Notre société basée sur l'information est souvent en proie à l'excès. Il y a de nombreux domaines de la vie quotidienne où la surcharge d'information prédomine, mais le secteur de l'investissement est peut-être celui où les conséquences sont les plus graves. Et moins les connaissances financières et la compréhension des gens sont grandes, plus ils s'en sortent.

La surabondance de l'information mène à de mauvaises décisions et à la passivité Une enquête importante sur cette question par Julie Agnew et Lisa Szykman (deux professeurs de la Mason School of Business, Williamsburg, VA), publiée dans le Journal of Behavioral Finance (2004), révèle que les personnes ayant un faible niveau de connaissances financières souffrent particulièrement de surcharge, ce qui les conduit à la moindre résistance, l '«option par défaut» des régimes de retraite à cotisations définies. Beaucoup sont simplement débordés et ne peuvent pas faire face à tout. (Pour une lecture connexe, voir Prendre une chance sur la finance comportementale .)

TUTORIEL: Finance comportementale

Utiliser efficacement les informations sur les investissements Pour beaucoup de personnes, la sécurité financière et la tranquillité d'esprit dépendent de la prise de décisions financières appropriées maintenant et dans l'avenir. Pourtant, il y a de plus en plus de preuves que beaucoup trop de personnes prennent de très mauvaises décisions et beaucoup ne peuvent pas être décrites comme prenant des décisions.

Alors que certains investisseurs ont inévitablement trop peu d'informations, d'autres en ont trop, ce qui conduit à la panique et soit à de mauvaises décisions, soit à faire confiance aux mauvaises personnes. Lorsque les gens sont exposés à trop d'informations, ils ont tendance à se retirer du processus décisionnel et à réduire leurs efforts. (Un manque d'information, que l'on pourrait qualifier de "sous-charge" peut avoir le même résultat, d'ailleurs, et est tout aussi dangereux).

En d'autres termes, simplement fournir aux gens des informations sur les options d'investissement peut ne pas être suffisant pour prendre des décisions rationnelles et saines. Les informations sur les investissements doivent non seulement être suffisantes sans être écrasantes, mais elles doivent également être faciles à utiliser et réellement

utilisées . C'est un problème très réel avec des conséquences potentiellement terribles. (Pour en savoir plus, voir Financial Media 4-1-1 For Investors .)

Les causes spécifiques de la surcharge

Agnew et Szykman nous disent qu'il y a trois causes principales de surcharge d'information. L'un est la quantité pure. La seconde est d'avoir trop d'options (bien que trop peu est également mauvais), et le troisième facteur est la similitude des options. Si tout semble identique, différencier une alternative d'une autre est déroutant et difficile. Nous utiliserons leurs résultats pour étendre aux investisseurs généraux plutôt que de simples contributeurs de plan DC. Le niveau de connaissance

financier de l'investisseur est également important dans l'utilisation de l'information. C'est-à-dire des connaissances directement liées au processus d'investissement.Les connaissances théoriques économiques ou générales en affaires peuvent ne pas être du tout utiles, étant trop éloignées des rouages ​​de la gestion de l'argent. Nous parlons ici d'une conscience de la façon dont l'investissement devrait être fait dans la pratique, ce qui fonctionne et ce qui ne fonctionne pas. La recherche indique que de nombreux investisseurs n'ont même pas une compréhension de base des concepts financiers. Cela s'applique plus à ceux qui gagnent moins. Sans surprise, les gens qui n'ont jamais eu beaucoup d'argent, ont eu peu de pratique en l'investissant. Pour cette raison, quelqu'un qui gagne soudainement la loterie ou hérite est souvent

à une perte , d'abord métaphoriquement et ensuite, ce qui n'est pas rare, littéralement. (Pour une lecture connexe, voir Les décisions financières s'améliorent-elles avec l'âge? ) Conséquences de la surcharge: Asset Allallocation

