou de choisir des points d'entrée et de sortie, ils rendent hommage à ces hommes et aux techniques pour lesquelles ils ont jeté les bases. (Pour en savoir plus sur le trading technique, consultez Introduction aux types de trading: traders techniques .)