La transition la plus reconnue entre les marchés privés et publics est une introduction en bourse (IPO). Par le biais d'une introduction en bourse, une société privée "devient publique" en émettant des actions, qui transfèrent une partie de la propriété de l'entreprise à ceux qui les achètent. Cependant, des transitions du public au privé se produisent également. Dans le cas de transactions entre le public et le privé, un groupe d'investisseurs achète la plupart des actions en circulation de l'entreprise publique et les rend privées en les retirant de la cote. Les raisons de la privatisation d'une entreprise varient, mais cela se produit souvent lorsque l'entreprise devient fortement sous-évaluée sur le marché public.
Le processus de privatisation d'une entreprise publique est relativement simple et implique beaucoup moins d'obstacles réglementaires que la transition du privé au public. Au niveau le plus basique, le groupe privé fera une offre à l'entreprise et à ses actionnaires. L'offre stipulera le prix que le groupe est prêt à payer pour les actions de la société. Une fois que la majorité des actions avec droit de vote a accepté l'offre, les actions de la société sont vendues à l'enchérisseur privé et la société devient une société fermée.
Le plus grand obstacle à ce processus est l'acceptation des actionnaires d'une société, dont la majorité doit accepter l'offre pour que la transition soit achevée. Si l'opération est acceptée par les actionnaires, l'acheteur de la société paiera à un groupe d'actionnaires consentants le prix d'achat de chaque action qu'ils détiennent. Par exemple, si un actionnaire possède 100 actions et que l'acheteur offre 26 $ par action, l'actionnaire recevra 2 600 $ et renoncera à ses actions. Ce type de transaction présente un avantage important pour les investisseurs, car le groupe privé offre généralement une prime substantielle par rapport à la valeur de marché actuelle de l'entreprise.
Toys "R" Us est un exemple de société publique devenue privée. En 2005, un groupe d'acheteurs a payé 26 $. 75 par action pour les actionnaires de la société - plus que le double de 12 $. Le cours de clôture de la Bourse de New York en janvier 2004, le jour de la séance avant que la société n'annonce son intention de diviser la société. Comme le montre cet exemple, les actionnaires sont généralement bien rémunérés pour avoir renoncé à leurs actions.
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