La confusion dans un labyrinthe d'informations ouvre la porte à l'erreur. A savoir, devenir vraiment moche, les investissements inadéquats imposés sur eux. Ceux-ci peuvent être trop risqués, trop conservateurs ou insuffisamment diversifiés, pour ne nommer que trois des horreurs classiques. En bref, les investisseurs se retrouvent avec des investissements qui ne sont lucratifs que pour le vendeur, ou qui sont simplement faciles à vendre et sans difficulté à gérer. Dans leur expérience, Agnew et Szykman ont découvert que les gens qui ne faisaient pas face aux informations sur les investissements se contentaient de «l'option par défaut», ce qui était le plus facile à faire. Ils n'ont pas pris la peine de découvrir ce qui leur convenait le mieux. Dans le monde réel de l'investissement, c'est vraiment dangereux. Un investissement totalement exempt de risque, juste de l'argent, par exemple, ne rapporte pas à long terme. Cette option peut conduire à un fonds de retraite inadéquat, et presque tout le monde devrait avoir

quelques actions. En revanche, avoir trop d'actions ou de fonds exotiques, d'actifs et de certificats exotiques est extrêmement volatile et peut vous faire perdre une fortune. La plupart des investisseurs ne veulent pas de tels risques et ignorent souvent qu'ils les prennent - jusqu'à ce qu'une catastrophe se produise. Ce genre de portefeuille peut mener à la richesse, si vous avez de la chance, et à la pauvreté si vous ne l'êtes pas. Pour la plupart des gens, cela ne vaut pas le coup, ni psychologiquement ni financièrement. (Pour en savoir plus, voir

Atteindre l'allocation d'actifs optimale .) Faire face à la surcharge d'informations

Cela peut être fait des deux côtés du marché. Les courtiers, les banques, etc., doivent s'assurer qu'ils ne fournissent aux investisseurs que ce qu'ils ont vraiment besoin de savoir, et que cela doit être simple à comprendre. Le fait est que l'investisseur moyen doit être suffisamment informé (mais pas plus) de ce qui l'aidera à prendre les bonnes décisions. Il y a un optimum clair, au-delà duquel une surcharge dysfonctionnelle se produit, et bien sûr, trop peu est tout aussi mauvais. Il est également absolument essentiel pour les vendeurs de s'assurer que l'information est comprise et convertie en décisions d'investissement appropriées. Si les investisseurs eux-mêmes constatent qu'ils sont submergés d'informations et qu'ils n'ont vraiment ni les compétences ni le temps de les comprendre et de les utiliser, ils doivent retourner auprès du vendeur et demander des informations concises qu'ils

peuvent utiliser.Si ce n'est pas le cas, il est probablement préférable de prendre son argent et ses affaires ailleurs. Les investisseurs eux-mêmes doivent faire un effort pour trouver ce qui leur convient. Comme indiqué ci-dessus, cela peut être décourageant, mais pour cette raison, les vendeurs et les régulateurs doivent faire passer le message que plus ils apprennent et plus ils en savent, plus le processus d'investissement est sûr.

Il y a inévitablement des gens qui ne peuvent ou ne veulent pas comprendre l'information et l'utiliser. Cela peut être dû à un manque d'éducation ou une phobie de l'argent, et certaines personnes ne sont tout simplement pas prêts à s'embêter avec leur argent. Ces personnes ont alors besoin d'une sorte de conseiller indépendant en qui elles peuvent avoir confiance. (Pour en savoir plus, voir

Conseils pour trouver le meilleur conseiller .) Conclusion

Un important projet de recherche de la Mason School of Business en Virginie nous informe du très grave problème de surcharge d'information (ou l'inverse de la «sous-charge») dans le secteur des services financiers. S'assurer que les investisseurs disposent d'une quantité optimale d'informations qu'ils peuvent (et comprennent) comprendre et qu'ils utilisent réellement comme base pour la prise de décision est plus facile à dire qu'à faire. Mais cela doit être fait. L'industrie et les investisseurs eux-mêmes doivent être proactifs dans la résolution du problème. La variété des investissements potentiels et la nature évolutive des marchés concernés signifient qu'un processus continu, réciproque et productif d'utilisation de l'information et est absolument essentiel à l'avenir financier et à la tranquillité d'esprit des gens.