Bien sûr, l'économie s'effondre parfois, que ce soit à cause d'une guerre ou d'une catastrophe naturelle imprévue. Bien sûr, ces choses échappent au contrôle d'un investisseur. Mais la turbulence sur le marché peut souvent être liée non à un événement perceptible, mais plutôt à la psychologie de l'investisseur. Une bonne partie des pertes de votre portefeuille peut être attribuée à vos choix et aux raisons qui les ont motivées, plutôt qu'à des forces invisibles du mal que nous avons tendance à blâmer lorsque les choses tournent mal. Nous examinons ici certaines des façons dont les investisseurs infligent involontairement des problèmes sur le marché.

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À la poursuite de la foule
Les humains sont enclins à adopter une mentalité de troupeau conforme aux activités et à la direction des autres. C'est une erreur commune dans l'investissement. Imaginez que vous et une douzaine d'autres personnes êtes pris dans un théâtre en feu. La pièce est remplie de fumée et les flammes léchant les murs. Les personnes les plus qualifiées pour vous sortir en toute sécurité, comme le propriétaire d'un bâtiment ou un pompier en congé, craignent de prendre la tête parce qu'elles ont peur d'avoir tort et qu'elles connaissent les difficultés à diriger un groupe aveugle à la fumée.

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Ensuite, la personne responsable prend la relève et tout le monde est content de suivre le leader. Cette personne n'est pas qualifiée pour vous conduire au local 7-11, et encore moins vous sortir d'un bâtiment qui ne vous est pas familier, alors, malheureusement, vous êtes plus susceptible de finir comme cendres que de trouver votre chemin. Cette tendance à paniquer et à dépendre de la direction des autres est exactement la raison pour laquelle les problèmes surgissent sur le marché boursier, sauf que nous suivons souvent la foule dans le bâtiment en feu plutôt que d'essayer de sortir. Voici deux actions provoquées par la mentalité de troupeau:

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• Panic Buying - C'est le syndrome du hot-tip, dont les symptômes apparaissent généralement dans les mots à la mode tels que «révolution», «nouvelle économie» et «changement de paradigme». Vous voyez un stock monter et vous voulez faire un tour, mais vous êtes tellement pressé que vous passez votre examen habituel des dossiers de l'entreprise. Après tout, quelqu'un a dû les regarder, n'est-ce pas? Faux. Tenir quelque chose de chaud peut parfois vous brûler les mains. Le meilleur plan d'action est de faire votre diligence raisonnable. Si quelque chose semble trop beau pour être vrai, c'est probablement le cas.
• Vente de panique - C'est le syndrome de la «fin du monde». Le marché (ou le stock) commence à ralentir et les gens agissent comme si cela ne s'était jamais produit auparavant. Les symptômes comprennent beaucoup de blâmer, de jurer et de désespérer. Peu importe les pertes que vous subissez, vous commencez à en sortir avant que le marché n'efface ce qui reste de votre caisse de retraite. Le seul remède à cela est une tête de niveau. Si vous avez fait preuve de diligence raisonnable, les choses iront probablement bien, et un rétablissement vous sera bénéfique. Rentrez vos bras et vos jambes et cachez-vous sous un bureau alors que les gens se faufilent hors du marché. (Pour plus d'informations sur ce type de comportement, consultez notre Didacticiel sur la gestion du comportement .

Nous ne pouvons pas tout contrôler
Bien que ce soit un devoir, la diligence raisonnable ne peut pas vous sauver de tout. Les entreprises qui s'empêtrent dans des scandales ou mentent sur leurs bilans peuvent tromper même l'investisseur le plus expérimenté et prudent. Pour la plupart, ces entreprises sont faciles à repérer avec le recul (Enron), mais les premières rumeurs ont été des échos subtils sur les écrans radar des investisseurs vigilants. Même lorsqu'une entreprise est honnête avec un investisseur, un scandale connexe peut affaiblir le cours de l'action. Omnimedia, par exemple, a été sévèrement battu pour les prétendues activités d'initiés de Martha Stewart. Gardez donc à l'esprit que c'est un marché de risque. (Pour en savoir plus sur les scandales boursiers, consultez Les plus grosses escroqueries boursières de tous les temps .)

Tenir pour un traitement rare Les joueurs peuvent toujours vous dire combien de fois et combien ils ont gagné, mais jamais combien de fois ou à quel point ils ont perdu. C'est le problème de compter sur des récompenses qui viennent de la chance plutôt que de la compétence: on ne peut jamais prédire quand des gains vont arriver, mais quand ils le font, c'est un tel traitement qu'il efface le stress (psychologique et non financier) .

Les investisseurs peuvent être la proie à la fois du désir d'avoir quelque chose à montrer pour leur temps et de l'aversion à admettre qu'ils avaient tort. Ainsi, certains investisseurs conservent des actions perdantes, priant pour un revirement de leurs anges qui tombent; d'autres investisseurs, se contentant d'un bénéfice limité, vendent des actions qui ont un grand potentiel à long terme. Plus un investisseur perd, plus le gain doit être important pour répondre aux attentes.

