L'Europe a récemment été victime de crises de la dette souveraine, de renflouements et de mesures d'allégement de la dette. Notamment la Grèce, mais aussi le Portugal, l'Espagne, l'Irlande et l'Italie (les pays PIIGS), ainsi que Chypre, l'Islande et la Russie ont soit manqué soit failli à leurs obligations de dette publique. L'Amérique du Sud a également connu des défaillances de la dette publique et une inflation galopante de l'Argentine au Brésil. Les pays d'Asie n'ont pas été épargnés par les crises de la dette, les défauts de paiement et les dévaluations monétaires au cours des dernières décennies.

Le 30 juin 2015, le gouvernement grec a échoué à rembourser sa dette souveraine sur un prêt du FMI et s'est retrouvé en défaut. (Voir aussi: L'histoire des défauts de la dette souveraine grecque .)

Tous ces événements de crédit sont douloureux tant pour les résidents de ces pays que pour les investisseurs externes qui possèdent les obligations de ces gouvernements. Les effets d'un défaut souverain peuvent se répercuter sur l'économie mondiale et plonger le monde dans une récession. (Voir aussi: Qu'est-ce qui a causé la crise de la dette européenne / de la zone euro?)

Les crises de la dette souveraine ne sont cependant pas un produit de l'ère financière moderne. Ces événements ont été enregistrés depuis presque le début de l'histoire enregistrée. Voici un bref historique des crises de la dette souveraine et de l'allégement de la dette.

Allégement historique de la dette

Cette cinquantième année est sacrée: c'est un temps de liberté et de célébration où chacun recevra sa propriété d'origine et les esclaves retourneront chez eux dans leur famille. "

-Leviticus 25: 10 (L'Ancien Testament anglais)

L'Ancien Testament décrit les années du "Jubilé" où les esclaves seraient libérés et toutes les dettes seraient pardonnées. Le pardon s'étendait sur plusieurs siècles et, selon la Torah, appartenait à tous les Juifs vivant en terre d'Israël.

Il était commun ailleurs dans le monde antique En 1792 avant JC, dans l'ancienne Babylone, le roi Hammourabi brisait les tablettes d'argile Les jubilés de l'ancienne Mésopotamie ont eu lieu au moins trente fois depuis 2400 av. J.-C. et se sont poursuivis pendant au moins mille ans, en fanfare et en célébration. > L'annulation de la dette s'est poursuivie tout au long de l'Antiquité Gr Rome et au Moyen Age, bien que dans une moindre mesure que la tradition jubilaire.

Aux États-Unis, après la Révolution américaine et sa séparation de la Grande-Bretagne, il a été contraint de dévaluer sa nouvelle monnaie fédérale, le dollar continental, afin de restructurer les dettes de guerre contractées au cours des années précédentes.

La Révolution française et les guerres napoléoniennes qui suivirent au début du XIXe siècle furent un allègement de la dette souveraine non seulement pour la France mais aussi pour la Suède, le Danemark, l'Autriche-Hongrie, la Prusse et les Pays-Bas entre 1812 et 1814.

La Grande Dépression

La Grande Dépression a conduit à une série d'événements d'allégement de la dette souveraine dans les années 1930. Notamment, l'Allemagne a fait défaut en 1932, après une période d'hyperinflation. L'Allemagne n'a pas été en mesure de payer les réparations demandées par les vainqueurs après la Première Guerre mondiale après le krach boursier et le ralentissement économique mondial qui s'en est suivi.

Mais la Pologne, la Hongrie, la Grèce, l'Autriche, l'Angleterre, l'Espagne, la Turquie et le Canada ont également connu des crises de devises et de dettes et ont eu besoin d'un redressement pour se redresser au début et au milieu des années trente. Au cours de la période de sept ans allant de 1932 à 1939, l'allégement de la dette dans les économies développées représentait plus de 19% de la production du PIB. (Voir aussi,

7 choses que vous ignoriez sur les défauts de la dette souveraine .) L'ère moderne

Les années 1980 et 1990 ont vu des crises de dette souveraine en Amérique du Sud et dans certaines régions d'Afrique. 2000 a vu la Russie et l'Asie tomber en crise. La Grande Récession a vu des bulles de crédit et d'actifs qui se sont effondrées entraînant des problèmes similaires.

Le tableau suivant montre combien de pays ont été affectés au cours du 20e siècle et comment chaque crise de dette souveraine a affecté son économie:

Sources

: Cruces et Trebesch (2013), Reinhart et Rogoff (2009), Reinhart et Trebesch (2014) The Bottom Line

Les crises de la dette souveraine et l'allégement de la dette qui s'ensuit ne sont pas un phénomène moderne. Le pardon de la dette envers les individus et les gouvernements remonte à l'Antiquité et est même décrit dans la Bible. Plus récemment, les crises de la dette souveraine en Europe qui ont suivi la Grande Récession et le krach boursier de 2008. Les pays PIIGS - le Portugal, l'Irlande, l'Italie, la Grèce et l'Espagne ont tous demandé des renflouements avec plus ou moins de succès.