L'une des grandes ironies du monde des placements est que la plupart des investisseurs sont averses au risque lorsqu'ils cherchent à obtenir des gains, mais qu'ils deviennent des amateurs de risque lorsqu'ils essaient d'éviter une perte (ce qui aggrave souvent les choses). Si vous transférez votre capital non risqué dans des placements à risque élevé, vous contredisez toute règle de prudence à laquelle le marché des actions attribue et demande d'autres problèmes. Vous pouvez perdre de l'argent sur les commissions en les surpassant et en faisant des investissements encore plus mauvais. Ne laissez pas votre fierté vous empêcher de vendre vos perdants et de garder vos gagnants.

Xénophobie Les personnes atteintes de ce trouble psychologique ont une peur extrême des étrangers ou des étrangers. Même si la plupart des gens considèrent ces craintes comme irrationnelles, les investisseurs adoptent des comportements xénophobes tout le temps. Certains d'entre nous ont un désir inné de stabilité et les choses les plus stables sont celles qui nous sont familières et proches de chez nous (pays ou état).

L'important n'est pas de se familiariser avec la valeur mais d'investir. Si vous regardez une entreprise qui a l'air nouvelle ou étrangère, mais son bilan semble solide, vous ne devriez pas éliminer le stock comme un investissement possible. Les gens se plaignent constamment qu'il est difficile de trouver un stock vraiment sous-évalué, mais ils ne cherchent pas à en trouver un; de plus, quand tout le monde pense que les entreprises domestiques sont plus stables et tentent d'acheter, le marché boursier va jusqu'à être surévalué, ce qui ironiquement assure les gens qu'ils font le bon choix, ce qui peut provoquer une bulle.Ne prenez pas cela comme un commandement d'arrêter d'investir au pays; Rappelez-vous juste d'examiner une compagnie domestique aussi étroitement que vous le feriez un étranger. (Pour des idées sur la façon de s'impliquer avec des actions étrangères, consultez Go International avec des fonds indiciels étrangers .)

Conclure avec une liste pratique Certains problèmes auxquels les investisseurs sont confrontés ne sont pas isolés du monde des investisseurs . Regardons les "sept péchés capitaux de l'investissement" qui conduisent souvent les investisseurs à suivre aveuglément le troupeau:

1. Fierté - Cela se produit lorsque vous essayez de sauver la face en tenant un mauvais investissement au lieu de réaliser vos pertes. Admettez quand vous avez tort, coupez vos pertes et vendez vos perdants. Dans le même temps, admettez quand vous avez raison et gardez les gagnants plutôt que d'essayer d'échanger votre place.
2. Lust - La luxure dans l'investissement fait que vous poursuivez une entreprise pour son corps (prix de l'action) au lieu de sa personnalité (fondamentaux). La luxure est un non-non défini et une cause de bulles et d'engouements.
3. Avarice - Il s'agit de vendre des placements fiables et de les investir dans des placements à rendement élevé et à risque plus élevé. C'est un bon moyen de perdre votre chemise - le monde est assez froid sans avoir à y faire face nu.
4. Colère - C'est quelque chose qui arrive toujours après une perte. Vous blâmez les entreprises, les maisons de courtage, les courtiers, les conseillers, le personnel des nouvelles de CNBC, le vendeur de journaux - tout le monde sauf vous et vous tous parce que vous n'avez pas fait preuve de diligence raisonnable. Au lieu de perdre votre sang-froid, réalisez que vous savez maintenant ce que vous devez faire la prochaine fois.
5. Gluttony - Manque total de maîtrise de soi ou d'équilibre, la gloutonnerie vous oblige à mettre tous vos œufs dans le même panier, peut-être un panier trop hype qui ne mérite pas vos œufs (Enron, n'importe qui?). Rappelez-vous que l'équilibre et la diversification sont essentiels à un portefeuille. Trop de quoi que ce soit est exactement cela: TROP!
6. Paresse - Vous l'avez deviné, cela signifie être paresseux et ne pas faire votre diligence raisonnable. D'un autre côté, un peu de paresse peut être OK tant que c'est dans le contexte de l'activité du portefeuille. Les investisseurs passifs peuvent bénéficier de moins d'efforts et de risques que les investisseurs trop actifs.
7. Envie - Si vous convoitez les portefeuilles d'investisseurs prospères et que vous les ressentez, cela peut vous épuiser. Plutôt que de maudire les investisseurs prospères, pourquoi ne pas essayer d'apprendre d'eux? Il y a des gens plus mauvais à imiter que Warren Buffett. Essayez de lire un livre ou deux: la connaissance nuit rarement au titulaire.

Conclusion Les humains sont prédisposés à la mentalité de troupeau, mais si vous pouvez reconnaître ce que fait le troupeau et l'examiner rationnellement, vous serez moins susceptible de suivre la ruée vers l'orage dans une direction non rentable. (Pour une lecture similaire, voir La folie des foules .)